เจาะหุ้นเด่นSET 100 PE ต่ำ 10 เท่า TCAP สุดถูกแถมเงินปันผลอีก 8.22 %

ตลาดหุ้นไทยเคลื่อนไหวได้ดีตั้งแต่ต้นปี ราคาหุ้นหลายตัวก็พุ่งแรงทำให้ในเวลานี้ยากมากที่จะหาหุ้นเข้าลงทุน วันนี้ wealthythaiเลยนำไอเดียการลงทุนมานำเสนอด้วยการเสาะหาว่า หุ้นในกลุ่ม SET100 ตัวไหนที่มี P/E ต่ำน่าสนใจลงทุนบ้าง มาอ่านได้ในคอนเทนต์นี้เลย

จากการรวบรวมของมูลของ WEALTHY THAI เราพบว่ามีหุ้นในกลุ่ม SET100 ถึง 9 หลักทรัพย์ ที่มีค่า P/E ต่ำกว่า 10 เท่า บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TCAP ที่มีระดับ P/E 5.7 เท่า และเงินปันผลสูงถึง 8.22 % ในขณะที่อันดับที่ 2 และ 3 เป็นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ อย่างบริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AP ที่มีพี/อี 6.14 เท่าและมีเงินปันผล 5.45 %และ บริษัท ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) ORI มีพีอี อยู่ที่ 7.51 เท่า

เงินปันผลยังโดดเด่น

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) มองว่า TCAP จะสามารถรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลที่แน่นอนที่ 3 บาท/หุ้นสำหรับปี 64-65 ด้วยเงินสดในมือที่สูงถึง 1 หมื่นล้านบาท (10 บาท/หุ้น) ซีอีโอไม่ได้ให้รายละเอียดว่า TCAP จะจ่ายเงินปันผลเท่าใดในปี 64 แต่ระบุว่า DPS ของ TCAP เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 18 ปีที่ผ่านมา
เราคงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาเป้าหมาย ที่ 37 บาท เรามองว่า TCAP เป็นบริษัท โฮลดิ้งทางการเงินที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดีถึง 8.6% ในปี 64 เราชอบ TISCO (ซื้อ, TP THB110) มากกว่า TCAP เนื่องจากมีกำไรเติบโตดีและมีส่วนทุนและคุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่ง

คาดกำไรลดลง 30% YoY เหตุจากฐานสูง..

เรามีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซีอีโอคาดว่าจะฟื้นตัวช้าในครึ่งปีแรกและโมเมนตัมการฟื้นตัวจะดีขึ้นในครึ่งปีหลังเนื่องจากบริษัทโฮลดิ้งของ TCAP บางแห่งพึ่งพาภาคการท่องเที่ยว เช่น MBK (ไม่มีคำแนะนำ) เราคาดการณ์ว่าผลประกอบการจะหดตัว 30% YoY ในปี 64 เนื่องจากธนาคารบันทึกกำไรจากการลงทุนครั้งเดียว 3.7 พันล้านบาทในปี 63

แต่กำไรจากบริษัทร่วมจะดีขึ้นในปี 64

เราคาดว่ากำไรจากบริษัทร่วมของ TCAP ตั้งแต่ TMB (BUY, TP 1.35 บาท) จะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนเนื่องจากกำไรหลักในปี 64 น่าจะได้รับแรงกดดันน้อยกว่าเนื่องจากมีการตั้งสำรองที่ลดลงในปี 64 เราคาดการณ์กำไรหลักของ TCAP ในปี 63 เติบโต 10% YoY เป็น 4.7 พันล้านบาท (EPS = 4.5 บาท) โดยได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของ TMB, THANI (ไม่มีคำแนะนำ) และธนชาตประกันภัย (TNI, ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์) มีฐานกำไรที่ต่ำในปี 63

คาด TCAP เพิ่มหุ้นใน THANI แต่ชะลอแผนเพิ่มหุ้นใน TMB

TCAP ได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน THANI จาก 57.5% ใน 3Q63 เป็น 58.9% ใน 4Q63 ด้วยเงินสดที่เพียงพอ เราคาดว่า TCAP จะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน THANI มากขึ้นเพื่อปรับปรุง ROE ในทางกลับกันเราคาดว่า TCAP จะชะลอแผนการเข้าซื้อหุ้นของ TMB ผ่านตลาดหลักทรัพย์เพิ่มเติม เนื่องจากบริษัทต้องการเห็นผลกระทบต่อมาตรการบรรเทาหนี้ของ TMB ในปี 64 ก่อน