SCB 2 โบรกคาดกำไร Q1/69 ประเมินราคาเป้าหมาย

#SCB #ทันหุ้น-บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB เตรียมประกาศผลดำเนินงานไตรมาส 1/69 ในสัปดาห์นี้ ซึ่งโบรกเกอร์ได้คาดการณ์ว่าจะมีกำไรในระดับ 1.1 หมื่นล้านบาท และถือเป็นหุ้นที่มีอัตราการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจ

บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) คาดว่า SCB จะมีกำไรไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 11,495 ล้านบาท ลดลง 8.1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 13.3% QoQ ซึ่งกำไรที่ลดลง YoY มาจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และคาดว่าการตั้งสำรองจะเพิ่มขึ้น ส่วนกำไรที่เพิ่มขึ้น QoQ จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายลดลง โดยคาดว่าสินเชื่อในไตรมาส 1/69 จะยังคงหดตัวต่ออีก 0.3% QoQ จากไตรมาสก่อนที่หดตัว 0.03% QoQ ซึ่งเป้นผลมาจากการชำระคืนเสินเชื่อ และการที่สินเชื่อหดตัวทำให้คาดว่าระดับ NPL ต่อสินเชื่อรวมอาจจะเพิ่มสูงขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าที่มีอยู่ 3.29%

ฝ่ายวิจัยฟิลลิป ยังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ของ SCB อยู่ที่ 4.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.8% YoY และยังคงให้ราคาพื้นฐานที่ 145 บาท แนะนำทยอยซื้อ เพราะมีปันผลยังน่าสนใจ โดยปันผลงวดครึ่งหลังปี 2568 อยู่ที่ 9.28 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Div. yield 6.4% และคาดปี 2569 จะจ่าย 11.48 บาทต่อหุ้น คิดเป็ น Div. yield 7.9%

ด้านบล.กรุงศรี คาดว่า SCB ในไตรมาส 1/69 จะมีกำไร 1.10 หมื่นล้านบาท ลดลง 12% YoY แต่เพิ่มขึ้น 8% QoQ ซึ่งกำไรที่ลดลง เพราะรายได้ดอกเบี้ย หรือ NII ลดลงจาก NIM ที่ลดลงจากการลดลงของดอกเบี้ยนโยบาย นอกจากนี้สินเชื่อรวมลดลง ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยก็ลดลง จากการลดลงของเงินลงทุน (FVTPL) ส่วนกำไรที่เพิ่มขึ้น QoQ เพราะค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลง จากปัจจัยฤดูกาล รวมถึงค่าใช้จ่ายสำรอง หรือ ECL ที่ลดลง จากช่วงที่ผ่านมาตั้งสำรองล่วงหน้ามาแล้ว สำหรับคุณภาพสินทรัพย์ NPL Ratio คาดที่ 3.30% ทรงตัวจากไตรมาส 4/68

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 2/69 คาดว่ากำไรจะลดลง YoY และ QoQ จากการลดลงของ NIM จากดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง, การลดลงเงินลงทุน จากได้ประโยชน์จากพันธบัตรลดลง สำหรับ NPL Ratio คาดเพิ่มขึ้น QoQ จากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี แนะนำถือหุ้น SCB ให้ราคาเป้าหมายที่ 145 บาท มองว่าหุ้น SCB เป็นหุ้นที่มีปันผลเด่น dividend yield สูงอันดับต้นในกลุ่มธนาคารที่ 7-8% ต่อปี