สรุปภาพรวมคริปโทฯ 2024 ร้อนแรง เตรียมรับตลาดกระทิงปี 2025

สินทรัพย์ดิจิทัลโดยเฉพาะบิตคอยน์เป็นการลงทุนที่สร้างผลตอบแทนสูงสุดในปี 2024 ปรับตัวขึ้นจาก 40,000 ดอลลาร์ จนถึง 107,000 ดอลลาร์ การปรับตัวขึ้นครั้งนี้เกิดจากปัจจัยสนับสนุนจำนวนมากที่อาจส่งผลกระทบต่อเนื่องไปถึงปี 2025

สินทรัพย์ดิจิทัลโดยเฉพาะบิตคอยน์เป็นการลงทุนที่สร้างผลตอบแทนสูงสุดในปี 2024 ปรับตัวขึ้นจาก 40,000 ดอลลาร์ จนถึง 107,000 ดอลลาร์ คิดเป็น 160% ซึ่งการปรับตัวขึ้นครั้งนี้เกิดจากปัจจัยสนับสนุนจำนวนมาก เช่น การอนุมัติ Bitcoin spot ETFs, การอนุมัติ Bitcoin option ETFs, Bitcoin halving, การอนุมัติ Ethereum spot ETFs รวมถึงปัจจัยสนับสนุนจากภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค (Macroeconomics) เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 4 ปีของสหรัฐฯ, การชนะการเลือกตั้งของ โดนัลด์ ทรัมป์ เป็นต้น อย่างไรก็ตาม เหตุผลข้างต้นเป็นปัจจัยสำคัญที่เกิดขึ้นในปี 2024 และอาจส่งผลกระทบต่อเนื่องในปีถัดไป

นายวรเมธ จันทร์เสน ที่ปรึกษาการลงทุน บริษัท เมอร์เคิล แคปปิตอล จำกัด เปิดเผยว่าเนื่องจาก Merkle Capital เป็นผู้จัดการเงินทุนสินทรัพย์ดิจิทัล (Digital Fund Asset Manager) จึงต้องวิเคราะห์ทั้งภาพรวมตลาดทุน, ภาพรวมเศรษฐกิจและเจาะลึกภาพรวมคริปโทฯ โดยปัจจัยหลักที่สนับสนุน Bitcoin รวมถึง คริปโทฯ และสกุลเงินอื่นๆ คือการเปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุน ซึ่งเกิดขึ้นจากปัจจัยจำนวนมากตามต่อไปนี้

ปัจจัยสนับสนุนจากภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค(Macroeconomics)

ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาของบิตคอยน์ปรับตัวขึ้นจาก 67,000 ดอลลาร์ จนถึงบริเวณ 93,000 ดอลลาร์ และทำระดับ All time high ในเวลา 8 วัน คือการชนะการเลือกตั้งสหรัฐฯ ของโดนัลด์ ทรัมป์ เนื่องจากนโยบายจำนวนมากกล่าวถึงการสนับสนุนบิตคอยน์และภาพรวมคริปโทฯ แม้ขณะนี้ โดนัลด์ ทรัมป์ จะยังไม่ได้ขึ้นรับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯอย่างเป็นทางการ แต่ผลการเลือกตั้งครั้งนี้ ประกอบกับธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครั้งแรกในรอบ 4 ปี ช่วงเดือนกันยายน 2024 ส่งผลให้ภาพรวมการลงทุนผ่อนคลายและนักลงทุนเปิดรับความเสี่ยงมากขึ้น เป็นเหตุผลสำคัญในการสนับสนุนภาพรวมคริปโทฯ ในปี 2024 ที่ผ่านมา

ปัจจัยสนับสนุนจากคริปโทเคอร์เรนซี่

บิตคอยน์และอีเธอเรียมถูกยกระดับสินทรัพย์ขึ้น จากการอนุมัติ Bitcoin spot ETFs, Ethereum spot ETFs และ Bitcoin option ETFs ทำให้นักลงทุนกลุ่มสถาบันเข้าถึงง่ายมากขึ้น เป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาของบิตคอยน์ปรับตัวขึ้นทำสถิติสูงสุด จำนวนเงินที่ไหลเข้ากลุ่ม Bitcoin spot ETFs สูงถึง 36,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ดังนั้น การยอมรับที่เปิดกว้างและการเริ่มซื้อบิตคอยน์ของกลุ่มนักลงทุนสถาบันเป็นแรงสนับสนุนหลักที่ทำให้ภาพรวมตลาดคริปโทฯ มีโอกาสเป็นขาขึ้นในปี 2025

[caption id="attachment_146609" align="aligncenter" width="288"]

อ้างอิงจาก Farside.co.uk[/caption]

นอกจากนี้ Bitcoin halving เป็นอีกหนึ่งเหตุการณ์สำคัญในทุก 4 ปี ทำให้จำนวนบิตคอยน์ที่เกิดขึ้นในระบบลดลงครึ่งหนึ่งจากทุกการขุด เมื่อพิจารณาเชิงสถิติจะพบว่า 1 ปีก่อนและหลังเหตุการณ์ Bitcoin Halving ราคาบิตคอยน์มักจะปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งในปี 2024 ราคาบิตคอยน์ปรับตัวขึ้นกว่า 160% ในช่วง 1 ปีก่อนเกิดเหตุการณ์และจากวันนั้นถึงปัจจุบันก็ปรับตัวขึ้นกว่า 80% แม้ยังไม่ครบรอบ 1 ปีตามสถิติ

วิเคราะห์ปัจจัยสนับสนุนภาพรวมตลาดคริปโทฯ ในปี 2025

แม้ราคาบิตคอยน์จะปรับตัวขึ้นจากปัจจัยสำคัญในปี 2024 แต่คริปโทฯ สกุลอื่นจำนวนมากยังไม่สามารถผ่านระดับสูงสุดเดิมได้เช่นอีเธอเรียมเป็นต้น แต่หากพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานในปี 2025 แล้วจะพบว่าบิตคอยน์และคริปโทฯสกุลอื่น ๆ ยังคงมีโอกาสเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

และเนื่องจากปี 2024 เป็นปีที่มีการลดดอกเบี้ยครั้งแรกของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อภาพรวมการลงทุนน้อยลงในปี 2025 อย่างไรก็ตาม ยังคงมีปัจจัยที่น่ากังวลในปี 2025 คือ โอกาสเกิดวิกฤตเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งปีหลังของ 2025 เมื่อพิจารณาเพิ่มเติมจะพบว่าตลาดยังไม่ได้เฝ้าระวังมากนักเนื่องจากการลดดอกเบี้ยเกิดขึ้นก่อนที่เศรษฐกิจจะอ่อนตัว ส่งผลให้เศรษฐกิจปรับตัวขึ้นรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง รวมถึงการทำงานของ โดนัลด์ ทรัมป์ หลังรับตำแหน่งในปี 2025 ที่จะสนับสนุนการกระตุ้นเศรษฐกิจเป็นหลัก ทำให้ปัจจัยนี้ยังไม่สามารถสร้างความกังวลต่อนักลงทุนในระยะสั้นได้

[caption id="attachment_146605" align="aligncenter" width="415"]

อ้างอิงจาก Cmegroup.com[/caption]

โอกาสและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากคริปโทเคอร์เรนซี่ในปี 2025

จากข้อมูลของ Market value to realized value (MVRV) จะพบว่าต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือครองบิตคอยน์ในระบบบล็อกเชน (ไม่รวมต้นทุนที่ถูกลงทุนในกลุ่ม ETFs) สูงถึง 39,000 ดอลลาร์ และเมื่อพิจารณาเชิงสถิติ ราคาสูงสุดของบิตคอยน์มักจะอยู่บริเวณที่ MVRV เท่ากับ 3.7 ขึ้นไปหรือคิดเป็น 145,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการอนุมัติ Spot ETFs เกิดขึ้นในปี 2024 อาจทำให้ต้นทุนเฉลี่ยมีความคลาดเคลื่อนที่ไม่สามารถวัดได้จากกลุ่มสถาบันและอาจมีผลกระทบต่อราคาสูงสุดที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

ดังนั้น การวัดมูลค่าของบิตคอยน์ในระยะสั้นจึงทำได้ยาก แต่ปัจจัยพื้นฐานของบิตคอยน์ยังคงแข็งแรงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากทั้ง Bitcoin spot ETFs, การเข้าซื้อของบริษัท Microstrategy ทั้ง 2 ปัจจัยนี้มีเม็ดเงินหลักจากกลุ่มสถาบันที่ไม่เคยลงทุนในบิตคอยน์หรือตลาดคริปโทฯ จึงเป็นโอกาสสำคัญที่จะสนับสนุนภาพรวมคริปโทฯ ในปี 2025 อย่างมีนัยสำคัญ

อีกทั้ง ในปี 2024 มีการอนุมัติ Ethereum spot ETFs เป็นปัจจัยสำคัญที่เพิ่มการเข้าถึงของ อีเธอเรียมจากกลุ่มสถาบันและเม็ดเม็ดเงินใหม่ที่ยังไม่เคยลงทุน เป็นผลให้มีโอกาสทิอีเธอเรียมสามารถปรับตัวขึ้นได้สูงหากกลุ่มสถาบันเปิดรับความเสี่ยงมากขึ้นในปี 2025 รวมถึงปัจจัยภายใน ecosystem ที่ถูกพัฒนาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้อีเธอเรียมเป็นอีกหนึ่งสกุลเงินคริปโทฯ ที่มีโอกาสเติบโตสูงในปี 2025

[caption id="attachment_146604" align="aligncenter" width="430"]

อ้างอิงจาก Farside.co.uk[/caption]

จากข้อมูลของอัตรา Bitcoin dominance (BTC.D) ที่แสดงถึงมูลค่าตลาดของบิตคอยน์เทียบกับมูลค่าตลาดของคริปโทฯ จะพบว่าปัจจุบันอัตรา BTC.D อยู่สูงถึง 57.7% เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่เกิดขึ้นและเม็ดเงินในปี 2024 สนับสนุนบิตคอยน์เป็นหลัก อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาถึงข้อมูลทางสถิติจะพบว่า หลังจากที่ราคาบิตคอยน์ทำสถิติสูงสุดในรอบนั้นแล้ว ค่าของอัตรา BTC.D จะปรับตัวลงได้ถึงบริเวณ 40% แสดงถึงเม็ดเงินลงทุนที่ย้ายจากบิตคอยน์เข้าสู่กลุ่ม Altcoin และทำให้ภาพรวมมูลค่าตลาดของ Altcoin เพิ่มขึ้นกว่า 50%

[caption id="attachment_146607" align="aligncenter" width="530"]

อ้างอิงจาก Tradingview.com[/caption]

ดังนั้น Merkle Capital จึงมองว่าปี 2024 เป็นปีที่ดีของตลาดคริปโทฯ เนื่องจากถูกยอมรับจากกลุ่มสถาบันมากขึ้น แต่ในปี 2025 นั้นเป็นโอกาสของภาพรวม คริปโทฯ ทั้งตลาดจากปัจจัยหลักข้างต้นในบทความ

อย่างไรก็ตาม บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนและเป็นเพียงการวิเคราะห์ตามข้อมูลจริงเท่านั้น สถานการณ์ที่เกิดขึ้นในอดีตไม่สามารถคาดการณ์ผลตอบแทนที่เกิดขึ้นในอนาคตได้และคริปโทเคอร์เรนซี่มีความเสี่ยง ควรศึกษาให้ดีก่อนเริ่มต้นลงทุน

หมายเหตุ คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอดีต หรือผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลการดำเนินงานในอนาคต

**บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อนำเสนอข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนแต่อย่างใด การลงทุนมีความเสี่ยง ควรวิเคราะห์อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน

อ่านข่าวที่เกี่ยวข้องกับ คริปโทเคอร์เรนซี ได้ที่นี่