เคจีไอฯ ส่อง 2 หุ้นโรงพยาบาล BDMS-BH หั่นราคาเป้าหมายลง-กังวลภาวะศก.
#ทันหุ้น-บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นโรงพยาบาล ได้แก่หุ้นบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS และหุ้นบริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH โดยได้ปรับลดราคาเป้าหมายลง เนื่องจากมีความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจ ที่จะส่งผลกระทบต่อผลดำเนินงาน อย่างไรก็ตามยังคงคำแนะนำเป็นซื้อในหุ้นทั้ง 2 หลักทรัพย์
ฝ่ายวิจัยเคจีไอ มองหุ้น BDMS ในเชิงบวกต่อแนวโน้มกำไรในอีก 2-3 ปีข้างหน้า เพราะคาดกำไรยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามมีความกังวลที่เพิ่มขึ้นของปัจจัยลบที่เกิดจากเศรษฐกิจในประเทศ และความเสี่ยงระดับโลกอาจจำกัดการเติบโตในระยะยาว หากพิจารณาถึงเศรษฐกิจในประเทศ ประมาณการเติบโตของจีดีพีปี 2568 ของไทยมีแนวโน้มที่จะถูกปรับลงจากคาดการณ์ครั้งก่อน ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการกีดกันทางการค้าตามนโยบายของทรัมป์
ฝ่ายวิจัยเคจีไอ ยังคงชอบหุ้น BDMS ที่มีเครือข่ายโรงพยาบาลที่ใหญ่ที่สุดและมีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง จึงยังคงเป็นหนึ่งในหุ้นเด่น โดยยังคงคำแนะนำซื้อ แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 32.00 บาท จากเดิมที่ 39.00 บาท
ส่วนหุ้นBH ฝ่ายวิจัยได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 6.0% มาอยู่ที่ 7.52 พันล้านบาท ลดลง 3.3% YoY และปี 2569 ปรับประมาณการลง 4.1% มาอยู่ที่ 8.04 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.0% YoY เพื่อสะท้อนถึงแนวโน้มธุรกิจที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดในระยะยาว พร้อมทั้งปรับประมาณการรายได้ลง 3.0% และ 3.9% ตามลำดับ พร้อมทั้งได้ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น BH ลงมาอยู่ที่ 224 บาท จากเดิมที่ 280 บาท แต่ยังคงแนะนำซื้อ เพราะมองว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงโดดเด่น เมื่อเทียบกับหุ้นโรงพยาบาลรายอื่นในกลุ่ม
โดยฝ่ายวิจัยเคจีไอ คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ของ BH จะอยู่ที่ 1.87 พันล้านบาท ลดลง 5.6% YoY และลดลง 1.6% QoQ ซึ่งเป็นผลจากเดือน มี.ค. เป็นเดือนรอมฎอนเต็มเดือน ขณะที่กำไรสุทธิไตรมาส 1/68 คิดเป็น 24.9% ของประมาณการกำไรใหม่ทั้งปี 2568 ซึ่งมองว่าจะอยู่ที่ 7.52 พันล้านบาท