สำรวจ Krispy Kreme หุ้นโดนัทแบรนด์ดัง ผนึกแมคโดนัลด์ ดันผลงานโตก้าวกระโดด

สำหรับสายหวานน่าจะคุ้นเคยกับโดนัทเคลือบน้ำตาลเจ้าดังอย่าง Krispy Kreme หรือ Krispy Kreme Inc. (DNUT.US) หนึ่งในแบรนด์โดนัทขนาดใหญ่ระดับโลกที่มีจุดจำหน่ายกระจายอยู่ทั่วโลก รวมถึงในประเทศไทย
โดยในปี 2566 ที่ผ่านมา Krispy Kreme มีจุดจำหน่ายสินค้ารวมกว่า 14,147 จุด และมีแผนที่จะขยายเป็น 33,000 จุด ภายในปี 2569 ผ่านการจับมือกับพันธมิตรใหม่ เช่น McDonald’s รวมถึงการขยายธุรกิจไปยังประเทศใหม่ๆ เช่น เยอรมนี ฝรั่งเศส และบราซิล
ซึ่งไตรมาส 1/67 ผลประกอบการของ Krispy Kreme ออกมาสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์เล็กน้อย โดยรายได้อยู่ที่ 442.70 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และมีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.07 ดอลลาร์สหรัฐฯ
ดังนั้นหุ้นต่างประเทศสัปดาห์นี้ Wealthy Thai จึงอยากชวนนักวิเคราะห์มาสำรวจมุมมองการลงทุน และแนวโน้มการเติบโตในระยะถัดไปของ Krispy Kreme จะเป็นอย่างไร รวมถึงความร่วมมือกับ McDonald’s จะช่วยสร้างการเม็ดเงินได้มากน้อยแค่ไหน
โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองว่า หากอิงงบไตรมาส 1/67 รายได้ของ Krispy Kreme สามารถแบ่งออกตามภูมิภาคได้ดังนี้ 1. รายได้จากธุรกิจในสหรัฐฯ คิดเป็นสัดส่วน 67% ของรายได้รวม, 2. รายได้จากธุรกิจในต่างประเทศ คิดเป็นสัดส่วน 28% ของรายได้รวม และ 3. รายได้จากกลุ่มประเทศที่บริษัทอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการขยายธุรกิจ คิดเป็นสัดส่วน 5% ของรายได้รวม
ขณะที่ Krispy Kreme ให้มุมมองเกี่ยวกับปี 2567 โดยคาดว่ารายได้รวมปีนี้จะเติบโตประมาณ 5-7% และคาด EBITDA จะเติบโตที่ระดับ 8-11% รวมถึงมี Adjusted Diluted EPS ที่ราว 0.27 – 0.31 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนการเป็นพันธมิตรกับ McDonald’s (MCD) จะเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนการขยายจุดขายของ Krispy Kreme โดยคาดจะเพิ่มจุดขายสินค้าในสหรัฐฯ ได้ราว 12,000 จุดภายในช่วง 2 ปีข้างหน้า (คาดสร้างรายได้เพิ่มได้ราว 500 ดอลลาร์/สัปดาห์/จุดขาย)
ทั้งนี้ Krispy Kreme จะเริ่มมีการขายโดนัทผ่าน McDonald’s ในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 (ในบางสาขา) และจะขายครบทุกสาขาในสหรัฐฯ ภายในปี 2569
อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของ Bloomberg Consensus คาดกำไรปกติปี 2567-2569 ของ Krispy Kreme จะอยู่ที่ 47 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โต 3%, 69 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โต 45% และ 107 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โต 55% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามลำดับ หลังได้แรงหนุนจากการเพิ่มจำนวนจุดขายสินค้าอย่างต่อเนื่อง
ด้าน Valuation ราคาปัจจุบันของ Krispy Kreme ซื้อ-ขายบน PER ปี 2567 ที่ 42.0 เท่า และ PER ปี 2568 ที่ 29.0 เท่า โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 17 ดอลลาร์สหรัฐฯ