กรุงศรี ส่อง 3 หุ้นอสังหาฯ AP-SIRI-SC แนะกลยุทธ์การลงทุน
#ทันหุ้น-บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์ 3 หุ้นอสังหาริมทรัพย์ ประกอบด้วยหุ้นบริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP, หุ้นบริษัท แสนสิริ จำกัด(มหาชน)หรือ SIRI และหุ้นบริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SC โดยคาดการณ์กำไรไตรมาส 3/67 และแนวโน้มช่วงที่เหลือของปีหน้า รวมถึงคำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมายในหุ้นแต่ละตัว
ฝ่ายวิจัยกรุงศรี มองหุ้น AP แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 11.80 บาท โดยมีมุมมอง slightly positive ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิงวดไตรมาส 3/67 ซึ่งคาดว่าอยู่ที่ 1.43 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% QoQ แต่ลดลง 16% YoY โดยกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น มาจากส่วนแบ่งกำไรเงินลงทุนในคอนโดมิเนียมที่ร่วมทุน (JV) ที่เพิ่มขึ้นมาก สำหรับรายได้ไตรมาส 3/67 คาดว่าทรงตัว QoQ , YoY ในระดับสูง มีเพียงอัตรากำไรขั้นต้นที่เห็นสัญญาณลดลง จาก price promotion ที่เพิ่มขึ้น
ฝ่ายวิจัยได้ปรับกำไรสุทธิทั้งปี 2567 ของ AP ลง 6% มาที่ 5.25 พันล้านบาท ลดลง 13% จากปีก่อน แต่คงประมาณการกำไรปี 2568 อยู่ที่ 5.71 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% โดยที่ยังคงแนะนำซื้อ เพราะชอบแผนธุรกิจที่ยังแข็งแกร่งกว่ากลุ่ม ทำให้ยังคาดรักษาอันดับ 1 ด้านมาร์เก็ตแชร์ได้ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่พี/อี เรโช เพียง 5.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม และคาดเงินปันผลจ่ายสูง 6.8% มองผลตอบแทนน่าสนใจบน downside ที่จำกัด
ส่วนหุ้นSIRI ฝ่ายวิจัยแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 2.34 บาท โดยมีมุมมอง neutral ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 3/67 คาดอยู่ที่ 1.27 พันล้านบาท ลดลง 18% YoY และลดลง 8% QoQ โดยกำไรที่ลดลงมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดลดลงมาที่ 29.2% จากสัดส่วนโครงการที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าปกติโอนลดลง และการใช้ price promotion ที่ยังมาก มองแนวโน้มไตรมาส 4/67 คาดว่ากำไรจะเติบโตดี และจะเป็นไตรมาสที่ดีสุดของปีนี้
ฝ่ายวิจัยได้ปรับกำไรปกติปี 2567 ของ SIRI ขึ้น 9% มาที่ 5.1 พันล้านบาท ทรงตัวจากปีก่อน ซึ่งเป็นนิวไฮต่อจากปีก่อน ที่แนะนำซื้อ เพราะมองเป็นหนึ่งใน Top pick โดยให้น้ำหนักในไตรมาส 4/67 ที่เด่น เพราะมีโครงการ flagship ที่น่าสนใจเปิดตัว ในขณะที่ business direction ในครึ่งหลังปีนี้ถึงปีหน้า ที่เชิงรุกกว่าบริษัทอื่นเป็นโอกาสของ upside ต่อกำไรสุทธิในปี 2567-2568 ได้ โดยจุดเด่นของ SIRI ยังมาจากฐานลูกค้าในกลุ่ม low-rise ตลาดบน ที่มีกำลังซื้อดีกว่ากลุ่มอื่น และเป็นกลุ่มที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง
หุ้น SC ฝ่ายวิจัยแนะนำซื้อเก็งกำไร ให้ราคาเป้าหมายที่ 3.20 บาท มีมุมมอง neutral ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 3/67 ซึ่งคาดว่าอยู่ที่ 500 ล้านบาท ทรงตัว YoY และลดลง 6% QoQ โดยการโอนโต จากการโอน backlog โครงการ low-rise ทำได้ดี และการระบายสต๊อกคอนโดมิเนียม มีสัญญาณดีขึ้น อย่างไรก็ตามคาดอัตรากำไรขั้นต้นลดลง YoY QoQ มาที่ 29.7% ตามการใช้ price promotion ที่มากกว่าปกติโดยเฉพาะในกลุ่ม low-rise
โดยคาดว่ากำไรสุทธิทั้งปี 2567 ของ SC อยู่ที่ 2 พันล้านบาท ลดลง 18% จากปีก่อน โดยคาดมีโอกาสเป็นไปได้ จากแนวโน้มกำไรสุทธิจะ peak สุดขอปีในไตรมาส 4/67 ที่มี 2 คอนโดใหม่เข้ามาโอน ซึ่งฝ่ายวิจัยชอบ story ของ SC ในระยะยาวเรื่องแผนธุรกิจที่เชิงรุก 3 ปีข้างหน้าทั้ง residential และการขยายสู่ธุรกิจใหม่เพื่อสร้างnew S-curve ทำให้คาดกำไรสุทธิในปี 2568 เป็นต้นไป จะกลับมาโตต่อเนื่อง และสม่ำเสมอขึ้น
ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/
TELEGRAM คลิกhttps://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1
Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.ne