เจาะกลยุทธ์ลงทุนหุ้น Netflix หลังงบไตรมาส 2 เติบโตกว่าคาด !!

ปัจจุบันการรับชมคอนเทนต์ผ่านแพลตฟอร์มสตรีมมิ่ง น่าจะเป็นสิ่งที่หลายคนคุ้นเคย เพราะนอกจากจะมีคอนเทนต์ให้เลือกหลากลายแล้ว ยังสามารถดูได้ทุกที่ทุกเวลาผ่านแอปพลิเคชัน
ซึ่งในตลาดก็มีผู้ให้บริการแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งให้เลือกมากมาย แต่เชื่อว่าผู้บริโภคส่วนใหญ่น่าจุคุ้นเคยกันดีกับ Netflix (Netflix, Inc.) ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งแบบสมัครสมาชิกชั้นนำของโลก โดยให้บริการกว่า 190 ประเทศทั่วโลก และมีสมาชิกแบบชำระเงินมากกว่า 260 ล้านราย
ล่าสุด Netflix รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/67 ออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยรายได้อยู่ที่ 9,559 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โต 17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไร 2,147 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โต 45.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้วยปัจจัยหนุนจากจำนวนสมาชิกที่เพิ่มขึ้นกว่า 8.05 ล้านคน
นอกจากนี้ Netflix ยังปรับเพิ่มประมาณการณ์ในไตรมาส 3/67 ขึ้น โดยปรับกำไรต่อหุ้นขึ้นสู่ 5.1 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากคาดการณ์เดิมที่ 4.7 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่รายได้ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 9,630 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งต่ำกว่าคาดและโตชะลอตัวลง 13.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ให้มุมมองว่า ภาพรวมงบไตรมาส 2/67 ออกมาดีและสะท้อนทิศทางการเติบโดที่แกร่ง โดยจำนวนสมาชิกใหม่เพิ่มขึ้นดีกว่าคาดราว 2 เท่า ในทุกภูมิภาคทั่วโลก โดยมีแรงหนุนหลักจากเอเชียที่สมาชิกใหม่เพิ่มขึ้นกว่า 2.8 ล้านคน
ประกอบกับแผนการปราบการแชร์รหัสผ่านและการเปิดตัวแผนสมาชิกระดับราคาต่ำกว่าที่มีโฆษณาเห็นผล โดยช่วยให้ Netflix มียอดสมาชิกใหม่ที่ดีเป็นอันดับสองในช่วงครึ่งปีแรก เป็นรองเพียงแค่ช่วงโควิดในปี 2563 รวมถึงมีซีรีย์ยอดนิยม เช่น Bridgerton ซีชั้นใหม่, Baby Reindeer ช่วยดึงดูดสัดส่วนการรับชมทีวีทั้งหมดของ Netflix ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นกว่า 8% ในเดือนมิ.ย. และมากว่าคู่แข่ง 2 เท่า
ในระยะสั้นฝ่ายวิเคราะห์มองว่าแมวโน้มกำไรยังของ Netflix คงเติบโตดี โดยเชื่อว่าสมาชิกที่เพิ่มขึ้นในแผนโฆษณาจะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติมโตได้ หลังได้รับอานิสงส์จากการที่บริษัทเตรียมยุติการเป็นสมาชิกแผนพื้นฐานในสหรัฐฯ และฝรั่งเศส หลังจากเคยยกเลิกแผนนี้ในสหราชอาณาจักรและแคนาดาเมื่อปีที่แล้ว
ภาพดังกล่าวทำให้ฝ่ายวิเคราะห์คาดว่าจะช่วยหนุนให้จำนวนสมาชิกแบบมีโฆษณาที่มีราคาถูกสุดในปัจจุบันเพิ่มขึ้นแทน อีกทั้งลูกค้าองค์กรอาจมีการสนับสนุน Ads เพิ่มขึ้นในทิศทางเดียวกับกับแนวโน้มจำนวนวนสมาชิกในแผนโฆษณาที่เติบโต
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์ มอง Netflix ยังมี Downside จากคาดการณ์รายได้ที่ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด และบริษัทจะหยุดรายงานจำนวนสมาชิกในปี 2568 ซึ่งอาจเป็นสัญญาณไม่ดีเกี่ยวกับการเติบโตในอนาคต รวมถึงราคาหุ้นที่ตอบสบองต่อแนวโน้มการเติบโตไปแล้วในช่วงก่อนหน้าไปแล้ว ประกอบกับปัจจัยมหภาค เช่น การใช้จ่ายที่ชะลอตัวลดกดดันกลุ่มบริการฟุ่มเฟือยอย่าง Netflix แม้กลุ่ม Streaming จะหันมาเน้นการทำกำไร แต่มองว่าการแข่งขันในในอนาคตยังคงมีอยู่
ดังนั้นฝ่ายวิเคราะห์มองว่าแม้การเติบโตของกำไรที่ออกมาดีจะเป็นแรงสนับสนุนให้ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ แต่ภาพ Downside ที่ดำเนินอยู่ทำให้มองว่าว่าราคาหุ้นอาจมีความผันผวน ประกอบกับราคาหุ้นที่ตอบสนองต่อภาพการเติบโตในครึ่งแรกปี 2567 ที่ออกมาแกร่งแล้ว ทำให้ฝ่ายวิเคราะห์แนะหาจังหวะการลงทุนตอนที่ราคาหุ้นมีการย่อตัวลงและ Consolidated ก่อน โดยมองจังหวะที่ 600-620 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะให้ Risk Reward ที่ดีกว่าการลงทุนในปัจจุบัน