หุ้น CPALL ร่วงกว่า 5 % รับข่าวดีลซื้อเซเว่นญี่ปุ่น นักวิเคราะห์มองไม่คุ้ม
หุ้น CPALL ร่วงกว่า 5 % ท่ามกลางกระแสข่าวผู้ก่อตั้ง 7-11 ของญี่ปุ่นเจรจาเครือ CP ทำ management buyout เลี่ยงการครอบงำกิจการ มูลค่าดีล 5.8 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ 1.99 ล้านล้านบาท นักวิเคราะห์มองไม่คุ้ม
วันที่ 31 ม.ค. 2568 หุ้นบมจ.ซีพีออลล์ ( CPALL) ร่วงกว่า 5 % ในการซื้อขายภาคเช้า ณ เวลาประมาณ 11.48 น. ราคาเคลื่อนไหวที่ 53.25 บาท ลดลง 3.25 บาท (-5.75 %)
บล.ลิเบอเรเตอร์ ระบุว่า จากกรณีข่าว ผู้ก่อตั้ง 7-11 ของญี่ปุ่นกำลังเจรจาเครือ CP เพื่อทำ management buyout เพื่อเลี่ยงการครอบงำกิจการ มูลค่าดีลครั้งนี้ 5.8 หมื่นล้านเหรียญดอลลาร์ หรือ 1.99 ล้านล้านบาท การซื้อครั้งนี้อาจจะมีผู้ร่วมทุนมากกว่า 2 ราย มองว่ากำไรของ 7&I (7-11 ในญี่ปุ่น) ค่อนข้างต่ำ ประมาณ 2-3% PE 80 เท่า หรือ Forward PE 50 เท่า
ในขณะที่บมจ.ซีพี ออลล์ (CPAL) ปัจจุบันเทรดที่พีอี เรโช 20 เท่า การเข้าไปซื้อครั้งนี้มองไม่คุ้ม เพราะได้ผลตอบแทน 2% กว่า ในขณะที่ CPALL มีต้นทุน 4% และ Net D/E 0.8 เท่า ถือว่าค่อนข้างสูง ดังนั้นถ้าดีลนี้เกิดจริง จะส่งผลลบต่อ CPALL มากกว่า
อย่างไรก็ตามบล.ลิเบอเรเตอร์ มอง ว่า 7-11 ในญี่ปุ่นค่อนข้างมากแล้ว เน้นขายสาขาในประเทศไทยปีละ 600-700 สาขา น่าจะดีกว่า
บล.บัวหลวง ระบุว่ามูลค่าดีลตกอยู่ที่ 5.8 หมื่นล้านดอลลาร์ (1.9 ล้านล้านบาท) สูงกว่า ข้อเสนอ Couche-Tard ที่ 47 พันล้านดอลลาร์ (1.6 ล้านล้านบาท)
คาดการลงทุนร่วมมีหลายฝ่าย ข้อเสนอของกลุ่ม CP คาดใช้เงินสดหลายแสนล้านเยน (>22 พันล้านบาท)
ทำไมดีลนี้ไม่น่าสนใจ
- EPS ของ Seven & i 2 ปีที่ผ่านมาเติบโตเฉลี่ยปีละ 3.3% เท่านั้น
- มูลค่าดีลถือว่าไม่ถูก เทียบเท่า PER 85.7 เท่า (เทียบกับ CPALL ปัจจุบันที่ 21.5 เท่า)
หากดีลนี้เกิดขึ้นจริง จะเป็นอย่างไร
- ให้มุมมองเป็นลบ ถ้าต้องกู้เงินอาจกระทบกำไรมี downside
- การเงินตึงตัวจากปัจจุบันที่ Net D/E 0.84 เท่า