จับตา!! ประชุม กนง. นัดแรกของปี 2568 เสียงแตก ‘คง’ หรือ ‘ลด’ ดอกเบี้ย
The Bangkok Insight
อัพเดต 25 ก.พ. เวลา 13.13 น. • เผยแพร่ 25 ก.พ. เวลา 22.40 น. • The Bangkok Insightจับตา!! ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน หรือ กนง. นัดแรกของปี 2568 เสียงแตก "คง" หรือ "ลด" ดอกเบี้ย
จับตา!! ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน หรือ กนง. วันนี้ (26 ก.พ.) นัดแรกของปี 2568 โดย "นายกรัฐมนตรี" สะกิดดัง ๆ ขอ ธนาคารแห่งประเทศไทย หรือ ธปท. ช่วยหั่นดอกเบี้ยกระตุ้นเศรษฐกิจ และช่วยลดภาระประชาชน ขณะที่แวดวงการเงินยังเสียงแตกจะ "คงดอกเบี้ย" หรือ "ลดดอกเบี้ย"
CIMBT บอกเป็นไปได้สูง "กนง." ลดดอกเบี้ย
นายอมรเทพ จาวะลา ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ และผู้บริหารสำนักวิจัย ธนาคาร ซีไอเอ็มบี ไทย มองว่า มีความเป็นไปได้สูงที่ กนง. จะตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% สู่ระดับ 2.00% ในรอบการประชุมที่จะถึงนี้ โดยเห็นว่าจะช่วยพยุงเศรษฐกิจไม่ให้ทรุดตัวไปมากกว่านี้ หรือพยายามรักษาระดับการเติบโตทางเศรษฐกิจเทียบไตรมาสต่อไตรมาสให้ทรงตัว ไม่ให้ปรับลดลง
ส่วนกรณีที่หลายสำนักคาดว่า กนง. จะคงอัตราดอกเบี้ยในรอบนี้ ซึ่งในความเป็นจริงก็น่าเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยที่สุด เนื่องจากยังไม่มีสัญญาณใด ๆ จากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ถึงความจำเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อีกทั้งยังมีการย้ำถึงการรักษาขีดความสามารถในการดำเนินนโยบายหรือเก็บกระสุนไว้ใช้ยามจำเป็น
อย่างไรก็ตาม ส่วนตัวมองต่างและมองว่า กนง. น่าจะทบทวนปัจจัยแวดล้อมที่เปลี่ยนไปจากการประชุมครั้งก่อน และจากทิศทางตัวเลขเศรษฐกิจและตลาดการเงินในอนาคต จนน่าจะสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในรอบเดือนกุมภาพันธ์นี้ อีกทั้งหากไม่ได้ปรับลดในรอบนี้ นักวิเคราะห์ในตลาดการเงินส่วนใหญ่ก็มองว่ามีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยในรอบการประชุมหน้าในเดือนเมษายนอยู่แล้ว จึงมองว่าการปรับลดก่อนน่าจะสร้างความเชื่อมั่นและมีผลต่อเศรษฐกิจมากกว่า
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มอง "คงดอกเบี้ย" รอดูสถานการณ์
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า กนง. มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ระดับ 2.25% ต่อเนื่อง โดย กนง. มีแนวโน้มรอดูสถานการณ์เศรษฐกิจไทยภายใต้ความไม่แน่นอนที่มีอยู่สูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งความเสี่ยงจากนโยบายปรับขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐ
ขณะที่โมเมนตัมเศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ คาดว่า จะยังขยายตัวได้ใกล้เคียงกับระดับอัตราการขยายตัวในไตรมาส 4/2567 ที่อยู่ที่ 3.2% โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ การเร่งส่งออก และการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ
ทั้งนี้ ในปี 2568 มีความเป็นไปได้ที่ กนง. จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย 1-2 ครั้ง โดยกนง. คงให้น้ำหนักกับความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจและเสถียรภาพทางการเงินภายในประเทศเป็นสำคัญ ทิศทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินทั่วโลกที่ล่าช้าออกไปตามธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงไม่ใช่ปัจจัยหลักที่กนง. นำมาพิจารณาจังหวะในการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของไทย
สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด คาด "คงดอกเบี้ย"
นายทิม ลีฬหะพันธุ์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ฝ่ายเศรษฐศาสตร์ ประจำประเทศไทยและเวียดนาม ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) คาดว่า กนง. จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 2.25% ในการประชุมรอบวันนี้ (26 ก.พ.) โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง แม้เงินเฟ้อจะยังอยู่ในระดับไม่สูงนัก แต่มองว่า กนง. ก็กำลังประเมินความเสี่ยงจากสงครามการค้า และภาวะการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในประเทศเข้ามาพิจารณาประกอบการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยนโยบายเช่นเดียวกัน
ทั้งนี้ คาดว่าในปีนี้ กนง. อาจจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายนโยบายเพียงครั้งเดียว ซึ่งอาจจะเป็นการประชุมในเดือนมิถุนายน 2568
ทิสโก้ คาด "คงดอกเบี้ย" ระดับเดิม
นายเมธัส รัตนซ้อน นักเศรษฐศาสตร์ ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) คาดว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 2.25% ในการประชุมนัดแรกของปีในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2568 เพื่อรักษาขีดความสามารถในการดำเนินนโยบายการเงินในอนาคต (Policy Space) ท่ามกลางประสิทธิผลของนโยบายการเงินที่ลดลง โดยเฉพาะในสภาวะเศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอนสูง
"TISCO ESU ประเมินว่า กนง. มีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% หรือ 25 bps จำนวน 1 ครั้งในปีนี้ โดยจะปรับลดในช่วงกลางปี 2568 เป็นต้นไป จากเดิมที่คาดว่าจะเริ่มปรับลดตั้งแต่การประชุมนัดแรกของปี 2568" นายเมธัส กล่าว
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- แบงก์ชาติว่าไง? ‘อุ๊งอิ๊ง’ สะกิด ‘กนง.’ ลดดอกเบี้ย ขอแบงก์พาณิชย์เร่งปล่อยสินเชื่อ!
- ‘นายกรัฐมนตรี’ จี้ ‘แบงก์ชาติ’ ลดดอกเบี้ย บอกเงินเฟ้อยังต่ำ สามารถทำได้!
- ‘พิชัย’ หวัง ‘กนง.’ หั่นดอกเบี้ยกระตุ้นเศรษฐกิจ-หนุนส่งออก
ติดตามเราได้ที่