สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/07/68)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/07/68)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -3 ก.ค. 68 9:48: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CENTEL 33 มาตราการรัฐหนุน 3Q68 ผสาน Forward booking โต 2H68 CENTEL ได้อานิสงค์จากมาตรการ เที่ยวไทยคนละครึ่ง (CENTEL มีสัดส่วนรายได้ภายในประเทศ คิดเป็นประมาณ 70% ของรายได้ปี 67) ของรัฐบาลกระตุ้นยอดการเข้าพักที่เริ่มใช้ใน 3Q68 พร้อมกับการกลับมาฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว Short-haul ที่ฟื้นตัวอีกครั้งตาม forward booking ของเส้นทางการบินเอเชียที่เพิ่มขึ้น +7%YoY ใน 3Q68 และ +22% ใน 4Q68 WHA 4.35 ไทยเจรจาภาษีการค้าสัปดาห์นี้ หนุน Sentiment เราคาดว่า WHA ได้ประโยชน์หากมีการเลื่อนการใช้ reciprocal tarrif ที่จะเริ่มอีกครั้งในวันที่ 9 ก.ค. 68 ออกไปอีก เนื่องจากในปัจจัยมีเพียงประเทศอังกฤษและจีนที่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ โดยทางรัฐมนตรีคลัง เปิดเผยความคืบหน้า ว่ามีคิวเจรจาเรื่องภาษีการค้ากับสหรัฐอเมริกาในวันที่ 3 ก.ค. เป็นปัจจัยหนุน บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PTTEP 128 คงมุมมองกำไรปกติ2Q25F ลด y-y, q-q ฉุดจาก stock loss ก้อนใหญ่ของบริษัทลูก (ธุรกิจ P&R) โดย q-q แม้ธุรกิจก๊าซฯ จะฟื้นตามอัตรากำไร GSP ที่ต้นทุนก๊าซฯ ลดลง (JKM LNG 2Q25TD -15% q-q) แต่ก็ไม่พอชดเชย stock loss PTTGC 28 มุมมอง 2Q25F ขาดทุนน้อยลง q-q ผสานแนวโน้ม 2H25F มีปัจจัยบวกทยอยเข้มาหนุน i) การลดค่าใช้จ่ายคงที่ของธุรกิจปิโตรเคมีจะทยอยดีขึ้นอีกใน 2Q-2H25F ii) แรงหนุนของ feedstock ราคาต่ำอย่าง Ethane เข้ามามากขึ้นใน 2H25F และ iii) สถานะทางการเงินที่มีแนวโน้มดีขึ้น หลังการ ขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ core asset (เรายังไม่รวมในประมาณการ) และกำไรพิเศษ(ไม่มีภาษี) BDMS 33 แนวโน้ม 2Q25F เบื้องต้นเราคาดกำไรสุทธิ3,520 ลบ. (+6%y-y -19%qq) เนื่องจาก 1) คาดรายได้(+4%y-y -5%q-q) เติบโต y-y จากการใช้บริการทั้งชาวไทยและต่างชาติส่วนรายได้คาดลดลง q-q เป็นผลปัจจัยฤดูกาลของการใช้บริการลดลงในกลุ่มชาวไทย 2) คาด Gross margin 33% (vs 32.5% ใน 2Q24 และ 34.7% ใน 1Q25) และ 3) คาดค่าใช้จ่าย SG&A มีสัดส่วน 20.1% ลดลงจาก 20.8% ใน 2Q24 บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TOP 29.59 แนะนำ เก็งกำไร ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus 29.59 บาท ระยะสั้นคาดได้ Sentiment บวกจากราคาน้ำมันดิบที่กลับมาปรับตัวขึ้นราว 3% หลังอิหร่านระงับความร่วมมือกับหน่วยงานตรวจสอบด้านนิวเคลียร์ของ UN รวมถึงตอบรับการบรรลุข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-เวียดนาม บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BDMS 26 คาดการณ์รายได้ปี 2025 ที่เติบโตในอัตราลดลง (-2%) โดยใน 1Q25 ประกาศกำไรสุทธิที่ 4.3 พันล้านบาท (+7% YoY) ทรงตัวจากไตรมาสก่อน หนุนจาก 1) รายได้รับรู้จากโรงพยบาลและเตียงผู้ป่วยใหม่ และ 2) การเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะในกลุ่มตะวันออกกลาง (+22% YoY) และ CLMV (+11% YoY) ขณะที่ใน 2Q25 เรามองว่าผลประกอบการจะเติบโต YoY แม้อ่อนตัว QoQ จาก 1) ปัจจัยฤดูกาล และ 2) จำนวนผู้ป่วยต่างชาติชะลอตัวในเดือนเมษายน ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลกระทบระยะสั้นจากเหตุแผ่นดินไหว ทั้งนี้ เราคาดสามารถชดเชยจากการฟื้นตัวในเดือนพฤษภาคม (+6% YoY) MINT 36 2Q25 กำไรปกติจะเติบโตสูง QoQ และมีโอกาสเติบโต YoY หนุนจาก 1) แนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม ด้วยยอดการจองล่วงหน้าตั้งแต่เดือนเมษายนอยู่ในระดับที่ดี โดยเฉพาะในโซนยุโรปที่กำลังเข้าสู่ช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว หนุน RevPar ปรับตัวสูงขึ้น 2) โรงแรมในประเทศไทยได้รับอานิสงค์จากช่วงเทศกาลสงกรานต์ ทำให้ทั้งอัตราการเข้าพัก (Occupancy) และ RevPar อยู่ในเกณฑ์ที่ดี และ 3) คาดรายได้ธุรกิจร้านอาหารจะฟื้นกลับมาทรงตัว YoY ด้วยยอดขายไอศกรีมมะม่วง เมนูฤดูกาลยอดนิยมที่เลื่อนเปิดการขายจาก 1Q25 มาใน 2Q25 เนื่องจากสภาพอากาศต้นปีที่หนาวยาวนานกว่าปีก่อน บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MONO 2.69 เปิดเผยค่าบริการรับชมถ่ายทอดสดฟุตบอลพรีเมียร์ลีค และเอฟเอคัพ ในราคาเพียง 299 บาทต่อเดือน ซึ่งถูกกว่าที่ตลาดคาด ถือเป็นโมเมนตัมเชิงบวกต่อ MONO ที่มีโอกาสได้จำนวนสมาชิกมากขึ้น โดยเราคาดเป้าที่ 3 ล้านคน เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 2 ล้านคน ในขณะที่ MONO ยังได้ส่วนแบ่งค่าถ่ายทอด 50 บาท/สมาชิก/เดือน เช่นเดิม ปรับประมาณการกำไรปีนี้และปีหน้าขึ้น +85% และ +90% ตามลำดับ บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KKP 51 ประเมิน Sentiment บวกจากการขยายโครงการและปรับเกณฑ์ คุณสู้ เราช่วย เราประเมินการขยายเวลาโครงการ คุณสู้ เราช่วย ไปถึง 30 ก.ย. และปรับเกณฑ์การเข้าร่วมโครงการให้เข้าร่วมงานขึ้น (ลดมูลหนี้และระยะเวลาที่ค้างชำระ) คาดเป็นบวกต่อคุณภาพสินทรัพย์ขณะที่เราคาดการที่ ธปท เข้าคุมธุรกิจ Non-bank จะทำให้คู่แข่งในอุตสาหกรรมฯ ลดลงในระยะยาวโดยเฉพาะผู้ประกอบการรายเล็กที่ไม่มีความพร้อม BCP 40 ประเมินค่าการกลั่นฟื้นหนุนผลการดำเนินงาน 2Q เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q68 ได้แรงหนุนจากค่าการกลั่นฟื้น + ราคาน้ำมันสิ้นเดือน มิ.ย.ลดลงไม่มากเทียบสิ้นเดือน มี.ค. (แรงกดดันจาก Stock loss ไม่มาก) และประเมิน Sentiment บวกจากเศรษฐกิจโลกหลังสหรัฐฯทยอยประกาศผลเจรจาการค้า BA 20.6 ประเมิน Sentiment บวกจากมาตรการ เที่ยวไทยคนละครึ่ง และสมุยกำลังเข้า High season เราประเมิน BA* จะได้ Sentiment บวกจากโครงการ เที่ยวไทยคนละครึ่ง รวมทั้งแนวโน้มผลการดำเนินงานของ BA* จะเด่นกว่าหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวอื่น โดยเฉพาะในช่วง High season 3Q เนื่องจากสมุยเน้นนักท่องเที่ยวยุโรปมากกว่าจีนที่ชะลอ บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PTTEP 115 เทรดดิ้งตามราคาน้ำมันดิบหลังอิหร่านประกาศระงับความร่วมมือกับ IAEA ซึ่งเป็นหน่วยงานตรวจสอบด้านนิวเคลียร์ขององค์การสหประชาชาติ (UN) PTTEP ทำกําไรสุทธิ 16,561 ล้านบาท (-9.5% qoq) ใน 1Q25 สอดคล้องกับประมาณการของเราและ Bloomberg consensus จากปริมาณขายที่ลดลง และ เรามองว่าปริมาณการขายจะฟื้นตัว qoq ใน 2Q25 นำโดยแหล่งก๊าซในประเทศ MOSHI 42.25 เราคาดว่า MOSHI ยังมี SSSG แข็งแกร่งที่ +17% ใน 2Q25 QTD (ช่วงกลางเดือนมิ.ย.)ส่วนร้านแบรนด์หลักน่าจะมี SSSG สูงถึง +20%.การขยายสาขาคืบหน้าตามแผน เราจึงปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้น 2.8-5.3% ในปี FY25-FY27 บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPALL 69 คาด SSSG ของธุรกิจร้านสะดวกซื้อยังเป็นบวกได้เล็กน้อยใน 2Q25F ซึ่งดีกว่าบริษัทในกลุ่มค้าปลีกที่ส่วนใหญ่มี SSSG ติดลบ การขยายสาขายังเดินหน้าต่อเนื่องตามแผน (ปัจจุบันมีสาขากว่า 1.5 หมื่นแห่งทั่วประเทศ) บริษัทได้อานิสงค์จากมาตรการกระตุ้นการใช้ จ่ายและท่องเที่ยว เที่ยวไทยคนละครึ่ง คาดกำไรปกติปีนี้โต 14% ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ต่ำ ที่ Mean-1.5SD บริษัทมีโครงการซื้อหุ้นคืน วงเงินไม่เกิน 7.5 พันล้านบาท ไม่เกิน150 ล้านหุ้น (หรือไม่เกิน 1.67% ของจน.หุ้นเรียกชำระแล้ว) ระยะเวลาซื้อคืน 16 พ.ค.-14 พ.ย.25 แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 69 บาท เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย จารุวรรณ เอี่ยมยิ่งพานิช
ดูข่าวต้นฉบับ