จับประเด็น 5 ข้อ เรย์ ดาลิโอ กับฟองสบู่เอไอ
ทัศนะของเรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับโลกต่อสถานการณ์ตลาดหุ้นและเทคโนโลยีเอไอ
เป็นคำถามที่น่าสนใจว่า ฟองสบู่เอไอ (AI Bubble) ใกล้จะแตกแล้วหรือยัง หลังตลาดหุ้นสหรัฐมีผลงานที่แข็งแกร่งอย่างมากตลอดปีปฏิทิน 2024 ที่ผ่านมา ดัชนีเอสแอนด์พี 500 (S&P 500) เติบโตเกิน 20% สองปีติดกันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1997 และ 1998 ซึ่งเป็นช่วงเวลาก่อนวิกฤตฟองสบู่ดอตคอม (Dot-Com Bubble Crisis) เพียงเล็กน้อย ขณะที่ดัชนีดาวโจนส์โตขึ้น 12.88% และดัชนีแนสแดคซึ่งเป็นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทะยานถึง 28.64% ในปีที่ผ่านมา
ด้าน เรย์ ดาลิโอ (Ray Dalio)ผู้เชี่ยวชาญการลงทุน และผู้ก่อตั้งบริดจ์วอเตอร์ส (Bridgewater Associates) บริษัทกองทุนเฮดจ์ฟันด์ยักษ์ใหญ่ ได้เผยมุมมองกับทางไฟแนนเชียล ไทมส์ (Financial Times) เมื่อวันที่ 27 มกราคม 2025 ที่ผ่านมาว่า ตลาดหุ้นสหรัฐอาจกำลังร้อนแรงเกินไป เนื่องจากนักลงทุนตื่นตัวกับกระแสเอไอ (AI) อย่างมาก จนเสี่ยงต่อการเกิดภาวะฟองสบู่ เช่นเดียวกับวิกฤตฟองสบู่ดอตคอมที่เคยเกิดขึ้นมาแล้ว เมื่อต้นยุค 2000
ทั้งนี้ ‘ประชาชาติธุรกิจ’รวบรวมข้อสังเกตทั้ง 5 ข้อของเรย์ ดาลิโอต่อสัญญาณเตือนฟองสบู่มาให้แล้ว ดังต่อไปนี้
1.สัญญาณฟองสบู่เหมือนวิกฤตดอตคอม
เรย์ ดาลิโอกล่าวว่า สถานการณ์ของตลาดในปัจจุบันคล้ายคลึงกับตลาดช่วงปี 1997 และปี 1998 อย่างมาก ซึ่งขณะนั้นมีการปรากฏตัวของเทคโนโลยีที่เพิ่งเกิดขึ้นใหม่ นั่นคือ อินเทอร์เน็ต
ด้วยกระแสเห่อเทคโนโลยีใหม่ นักลงทุนต่างพากันลงหุ้นในบริษัทที่มีชื่อลงท้ายว่าดอตคอม และดอตเน็ต (Dot Net) กันอย่างไม่ลืมหูลืมตา จนดันให้ดัชนีแนสแดค 100 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปี 1999 ซึ่งปัจจุบัน ดัชนีแนสแดค 100 เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าแล้วเช่นกัน เมื่อนับตั้งแต่ปี 2023 เป็นต้นมา
2.ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
เรย์ ดาลิโอชี้ว่า ด้วยราคาหุ้นที่อยู่ในระดับสูง ท่ามกลางความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยซึ่งสามารถชะลอหรือเร่งให้ฟองสบู่แตกได้ จากสัญญาณล่าสุดที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ชี้ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยน้อยลงในปี 2025 หลังเศรษฐกิจแสดงตัวเลขเติบโตแข็งแกร่ง และมีเงินเฟ้อทรงตัวสูงกว่าเป้าหมาย 2%
ขณะที่ รายงานการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบาย หรือดอตพลอต (Dot Plot) ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แสดงให้เห็นว่าเฟดอาจลดดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้ง จากที่เคยคาดว่าจะลด 4 ครั้ง
ซึ่งดาลิโอกังวลว่า หากอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงอยู่ต่อไป อาจทำให้เกิดภาวะฟองสบู่แตกได้ จากการลงทุนและการเก็งกำไรอย่างบ้าคลั่งที่ชะลอตัวลง
3.เทคโนโลยีใหม่ ไม่ใช่ผลกำไร
เรย์ ดาลิโอ ย้ำว่าเทคโนโลยีเปลี่ยนโลกไม่ได้ทำให้การลงทุนมีกำไรเสมอไป แน่นอนว่าเทคโนโลยีใหม่ ๆ จะประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนแปลงโลก แต่นักลงทุนจะไม่ได้ประสบความสำเร็จตามไปด้วยเสมอไป ซึ่งผู้คนยังคงสับสนและไม่เข้าใจประเด็นตรงนี้
4.อำนาจสำคัญกว่ากำไร
เรย์ ดาลิโอมองว่าชัยชนะในสงครามด้านเทคโนโลยี (Tech War) ระหว่างสหรัฐและจีน สำคัญกว่าการทำกำไรเสียอีก เพราะไม่เพียงแค่สหรัฐจะมีอำนาจเศรษฐกิจที่ดีกว่า แต่ยังมีอำนาจทางการทหารที่เหนือกว่าด้วย ดังนั้น ผู้ที่พยายามทำกำไรเพียงอย่างเดียว จะไม่มีวันชนะในสงครามนี้ได้เลย
5.ภาครัฐจำเป็นต้องแทรกแซง
ดาลิโอยอมรับว่าภาครัฐมีบทบาทสำคัญอย่างมากต่อการพัฒนาเอไอ และจำเป็นต้องมีการแทรกแซงทางนโยบายเพื่อช่วยภาคเอกชน ดาลิโอกล่าวว่า ในระบบทุนนิยม ด้วยการแสวงหาผลกำไรเพียงอย่างเดียว ไม่เพียงพอต่อการคว้าชัยในการแข่งขันชิงความเป็นมหาอำนาจ
อ่านข่าวต้นฉบับได้ที่ : จับประเด็น 5 ข้อ เรย์ ดาลิโอ กับฟองสบู่เอไอ
ติดตามข่าวล่าสุดได้ทุกวัน ที่นี่
– Website : https://www.prachachat.net