SIRI มีโอนกรรมสิทธิ์ 1.83 หมื่นล. เร่งเพิ่มสัดส่วนรายได้ประจำ
#SIRI #ทันหุ้น – SIRI เดินหน้ากระจายรายได้ เพิ่ม Recurring Income รายได้สม่ำเสมอจากบริการและโรงแรม หวังเพิ่มสัดส่วนจาก 15% เป็น 25% ใน 3-5 ปี ด้านธุรกิจพัฒนาอสังหา เร่งโอนกรรมสิทธิ์โครงการมูลค่ารวม 1.83 หมื่นล้านบาท ดันครึ่งปีหลังโตต่อ เน้นทำงานร่วมพันธมิตรสถาบันการเงินช่วยลูกค้า Real Demand วางแผนสินเชื่อและปรับเครดิต เพิ่มโอกาสโอนกรรมสิทธิ์สำเร็จ ด้านนักวิเคราะห์ เคาะ“ซื้อ” เป้า 1.90 บาท ชี้ยอดขาย YTD 2.79 หมื่นล. คิดเป็น 68% ของเป้าปี และคาด Residential GPM ครึ่งปีหลังฟื้นจาก 26.4% ในครึ่งปีแรก จากคอนโด Backlog มาร์จิ้นสูงทยอยโอน
นายอุทัย อุทัยแสงสุข กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) หรือ SIRI กล่าวถึง แนวโน้มผลการดำเนินงานช่วงครึ่งหลังของปี 2569 มีทิศทางเติบโตต่อเนื่องจากช่วงครึ่งแรกของปี จากการทยอยโอนกรรมสิทธิ์โครงการสร้างเสร็จ 6 โครงการ มูลค่ารวม 1.83 หมื่นล้านบาท อาทิ ดีคอนโด คีรี (dcondo kiri), เวีย อารีย์ (Via Ari), เดอะ เบส รัชดา 19 (THE BASE Ratchada 19), ชูช์ ราชเทวี (SHUSH Ratchathewi) และ เดอะ สแตนดาร์ด เรสซิเดนเซส หัวหิน (The Standard Residences Hua Hin)
อย่างไรก็ตาม ตลาดยังเผชิญข้อจำกัดด้านการอนุมัติสินเชื่อ บริษัทจึงทำงานร่วมกับสถาบันการเงินชั้นนำ อาทิ SCB KBANK KTB รวมถึง BBLอย่างใกล้ชิดเพื่อช่วยลูกค้าประเมินความพร้อมด้านการเงิน, วางแผนเครดิต และเลือกแนวทางการยื่นขอสินเชื่อที่เหมาะสม รวมถึงให้คำแนะนำลูกค้าที่ยังไม่ผ่านเกณฑ์สินเชื่อในการปรับปรุงเครดิต โดยบางรายสามารถกลับมายื่นกู้ใหม่ได้ภายใน 3-6 เดือน แนวทางดังกล่าวช่วยเพิ่มโอกาสให้กลุ่ม Real Demand สามารถเข้าถึงสินเชื่อและเดินหน้าการโอนกรรมสิทธิ์ได้ในอนาคต
“ธนาคารไม่ได้พิจารณาเฉพาะความสามารถในการชำระหนี้ของผู้กู้ แต่ยังประเมินมูลค่าหลักประกันประกอบด้วย รวมถึงให้ความสำคัญกับคุณภาพโครงการ ทำให้โครงการของแสนสิริมีประวัติการเกิดทรัพย์สินรอการขาย (NPA) ในระดับต่ำ จึงได้รับการประเมินความเสี่ยงในระดับที่ดี ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนการปล่อยสินเชื่อให้แก่ลูกค้า”
*กระจายโครงสร้างรายได้
ขณะเดียวกัน บริษัทเดินหน้ากระจายโครงสร้างรายได้ ลดการพึ่งพารายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพียงอย่างเดียว โดยปัจจุบันบริษัทมีสัดส่วนรายได้ประจำ (Recurring Income) จากธุรกิจบริการและโรงแรมประกอบด้วย Plus Property ซึ่งสร้างรายได้ค่าบริหารจัดการประมาณ 1,000-2,000 ล้านบาทต่อปี, LIV24 ธุรกิจบริหารความปลอดภัยด้วยเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI), บริการหลังการขาย (After-Sales Service) บริการดูแลและบำรุงรักษาที่อยู่อาศัย งานตกแต่ง ฯลฯ รวมถึงมีธุรกิจ “บ้านต้นแบบ” รับสร้างบ้านบนที่ดินส่วนตัว ด้วยแบบบ้าน และมาตรฐานของบริษัท
ขณะที่ธุรกิจโรงแรมมีทั้ง Peri หัวหิน Peri เขาใหญ่ และ The Standard หัวหิน รวมถึงการจัดตั้งกองทุนขึ้นมา เพื่อเข้าซื้อกิจการโรงแรมในประเทศอิตาลี โดยปัจจุบันบริษัทมีสัดส่วนรายได้ประจำอยู่ที่ประมาณ 15% ของรายได้รวม เบื้องต้นตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนขึ้นแตะ 25% ในระยะ 3-5 ปีช่วยเพิ่มฐานรายได้ประจำและกระจายความเสี่ยงของพอร์ตธุรกิจในระยะยาว
*แนะ “ซื้อ” เป้า 1.90 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ SIRI มี Stoy หนุนใน 2H/2569 โดยยอดขายโครงการสะสมตั้งแต่ต้นปี (YTD) ของ SIRI อยู่ที่ 2.79 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 68% ของเป้ายอดขายปี 2569 ที่ 4.10 หมื่นล้านบาท ขณะที่ยอดโอนกรรมสิทธิ์ไม่รวมโครงการร่วมทุน (JV) อยู่ที่ 2.00 หมื่นล้านบาท หรือ 53% ของเป้าหมายทั้งปีที่ 3.90 หมื่นล้านบาท สะท้อนความคืบหน้าของยอดขายและการโอนที่แข็งแกร่งในปี 2569 นี้
ด้านการเปิดตัวโครงการใหม่สะสมอยู่ที่ 3.31 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 65% ของเป้าหมายทั้งปีที่ 5.10 หมื่นล้านบาท โดยในช่วงครึ่งปีหลังคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจที่อยู่อาศัย (Residential GPM) จะปรับตัวดีขึ้นจากครึ่งปีแรก ซึ่งอยู่ที่ 26.4% เนื่องจากมีสัดส่วนคอนโดมิเนียมในยอดขายรอรับรู้รายได้ (Backlog) ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงทยอยโอนเพิ่มขึ้นและแนวโน้ม เปอร์เซ็นต์ GPM โครงการใหม่ที่ดีขึ้น
ขณะเดียวกัน SIRI เดินเกมธุรกิจใน “เชิงรุก” (Aggressive) มากกว่าผู้ประกอบการในธุรกิจเดียวกัน ซึ่งเป็นโอกาสเพิ่มส่วนแบ่งตลาด (Market Share) ในระยะยาว รวมถึงมีจุดเด่นที่อัตราการจ่ายเงินปันผลสูงราว 8.9% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมที่ 1.90 บาท