เช็กมูลค่าหุ้น ‘GPSC’ อยู่ในโซนน่าลงทุนอีกหรือไม่
The Bangkok Insight
อัพเดต 05 พ.ค. 2567 เวลา 01.55 น. • เผยแพร่ 05 พ.ค. 2567 เวลา 01.54 น. • The Bangkok Insightมูลค่าหุ้น "GPSC" อยู่ในโซนน่าเข้าลงทุนอีกครั้งหรือไม่ ลุ้นกำไรไตรมาส 1/67 เห็นสัญญาณฟื้นตัว
บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC เป็นหนึ่งหุ้นผู้นำในกลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ โดยเป็นแกนนำในการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า ไอน้ำ และสาธารณูปโภคต่างๆ ของกลุ่มปตท. รวมทั้งยังมีการขยายลงทุนเข้าสู่ธุุรกิจ New S-curve ได้แก่ ธุรกิจแบตเตอรี่ ธุรกิจพลังงานอัจฉริยะ และธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวเนื่องทั้งในและต่างประเทศ
ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นย่อตัวลงแรงกว่า 7.11% เนื่องจากตลาดกังวลในเรื่องความไม่ชัดเจนของต้นทุนก๊าซธรรมชาติภายใต้นโยบาย Single Pool Gas ซึ่งเป็นการปรับสูตรโครงสร้างราคาก๊าซฯ จากเดิมที่อ้างอิงราคาในอ่าวไทยเท่านั้น เปลี่ยนเป็นการเฉลี่ยต้นทุนจากทุกแหล่ง (Pool Gas) ได้แก่ อ่าวไทย เมียนมา และการนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ประกอบกับแรงกดดันจากการปรับตัวขึ้นของ Bond Yield ที่เป็นสัญญาญของการตรึงดอกเบี้ยยาวนานขึ้น
ทว่าในอีกมุมนี่กลับกลายทำให้หุ้น GPSC มีความน่าสนใจยิ่งขึ้น ด้วยราคาหุ้นอยู่ในจุดที่น่าเข้าลงทุนอีกครั้ง เพราะภาพรวมของธุรกิจยังมีปัจจัยเร่งในระยะยาว ดังนั้น การที่ราคาหุ้นย่อตัวลงมาจึงทำให้ Upside Gain เปิดกว้างอีกครั้ง
แนวโน้มกำไรไตรมาส 1/67 เห็นสัญญาณฟื้นตัวชัดเจนขึ้น
GPSC เตรียมประกาศผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 1 ของปี 2567 ในวันที่ 8 พฤษภาคมนี้ โดยบทวิเคราะห์บล. หยวนต้า ประเมินว่าบริษัทจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 757 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น 59% จากไตรมาสที่ผ่านมา (QoQ) จากมาร์จินของโรงไฟฟ้า SPP เพิ่มขึ้นตามราคาขายไฟฟ้าอ้างอิง, ต้นทุนถ่านหินที่ลดลง, ปริมาณขายไฟฟ้าและไอน้ำเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์ของ EGAT และลูกค้าอุตสําหกรรม, ค่าใช้จ่ายดำเนินการและซ่อมบำรุงลดลงตามมปัจจัยฤดูกาล ตลอดจนส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในอินเดีย Avaada สูงขึ้นในช่วง High Season ของธุรกิจ
อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) เนื่องจากปัจจัยขับเคลื่อน (Key Driver) บางส่วนที่ยังทำงานไม่เต็มที่ อาทิ ต้นทุนก๊าซของโรงไฟฟ้า SPP ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง เพราะปัจจัยฤดูกาลของเขื่อนไซยะบุรี และโรงไฟฟ้าลมไต้หวัน เป็นต้น
ทั้งนี้ หากผลประกอบการไตรมาส 1/2567 เป็นไปตามคาดข้างต้นจะคิดเป็น 14% ของประมาณการกำไรทั้งปี และมองว่าแนวโน้มไตรมาส 2/2567 จะเร่งตัวขึ้นทั้ง QoQ และ YoY เพราะการเข้าสู่ High Season ของความต้องการใช้ไฟฟ้าในฤดูร้อน และการเพิ่มสัดส่วนผลิตไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงก๊าซธรรมชาติ
แผนการเติบโตรอบใหม่ของ GPSC
บล. เคจีไอ เปิดเผยว่า GPSC มีแผนการเติบโตในอนาคตโดยมุ่งเน้นประเทศไทยและอินเดียเป็นหลัก ซึ่งบริษัทมีแผนจะเข้าร่วมการประมูลโครงการ RE รอบใหม่ราว 3.7 GW ในช่วงครึ่งปีหลัง 2567 ตามแผน PDP และโครงการ non-PDP ในประเทศไทย
ส่วนในต่างประเทศ Avaada ในอินเดีย (GPSC ถือหุ้น 42.9%) จะเป็นส่วนสําคัญในการขับเคลื่อนพลังงานสะอาดของ GPSC ซึ่งปัจจุบันกําลังการผลิตของ Avaada อยู่ที่ 10.6 GW และใกล้จะถึงเป้าหมาย 11 GWh ในปี 2568 และยังคงเดินหน้าแสวงหาการเติบโตใหม่ๆ เพิ่มเติม
คำแนะนำการลงทุนหุ้น GPSC
บล. เคจีไอ แนะนําซื้อ GPSC ราคาเป้าหมายที่ 58.50 บาทต่อหุ้น มองว่าหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นในปี 2567 จากกําไรที่แข็งแกร่งของโรงไฟฟ้าต่างๆ และไม่ต้องบันทึกการด้อยค่า รวมทั้งการขยายกําลังการผลิตของ Avaada ถึงแม้ว่ายังห่วงแนวโน้มผลการดําเนินงานของโรงไฟฟ้าถ่านหิน Gheco-One แต่เชื่อว่าปัจจัยบวกจะมีน้ำหนักมากกว่า
บล. หยวนต้า มองว่า ณ ระดับราคาปัจจุบัน หุ้น GPSC มี Upside ประมาณ 16.9% โดยกำไรช่วงที่เหลือของปีมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ขณะที่ระยะยาวมีปัจจัยการเติบโตตามการขยายงานเครือ PTT และการลงทุนโครงการพลังงานหมุนเวียนในต่างประเทศ จึงอัปเกรดคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 57 บาทต่อหุ้น
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- 'EXIM BANK' ชูนวัตกรรมการเงินสีเขียว 'ดอกเบี้ยพิเศษ'
- ส่อง 10 อันดับหุ้นไทย กำไรสูงสุดในปี 2566 'ปตท.' อันดับหนึ่ง!
- หุ้นกลุ่มไหนได้ประโยชน์ ‘ดิจิทัลวอลเล็ต 10,000 บาท’
ติดตามเราได้ที่