‘GPSC’ เก็บกำไร 864 ล้านบาท รุกขยายกำลังการผลิต
The Bangkok Insight
อัพเดต 16 พ.ค. 2567 เวลา 02.54 น. • เผยแพร่ 16 พ.ค. 2567 เวลา 02.40 น. • The Bangkok Insight"GPSC" เก็บกำไร 864 ล้านบาท รุกขยายกำลังการผลิตไฟฟ้า วางแผนเปิดดําเนินการเชิงพาณิชย์ โรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนในต่างประเทศ
เป็นอีกหนึ่งโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ที่รายงานผลประกอบการประจำงวดไตรมาส 1 ของปี 2567 ออกมาแล้ว โดย GPSC หรือ บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) มีรายได้จาการดำเนินงาน 23,773 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา (QoQ) แต่ลดลง 15% เมื่อเทียบกับช่วงปีก่อน (YoY)
รายได้ 100% ของ GPSC แบ่งออกเป็น
1. รายได้จากโรงไฟฟ้า SPP และ VSPP จำนวน 53%
2. รายได้จากโรงไฟฟ้า IPP และสัญญาเช่าการเงิน จำนวน 29%
3. รายได้จากการขายไอน้ำ จำนวน 17% และส่วนที่เหลือเป็นรายได้จากการขายน้ำเพื่ออุตสาหกรรมและอื่นๆ
ขณะที่กำไรสุทธิไตรมาส 1/2567 อยู่ที่ 864.02 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น 81% จากไตรมาส 4/2566 (QoQ) ที่มีกำไรสุทธิ 478 ล้านบาท แต่ปรับลดลง 23% จากไตรมาส 1/2566 (YoY) ที่มีกำไรสุทธิ 1,118 ล้านบาท
การเติบโตของกำไรเมื่อเทียบ QoQ เป็นผลมาจากโรงไฟฟ้าขนาดเล็ก SPP ที่มีมาร์จินการขายไฟฟ้า ให้แก่กลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรมสูงขึ้น เนื่องจากปัจจัยค่า Ft ที่สามารถสะท้อนต้นทุนราคาพลังงานได้ดีขึ้นจากปีก่อน ประกอบกับปริมาณการขายไฟฟ้าให้แก่ลูกค้าอุตสาหกรรมก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
ส่วนการชะลอตัวลงของกำไรเมื่อเทียบ YoY มีสาเหตุหลักมาจากช่วงปีก่อนหน้า บริษัทใช้เชื้อเพลิงน้ำมันดีเซลแทนก๊าซธรรมชาติของโรงไฟฟ้าศรีราชา โดยในปีนี้กลับมาใช้ก๊าซธรรมชาติ จึงทำให้มาร์จินลดลง และกำไรกลับมาอยู่ในระดับปกติ
แนวโน้มกำไรเร่งตัวขึ้น GPSC รับอานิสงส์ต้นทุนลด
บทวิเคราะห์ บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ ประเมินว่า กำไรไตรมาส 1/2567 จะคิดเป็น 18.8% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2567 ของ GPSC ซึ่งผลประกอบการในช่วงไตรมาสถัดๆ ไป บริษัทจะได้รับอานิสงส์จากต้นทุนก๊าซฯ ที่มีแนวโน้มปรับตัวลดลงในธุรกิจโรงไฟฟ้า SPP ซึ่งคิดเป็น 33% ของกําลังการผลิตไฟฟ้าตามสัดส่วนการถือหุ้นทั้งหมด แต่คิดเป็น 72% ของกําไรขั้นต้นทั้งหมด
ขณะเดียวกันทิศทางกำไรในไตรมาส 2/2567 คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง เพราะได้รับการสนับสนุนจากค่า Ft ในระดับทรงตัว รวมทั้งต้นทุนก๊าซฯ คาดว่าจะลดลงจากปริมาณก๊าซฯ ที่สูงขึ้นในอ่าวไทย แต่ในอีกทางก็ยังมีมุมมองเป็นกลางต่อแนวโน้มระยะกลางของมาร์จินธุรกิจ SPP เนื่องจากรัฐบาลต้องการลดค่าไฟฟ้าของประเทศไทยลงสู่ระดับตํ่ากว่า 4.0 บาทต่อkWh จากปัจจุบันที่ 4.18 บาทต่อkWh
เดินหน้าขายไฟฟ้า
โอกาสการเติบโตที่น่าสนใจของ GPSC อยู่ที่การดําเนินงานในต่างประเทศ โดย Avaada Energy Private Limited (AEPL) ผู้พัฒนาโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ ในอินเดีย ซึ่ง GPSC ถือหุ้น 42.9% วางแผนที่จะเปิดดําเนินการเชิงพาณิชย์ โรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนในอินเดียเพิ่มอีก 800 เมกะวัตต์ (MW) ในปีนี้
อีกทั้ง GPSC ยังมีโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมนอกชายฝั่ง Changfang และ Xidao (CFXD) ในไต้หวัน กำลังการผลิต 595 MW ซึ่งบริษัทถือหุ้นในสัดส่วน 25% เตรียมดําเนินงานเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบ ช่วงไตรมาส 3/2567
บทวิเคราะห์ บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ เปิดเผยว่า กำลังการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มสูงขึ้นในต่างประเทศ ทั้งจาก Avaada ประเทศอินเดีย และ CFXD ประเทศไต้หวัน จะหนุนให้กำไรเพิ่มสูงขึ้น และรับรู้กำไรเต็มที่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2567
จังหวะซื้อเก็งกำไร GPSC
คำแนะนำการลงทุนบล. บัวหลวง มองเป็นจังหวะเข้า “ซื้อเก็งกำไร” GPSC ราคาเป้าหมาย 65 บาทต่อหุ้น จากราคาหุ้นที่น่าจะมีประเด็นหนุนในระยะสั้น ไม่ว่าจะเป็นแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2 ที่ดี และโอกาสการลงทุนใหม่ในต่างประเทศและจากแผน PDP ของประเทศไทย พร้อมคาดการณ์กำไรหลักปี 2567 ของ GPSC อยู่ที่ระดับ 4.3 พันล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น 19% จากปี 2566
ทั้งนี้ สถานะทางการเงินของ GPSC ณ วันที่ 31 มีนาคม 2567 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 309,891 ล้านบาท หนี้สิน 189,397 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้น 120,493 ล้านบาท โดยอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Total D/E) อยู่ที่ 1.57 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู ้ถือหุ้น (Net D/E) อยู่ที่ 0.91 เท่า
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- เช็กมูลค่าหุ้น 'GPSC' อยู่ในโซนน่าลงทุนอีกหรือไม่
- ส่อง 10 อันดับหุ้นไทย กำไรสูงสุดในปี 2566 'ปตท.' อันดับหนึ่ง!
- หุ้นกลุ่มไหนได้ประโยชน์ ‘ดิจิทัลวอลเล็ต 10,000 บาท’
ติดตามเราได้ที่