หุ้น QH สถานะแข็งแกร่ง แม้กำไรอาจจะยังไม่ดี
เรียกได้ว่าเป็นวิกฤตของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่ยาวนานก็ว่าได้ เพราะก่อนเกิดวิกฤต COVID กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ก็ชะลอตัวมาก่อนหน้านี้แล้ว ยิ่งเจอวิกฤต COVID เข้าไปด้วยแล้วย่อมกระทบมากขึ้นในธุรกิจอสังหา
… ว่ากันว่าอาจจะเกิด New Normal หรือ "พฤติกรรมใหม่" ซึ่งสิ่งนี้ก็ต้องติดตามดูกันต่อไปครับ
อ่านบทความที่น่าสนใจ: COVID-19 จุดเปลี่ยนอสังหาริมทรัพย์ไทย
หุ้น QH ถือเป็นหุ้น "น้ำดี" อีกตัวในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่พื้นฐานทางการเงินแข็งแกร่ง ROE ดี อัตราการทำกำไรอยู่ในระดับใช้ได้ ราคาหุ้นเมื่อเทียบกับมูลค่าไม่แพง และเมื่อพูดถึงหุ้นที่ปันผลสูง ต้องมี QH ติดอันดับอยู่ในนั้นด้วยแน่นอน
แต่ด้วยวิกฤต COVID หุ้นลงค่อนข้างหนัก เลยทำให้หุ้น QH ลงมาหนักด้วยเช่นเดียวกัน มาดูกันว่าหุ้น QH เราควรมองเป็นโอกาสหรือความเสี่ยง
บล.หยวนต้า มองว่า กำไรทั้งปี 63 จะยังไม่สดใส แต่มีดีที่สถานะการเงินแข็งแกร่ง โดยไตรมาส 1/63 จะหดตัวทั้ง QoQ และ YoY ซึ่งต่ำสุดในรอบ 32 ไตรมาส และจะต่ำสุดอีกในไตรมาส 2/63 ถือเป็นจุดต่ำสุดของปี
สาเหตุหลักเป็นผลจากยอดโอนอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัว ธุรกิจโรงแรมที่ได้รับผลกระทบจาก COVID และส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจร่วมค้าลดลง
แต่สิ่งที่มองข้ามไม่ได้ คือ QH มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) 0.9 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 1.6x และมีเงินสดประมาณ 6.7 พันล้านบาท เรียกได้ว่ามีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง
บล.เอเชียเวลล์ วิเคราะห์ว่า ไตรมาส 1 ผลประกอบการของ QH จะลดลง และกำไรสุทธิทั้งปี 2563 ของ QH จะอยู่ราวๆ 2.2 พันล้านบาทด ลดลง 23% YoY
สาเหตุสำคัญ คือ ยอดการโอนโครงการลดน้อยลง การระบายสต๊อคคอนโดมิเนียมยังเป็นไปได้ช้า และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนลดลงเหลือเพียง 238 ล้านบาท นำโดยผลขาดทุนจาก LHFG ราว 100 ล้านบาท ผลกระทบจาก COVID ยังส่งผลกับธุรกิจของ HMPRO QHPF QHHR ทั้งนี้คาดว่าไตรมาส 2 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี 2563 และจะเริ่มฟื้นตัวได้ในครึ่งปีหลัง
โดยรวมแล้วปี 2563 จะเป็นปีที่ไม่ดีของ QH สักเท่าไรนัก ได้รับผลกระทบทุกกลุ่มธุรกิจไม่ว่าจะเป็นอสังหาริมทรัพย์เอง ธุรกิจที่ตัวเองไปลงทุน เช่น LHFG HMPRO กองทุนอสังหาริมทรัพย์ ก็จะได้รับส่วนแบ่งน้อยลง แต่ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง หนี้สินต่ำ ปันผลค่อนข้างดี น่าจะเป็นหุ้นอีกตัวที่สามารถอยู่รอดและผ่านพ้นวิกฤตครั้งนี้ไปได้ครับ ..
------------------------------------------------
ขอบคุณแหล่งข้อมูล
https://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000386401/QH_Company_Update_240420.pdf
https://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000386416/QH-Earnings%20Preview%2027%20April%202020%20(TH).pdf
stock2morrow
ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่