รายงานพิเศษ : SAFE ใช้เทคโนโลยี PGTSeqA เพิ่มอัตราความสำเร็จในการตั้งครรภ์ ดึงดูดลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ

เทคโนโลยี PGTSeqA อาวุธสำคัญของ บมจ.เซฟ เฟอร์ทิลิตี้ กรุ๊ป (SAFE) ที่เพิ่มอัตราความสำเร็จในการตั้งครรภ์และดึงดูดลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ หนุนผลงานบริษัทปีนี้เติบโตดีกว่าที่ผ่านมา

นพ.วิวัฒน์ กว้างคณานุรักษ์ แพทย์ผู้เชี่ยวชาญด้านการรักษาผู้มีบุตรยากด้วยเทคโนโลยีช่วยการเจริญพันธุ์ทางการแพทย์ ในฐานะประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บมจ.เซฟ เฟอร์ทิลิตี้ กรุ๊ป (SAFE) ระบุแนวโน้มปีนี้ว่า จะเติบโตได้ดีกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน จากการนำเทคโนโลยี PGTSeqA มาใช้ดึงดูดลูกค้าจากทั้งในและต่างประเทศ และในปี 2569 เป็นปีมะเมีย หรือ ปีม้า ซึ่งเป็นอีกหนึ่งปีมงคลที่คนต้องการมีบุตรมากขึ้น ส่งผลให้จำนวนรอบของการเก็บไข่ และการฝังตัวอ่อนในปีนี้จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ส่วนความคืบหน้าดีล M&A ซึ่งเป็นธุรกิจเกี่ยวเนื่องที่จะมา Synergy กับธุรกิจของบริษัท ขณะนี้อยู่ระหว่างขั้นตอนการเจรจา และมีแนวโน้มที่จะสามารถปิดดีลได้ภายในปลายปีนี้ หากปิดดีลได้สำเร็จจะบุ๊กรายได้เข้ามาทันที

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร SAFE กล่าวอีกว่า บริษัทมีการปรับกลยุทธ์ทางการตลาดที่เข้มแข็งมากขึ้นทั้งในและต่างประเทศ พร้อมชูจุดเด่นดึงดูดลูกค้าด้วยการตรวจคัดกรองโครโมโซมตัวอ่อนได้แม่นยำ ช่วยเพิ่มอัตราความสำเร็จในการตั้งครรภ์ให้สูงขึ้น

รวมถึงกลุ่มสมรสเท่าเทียม LGBT ที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายการอุ้มบุญ การย้ายตัวอ่อน ซึ่งอยู่ระหว่างการร่าง พ.ร.บ. หากเรียบร้อยแล้ว จะเป็นปัจจัยบวกทำให้มีผู้มาใช้บริการเพิ่มขึ้นได้อย่างแน่นอน และในปี 2568 ตั้งเป้าหมายรายได้เติบโต 15-20% เทียบปีที่ผ่านมา

ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของบล.กรุงศรีที่ คาดการณ์ว่า แนวโน้มไตรมาส 2/68 กำไรสุทธิกลับมาเติบโตได้จากปีก่อน ไตรมาส 2/68 กำไรสุทธิ 47 ล้านบาท และเติบโตจากไตรมาสก่อน เนื่องจากคาดว่า ความต้องการมีลูกเกิดในปีมะเมีย (ปี 2569) จะช่วยให้มีจำนวนรอบการเก็บไข่และฝังตัวอ่อนเพิ่มขึ้น ทำให้คาดรายได้ให้บริการเติบโตจากปีก่อน และไตรมาสก่อน

ประกอบกับคาด Gross margin ดี จากปีก่อน และไตรมาสก่อน จากมี Economies of scale ของการใช้บริการเพิ่มขึ้น เราคงประมาณกำไร ปี 68 คาดกำไรสุทธิ 170 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อน เนื่องจากคาดว่า รายได้ให้บริการ เพิ่มขึ้น 1% เติบโตได้ แม้ไม่รวมลูกค้าจีน และคาด Gross margin 56% ดีขึ้นจากมี Economies of scale ของการใช้บริการมีจำนวนรอบเก็บไข่และฝั่งตัวอ่อนเพิ่มขึ้น

ยังคงคำแนะนำ Buy สำหรับ SAFE (TP 13.20 บาท) ประเมินด้วยวิธี DCF WACC 9.7% L-T growth 3% คิดเป็น Imply PE ปี 68 ที่ 23 เท่า เนื่องจาก 1) กำไรสุทธิผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 1/68 คาดเห็นกำไรเติบโตจากปีก่อน และไตรมาสก่อนตั้งแต่ไตรมาส 2/68

2) ราคาหุ้นตอบรับความเสี่ยงกรณีไม่รวมลูกค้าจีนใน สมมติฐานของเราแล้ว ส่วนราคาหุ้นซื้อขาย PE ปี 25F ที่ 17 เท่า เทียบเท่า Forward PE ต่ำกว่า - 1.0SD