หุ้น TRUE ราคาดีดขึ้น โบรกฯ มองเชิงบวก ชี้มีโอกาสปรับเพิ่มเงินปันผล
#TRUE #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE บวก 6.25% โบรกเกอร์มีมุมมองเชิงบวกจากการเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ ซึ่งผู้บริหารแย้มมีโอกาสเพิ่มเงินปันผลต่อหุ้นในอนาคต ขณะที่ราคาหุ้น Laggard และการถอนตัวของ Telenor ไม่ได้ทำให้ปัจจัยพื้นฐานเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ
ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น TRUE อยู่ที่ 11.90 บาท บวก 0.70 บาท หรือ 6.25% ระหว่างวันราคาได้ปรับขึ้นมาสูงสุดที่ 12.00 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 5,760.84 ล้านบาท
บล.กรุงศรี ระบุว่ามีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น TRUE หลังเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ โดยนายศุภชัย เจียรวนนท์ ประธานกรรมการ TRUE และเจ้าของ Arise ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหม่ใน TRUE ช่วยยืนยันมุมมองเชิงบวกของฝ่ายวิจัยทั้งในด้านการเติบโตของกำไรและโอกาสในการปรับเพิ่มเงินปันผลต่อหุ้น รวมถึงไม่มีแนวคิดเรื่องสงครามราคาในธุรกิจที่มีผู้เล่นน้อยราย
โดยนายศุภชัย เล็งเห็นถึงความสามารถของ TRUE ในการเพิ่มเงินปันผลต่อหุ้น หรือ DPS ในช่วงหลายปีข้างหน้าจากระดับที่เห็นในไตรมาส 3/68 เนื่องจาก EBITDA ที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายลงทุนและการชำระค่าใบอนุญาตที่ลดลง หากเป็นไปตามนี้จะถือเป็นเรื่องดีที่ DPS นี้สามารถนำไปใช้เป็นเงินทุน สำหรับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นจากการระดมเงินทุนด้วยหนี้สินของนายศุภชัยเพื่อใช้ในดีลนี้ ทั้งนี้นายศุภชัยปฏิเสธที่จะลงรายละเอียดเกี่ยวกับแหล่งเงินทุนสำหรับดีลนี้ โดยระบุเพียงว่าแหล่งเงินทุนของเขาจะเป็นการผสมผสานระหว่างหนี้สินและเงินสด
ฝ่ายวิจัยกรุงศรี ยังคงประมาณการ DPS ของ TRUE ที่ 0.26 บาท (อัตราการจ่ายปันผล 50% ของกำไรหลัก) ในปี 2568 และ 0.38 บาท (อัตราการจ่ายปันผล 60%) ในปี 2569 ซึ่งฝ่ายวิจัยไม่ตัดความเป็นไปได้ที่ TRUE จะสามารถเพิ่มอัตราการจ่ายปันผลเป็น 95% ซึ่งเท่ากับระดับของ ADVANC ในกรณีนี้ DPS ในปี 2569 จะอยู่ที่ 0.59 บาท ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 5.6%
กลยุทธ์การลงทุน ยังคงคำแนะนำซื้อหุ้น TRUE ให้ราคาเป้าหมายที่ 18.20 บาท มองว่าการถอนตัวของ Telenor ไม่ได้ทำให้ปัจจัยพื้นฐานเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่หุ้น TRUE นับเป็นหุ้น Laggard play ทั้งในแง่ของมูลค่าและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล
ด้านบล.ทิสโก้ ระบุเช่นกันว่านายศุภชัย ยืนยันว่า TRUE จะมุ่เงน้นนโยบายเงินปันผลแบบก้าวหน้า ซึ่งหมายความว่ามีโอกาสที่การจ่ายเงินปันผลจะเพิ่มขึ้นสูงกว่าอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลปัจจุบันที่ 50% ตราบใดที่ไม่กระทบต่อการเติบโตของธุรกิจ อย่างไรก็ตามต้องพิจารณาถึงอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ด้วย โดยมีเป้าหมายที่ 3.2 เท่าภายในปี 2570 เทียบกับปัจจุบันที่ 4.2 เท่า นอกจากนี้ยังไม่มีแผนที่จะแปลงสินทรัพย์ของ TRUE เป็น DIF เพื่อจ่ายเงินปันผลระยะสั้น เนื่องจากจะเป็นภาระทางการเงินในระยะยาวสำหรับ TRUE
โดยยังคงคำแนะนำซื้อหุ้น TRUE ให้ราคาเหมาะสมที่ 14.90 บาท