หยวนต้า อัพเดทหุ้น "SPRC" โอกาส หรือ ความเสี่ยง!!
#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า ส่องหุ้น บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC คาด Q1/68 จะมีกำไรสุทธิ 525 ล้านบาท ฟื้นตัว +224% QoQ จากขาดทุนสต็อกในไตรมาสก่อน ทั้งนี้ นับเฉพาะกำไรปกติจะลดลง QoQ ตามทิศทาง Crack Spread โดยเฉพาะน้ำมันเบนซิน เมื่อเทียบกับ Q1/68 จะ -87% YoY จากทั้งอัตรากลั่น, ค่าการกลั่น, กำไรสต๊อกน้ำมัน
โดยปรับกำไรสุทธิปี 2568 – 2569 ลง 36-59% เป็น 1.0 พันล้านบาท และ 1.2 พันล้านบาท ตามลำดับ เพื่อสะท้อนความเสี่ยงอุปสงค์ชะลอตัวตามภาวะเศรษฐกิจ โดยยังไม่รวมผลกระทบ
จากสต๊อกน้ำมัน
แนวโน้ม Q2/68 ยังไม่เด่น โดย Q2TD ค่าการกลั่น และต้นทุนน้ำมันยังอยู่ระดับใกล้เคียงกับ Q1/68 ทั้งนี้การปรับฐานของราคาน้ำมันตั้งแต่ต้นเดือนเม.ย. ทำให้มีความเสี่ยงบันทึกขาดทุนสต็อกน้ำมัน
ผลประกอบการปี 2568 ลดลง YoY, การฟื้นตัวปี 2569 ถูกจำกัดด้วยวัฏจักรหยุดซ่อมใหญ่, งบ 1H68 ไม่เด่น กดดันจากความเสี่ยงขาดทุนสต๊อกน้ำมัน ซึ่งอาจกระทบต่อการจ่ายเงินปันผล ฝ่ายวิจัยปรับคำแนะนำลงเป็น TRADING
ประเมินราคาเหมาะสมใหม่ ณ สิ้นปี 2567 ที่ 5.40 บาท