JAS ควรสู้! หรือ..ถอย?
#ทันหุ้น - บริษัท จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ JAS กำลังเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญ แม้ว่าผลประกอบการล่าสุดจะแสดงสัญญาณของการฟื้นตัว แต่การลงทุนในลิขสิทธิ์ถ่ายทอดสดฟุตบอลพรีเมียร์ลีก (EPL) ยังคงเป็นเรื่องที่ต้องจับตามองอย่างใกล้ชิด
กำไรที่รอคอย บล.กสิกรไทย ระบุ เมื่อวันที่ 26 ก.พ.68 รายงานงบการเงินปี 67 ด้วยกำไรไตรมาส 4/2567 ที่ 190 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 74 ล้านบาท ซึ่งถือเป็นการกลับมาทำกำไรได้อีกครั้งในรอบ 10 ไตรมาส
เดิมพัน EPL: JAS ได้วางเงินมัดจำ 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับลิขสิทธิ์ EPL และกำลังดำเนินการจัดหาเงินทุนและหาพันธมิตรเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ความล่าช้าในการประกาศพันธมิตรอาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด
ความกังวลของตลาด: ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับขนาดของฐานผู้ชมที่ต้องจ่ายเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มที่รับชม EPL ผ่านแพลตฟอร์มที่ไม่ถูกกฎหมาย นอกจากนี้ การที่ JAS ยังไม่สามารถประกาศข้อตกลงกับพันธมิตรรายแรกได้ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับทิศทางของโครงการ EPL
ฝ่ายวิจัยแนะนำ "ถือ" JAS โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 2.08 บาท อิงตามวิธี SOTP (Sum-of-the-Parts) มองว่า JAS ที่มีคอนเทนต์ EPL จะดึงดูดผู้ประกอบการโทรคมนาคม แบรนด์ และสื่อให้เข้ามาเป็นพันธมิตรได้ อย่างไรก็ตาม ภาระผูกพันในการลงทุนใน EPL อาจทำให้ JAS เสียเปรียบในการเจรจาข้อตกลงกับพันธมิตร
Upside Risks: ความสำเร็จในการหาพันธมิตรกับกลุ่มโทรคมนาคมหลักหรือแบรนด์ชั้นนำ และจำนวนผู้ลงทะเบียนรับชม EPL ที่สูงกว่าคาดในฤดูกาลแรก
ปัจจัยที่ต้องพิจารณา: JAS ขายหุ้น 5% ใน 3BBIF เสร็จสมบูรณ์ในปี 2567 โดยมีมูลค่าเงินลงทุนอยู่ที่ 7 บาท/หน่วย
โดยสรุป: JAS กำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อ การลงทุนใน EPL ถือเป็นความเสี่ยงที่มาพร้อมกับโอกาส หาก JAS สามารถหาพันธมิตรที่แข็งแกร่งและสร้างฐานผู้ชมที่มั่นคงได้ โครงการ EPL จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ แต่หากไม่เป็นเช่นนั้น JAS อาจต้องเผชิญกับความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่าเดิม
ช่องทางเฟสบุ๊ก ติดตามข่าวได้ที่เพจ ทันหุ้นออนไลน์
https://www.facebook.com/thunhoonnews