นักวิเคราะห์ แนะ กลยุทธ์การลงทุน 5 Scenario ลุ้นข้อสรุปเจรจาการค้าไทย-สหรัฐ

วันที่ 4 ก.ค.2568 บล.กรุงศรี แนะนำ กลยุทธ์การลงทุน ในช่วงที่ไทย-สหรัฐกำลังหาข้อสรุปการเจรจาการค้า หลังจากเวียดนามเป็นชาติแรกในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (SEA) ที่ได้รับข้อเสนอจากสหรัฐฯที่ 20% สำหรับสินค้าที่ผลิตในเวียดนาม ส่วนสินค้ากลุ่ม Transshipping จะถูกเก็บที่ 40% นอกจากนี้ เวียดนามจะงดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ

บล.กรุงศรี แบ่งเป็น 5 Scenario ที่จะมีผลต่อการลงทุนระยะถัดไป และกลยุทธ์เพื่อให้นักลงทุนเตรียมความพร้อมล่วงหน้า ดังนี้

• ไทยได้ดีลภาษี 10–15% (ดีลดีกว่าเวียดนาม) คาด SET จะตอบรับทางบวก Bullish +3–5% ไทยถูกมองเป็นพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์ Fundflow ไหลกลับไทย เน้นลงทุนกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม WHA, AMATA รับ FDI China plus 1, Export Tech เน้น DELTA KCE HANA, ส่งออก TU ITC AAI CPF STA, กลุ่มนำเข้า (กรณีไทยตกลงงดภาษีนำเข้าสินค้าสหรัฐ ฯ เช่นกัน) COM7 ADVICE SYNEX BE8 BBIK GULF GPSC กลุ่ม Infra+Import Technology Play ADVANC TRUE
• ไทยได้ดีลภาษี 15–18% (ดีกว่าเวียดนามเล็กน้อย) คาด SET แกว่งตัวในกรอบ 1,130-1,180 หุ้นเด่นเน้น Selective Export: KCE HANA นิคมฯ WHA AMATA (ยังสะสมได้) นำเข้า (กรณีไทยตกลงงดภาษีนำเข้าสินค้าสหรัฐฯ เช่นกัน) ADVANC COM7 ADVICE INSET นำเข้าก๊าซ :PTTGC GPSC BGRIM
• ไทยได้ดีลภาษี 19–21%(เท่าเวียดนาม) ประเมินเป็นกลางถึงบวกแคบต่อ SET หุ้นเด่นเน้น กลุ่มDomestic Defensive: BDMS CPALL โรงไฟฟ้า: GULF GPSC เปิดเมือง-ท่องเที่ยว: MINT CENTEL กลุ่ม เช่าซื้อ KTC MTC
• ไทยได้ดีลภาษี 22–25% (แย่กว่าเวียดนาม) SET มีโอกาสแกว่งต่ำกว่า 1,100 จุด เน้นหุ้นพลังงาน PTTEP BANPU โรงพยาบาล: BDMS Domestic Laggards ADVANC GULF เช่าซื้อ KTC MTC SAWAD
• ไทยถูกเก็บภาษี >25% ( Worst Case) SET ปรับฐานและมีโอกาสปรับลงทดสอบ low เก่า บริเวณ 1,053 จุด เน้นหุ้นดอกเบี้ยลด KTC MTC, High Yield ADVANC AP, หนี้สูง อาทิ TRUE MINT CPALL กลุ่ม Energy Defensive: GULF BCPG กลุ่ม Healthcare BDMS BCH CHG ท่องเที่ยว CENTEL ERW

บล.กสิกรไทย เปิด 3 ฉากทัศน์ ไทยเจรจาภาษีสหรัฐฯ ชี้หากเคลียร์ไม่ได้ อาจฉุด SET ร่วงต่อ

บล. กสิกรไทย ประเมิน 3 ฉากทัศน์ของผลการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-ไทยดังนี้

ฉากทัศน์ 1.ไทยยังไม่ได้ข้อสรุปและขอขยายเวลาการเจรจา มองว่า SET แกว่ง sideway ที่ระดับ 1,050-1,145จุด ขณะที่ฉากทัศน์ 2.ไทยสามารถเจรจาการค้าในกรอบ 18-25% GDP อาจจะมี upside จาก 1.4% เป็น 1.6% (export 2.5%) ในขณะที่ SET อาจจะมีupside จากเดิมที่ 1,145 จุด เป็น 1,210 จุด +/- ( Rerating PER ขึ้นเป็น -0.75SD) (+) IE & Electronic : Amata, Delta , KCE

ฉากทัศน์ 3.ไม่บรรลุข้อตกลงและภาษีถูกกลับมาขึ้นที่ 36% ซึ่งในกรณีนี้รวมในประมาณการ GDP ที่ 1.4% ดังนั้นจึงคาดว่า SET คาดปรับตัว Sideway down แต่ประเมิน downside จำกัดที่ PBV 1.0 ที่ 1,050 จุด แนะนำ GULF, BDMS, SPALI, TRUE

ขณะที่หุ้นในกลุ่ม BANK อาจมี Downside จากการตั้งสำรองลูกค้ากลุ่มส่งออก (8-10% ของสินเชื่อรวม) ส่วนหุ้นในกลุ่ม ICT ผลกระทบจำกัด และมี Cost saving จากการประมูลคลื่น

บล.กสิกรไทย มองเป็นกลางต่อกลุ่ม Electronic อาจเผชิญแรงกดดัน อย่างไรก็ตามหุ้นแนะนำไตรมาส 3/68 อย่าง KCE ( หาก Rollover ใช้ค่าเฉลี่ยกลางปีหน้า 22 บาท) คาดมีผลกระทบจำกัดเนื่องจากส่วนส่งออกไปสหรัฐฯประมาณ 20% และการแข่งขันในฝั่ง PCB จำกัดเมื่อเทียบกับ Semiconductor , Computer part

อ่านข่าวที่เกี่ยวข้องกับ สถานการณ์หุ้นไทย-ตลาดหุ้นไทย ได้ที่นี่