Gossip Station by..เจ๊จิ๋ม 08-07-25 (ฉาย 5 ฉากทัศน์ดีลภาษีไทย-อเมริกา)
Gossip Station by..เจ๊จิ๋ม 08-07-25 (ฉาย 5 ฉากทัศน์ดีลภาษีไทย-อเมริกา)
08-07-25 สวัสดี “ปีงูไฟ" ค่ะพี่น้องชาวไทยที่รัก "เจ๊จิ๋ม" มารายงานตัว ณ ที่เก่าเวลาเดิม www.share2trade.com เปิดอ่านได้เลยมีเรื่องเด็ดๆ โดนๆ มาเม้าท์กันให้สนั่นวงการลงทุนของพวกเรากันเถอะ
***เจ๊เชื่อว่าตอนนี้ทุกสายตากำลังมุ่งเป้าไปกับเรื่องการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯของประเทศต่างๆ ในส่วนของไทยเราตอนนี้ “ยังไม่มีข้อสรุป” ตอนนี้มี 3 ชาติ ที่ได้ข้อตกลงการค้าแล้วคือ
1.อังกฤษได้ข้อตกลงที่ ระดับ Universal Tariff 10% (เดิม Reciprocal Tariff 10%)
2.จีน ได้ข้อตกลงที่ระดับ 30% (ลดลง 44.4% จากฐานเดิมที่ถูกประกาศ Reciprocal Tariff 54% ก่อนพุ่งไป 145% ช่วงวันที่ 9 เม.ย.2025)
3.เวียดนาม เป็นชาติแรกในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (SEA) ที่ได้ข้อตกลงที่ระดับ 20% (ลดล ง 56% จากฐานเดิมที่ถูกประกาศ Reciprocal Tariff 46%)
***บล.กรุงศรี ได้ให้ความเห็นว่าผลจากเวียดนาม ที่เป็นชาติแรกใน SEA ที่ได้ดีลกับสหรัฐฯทำให้กำแพงภาษี 20% เป็น Benchmark ในการวิเคราะห์ผลกระทบจากดีลภาษี “Reciprocal Tariff” ที่ไทยกำลังเจรจา พร้อมกันนี้ได้วิเคราะห์โดยแบ่งเป็น 5 ฉากทัศน์ ที่น่าสนใจอย่างมาก คือ
***ฉากทัศน์ 1: ไทยได้ดีลภาษี 10–15% (Better than Vietnam)
- มุมมองตลาด: “Bullish”
-ไทยถูกมองเป็นพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์ Fund flow ไหลกลับไทย
-SET Re-rate ได้อีก +3–5%
-EPS กลุ่มส่งออกกระทบน้อยมาก < -0.5% แต่หุ้นกลุ่มส่งออกจะเป็นการกลับสถานะต่อเนื่อง
-เศรษฐกิจฟื้นไวจาก Confidence และ FDI กลับเข้ามา
🔹 หุ้นเด่น:
- WHA, AMATA : นิคมฯ รับ FDI China plus 1
- DELTA, KCE, HANA : Export Tech
- TU, ITC, AAI, CPF, STA : อาหารส่งออก
- COM7, ADVICE, SYNEX, BE8, BBIK, GULF, GPSC : นำเข้าสินค้าสหรัฐฯ
- ADVANC, TRUE : Infra + Import Technology Play ตอนนี้ ตลาดน่าจะ price in โอกาสไทยได้ดีลเท่ากันหรือดีกว่านิดๆ ในส่วนภาษีนำเข้า โดยกรณี ไทยถูกต่อรองงดภาษีนำเข้าสหรัฐเหมือนเวียดนามบวกต่อกลุ่มนำเข้าConsumer Electronic (Com7, Advice, Synex) นำเข้ า Software (Be8, Bbik) นำเข้าอุปกรณ์
*** ฉากทัศน์ 2: ไทยได้ดีลภาษี 15–18% (Slightly better vs Vietnam)
-มุมมองตลาด “ค่อนข้างเป็นบวก”
-ไทยยังดีกว่าเวียดนามเล็กน้อย Fund flow เข้าปานกลาง
-SET แกว่งตัวในกรอบ 1,130–1,180
-EPS กลุ่มส่งออกกระทบเล็กน้อย -0.8%
-FDI ทยอยไหลเข้า จากความสามารถแข่งขันได้
- ดอกเบี้ยไทยมีโอกาสลงต่อแบบค่อยเป็นค่อยไป
🔹 หุ้นเด่น:
- Selective Export: KCE, HANA
-นิคมฯ: WHA, AMATA (ยังสะสมได้)
-นำเข้า (กรณีไทยงดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าสหรัฐฯ อาทิ เทคโนโลยี) :ADVANC, COM7, ADVICE, INSET นำเข้าก๊าซ : PTTGC, GPSC, BGRIM
***ฉากทัศน์ 3: ไทยได้ดีลภาษี 19–21% (เท่าเวียดนาม)
-มุมมองตลาด: “เป็นกลางถึงบวกแคบ” จากประเด็นนี้
-ตลาดเริ่มรู้สึกว่าไทย “ไม่โดดเด่น” เหนือคู่แข่ง
-EPS ส่งออก -1.2%
-Fund flow ผันผวนเล็กน้อย / หุ้นกลุ่มส่งออกพักฐาน
-ตลาดต้องรอ Catalyst จากเรื่องใหม่ๆ
🔹 หุ้นเด่น:
-Domestic Defensive: BDMS, CPALL
-โรงไฟฟ้า: GULF, GPSC (Yield trade)
-หุ้นเปิดเมือง–ท่องเที่ยว: MINT, CENTEL รับเปิดพรมแดนสหรัฐฯ
- หุ้นอิง Re-opening US Market: MEGA, TFG
-เช่าซื้อ: KTC, MTC ฟื้นแบบค่อยเป็นค่อยไป
-นำเข้า (กรณีไทยงดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าสหรัฐฯ อาทิ เทคโนโลยี) :ADVANC, COM7, ADVICE, INSET นำเข้าก๊าซ : PTTGC, GPSC, BGRIM
***ฉากทัศน์ 4: ไทยได้ดีลภาษี 22–25% (แย่กว่าเวียดนาม)
-มุมมองตลาด: ลบกลาง–นักลงทุนลดน้ำหนักหุ้นไทย
- ความเชื่อมั่นต่อไทยในห่วงโซ่โลกสั่นคลอน
- Fund Flow เริ่มเทไปเวียดนาม/อินเดีย
- EPS ส่งออก -2.0% / SET มีโอกาสแกว่งต่ำกว่า 1,100
-ดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดไวขึ้น
🔻 หุ้นเสี่ยง:
- ส่งออก: DELTA, COM7, MEGA
-นิคม: WHA, AMATA ความไม่แน่นอนสูง
-ธนาคาร: KBANK, SCB ปรับลดประมาณการ GDP
🔹 หุ้นป้องกันความเสี่ยง:
- พลังงาน: PTTEP, BANPU
-โรงพยาบาล: BDMS
- Domestic Laggards: ADVANC, GULF
-เช่าซื้อ: KTC, MTC, SAWAD ได้บางส่วนจากดอกเบี้ยลง
*** ฉากทัศน์ 5: ไทยถูกเก็บภาษี >25% ( Worst Case)
-มุมมองตลาด: ลบมาก : Repricing ทั่วกระดาน
- EPS ตลาด -3% ถึง -4%
- Fund Flow ไหลออกชัด / Risk Premium พุ่ง
-เศรษฐกิจไทยเสี่ยง “Hard Soft Patch”
- นโยบายการเงิน-การคลังต้องใช้เต็มกำลัง
🔻 หุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง:
-Export–Tech Import – นิคม – ธนาคาร
-หุ้นพักเงิน: รับอานิสงค์ดอกเบี้ยลดลงไว
-ดอกเบี้ยลด : KTC, MTC
- High Yield อาทิ ADVANC, AP
- หนี้สูง อาทิ TRUE, MINT, CPALL
-Energy Defensive: GULF, BCPG
-Healthcare: BDMS, BCH, CHG
-ท่องเที่ยว CENTEL, ERW