เจาะโมเดลธุรกิจ KTC การเติบโตจากธุรกิจบัตรเครดิต
หุ้น KTC หรือบริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) กับ ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล และดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ในรายการ Business Model สรุปสาระสำคัญมาให้อ่านกันจากการฟังรายการย้อนหลัง
ลักษณะธุรกิจ
ธุรกิจสินเชื่อเพื่อผู้บริโภค ประกอบธุรกิจบัตรเครดิต ตลอดจนธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจบัตรเครดิตธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล (Personal Loan) ธุรกิจบริการรับชำระค่าสาธารณูปโภค ผู้ประกอบธุรกิจบริการการชำระเงินภายใต้การกำกับ ประเภทการให้บริการบัตรเครดิต การให้บริการแก่ผู้รับบัตร และการให้บริการรับชำระเงินแทน
ส่วนที ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- ธุรกิจบัตรเครดิตเป็นสัดส่วนรายได้ 58% สินเชื่อบุคคล 39%
- ส่วนแบ่งการตลาดของ KTC ในธุรกิจบัตรดิตอยู่ราวๆประมาณ 10%
- มูลค่าตลาดการใช้เงินผ่านบัตรเครดิตทั้งปี อยู่ที่ประมาณ 1.5 ล้านล้านบาท
- ส่วนแบ่งการตลาดของ KTC ในธุรกิจสินเชื่อบุคคลอยู่ราวๆประมาณ 7%
- ปัจจัยที่ต้องจับตาถ้าจะลงทุนใน KTC ต้องเข้าใจ 4 ปัจจัย คือ
1. ดอกเบี้ยรับจากผู้ถือบัตร
- ต้นทุนทางการเงิน เช่น การออกหุ้นกู้
- ต้นทุนทางด้านหนี้เสีย มีการตั้งสำรองสูงไหม
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน .. บริษัทสามารถลดรายจ่ายได้ไหม หรือเพิ่มมากน้อยแค่ไหน
- หัวใจของกำไรสุทธิของ KTC คือการควบคุมต้นทุน เพราะปัจจัยอื่นๆแทบจะไม่ต่างจากบริษัทบัตรเครดิตอื่นๆเลย ดังนั้นจะต้องวัดกันที่การควบคุมต้นทุนให้ได้มากที่สุด
- KTC เป็นหุ้น Consumer Finance ที่ผ่านช่วงการเติบโตไปแล้ว
ส่วนที ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- เรื่องของสถบันการเงิน เราต้องมองภาพใหญ่ มองถึงสภาวะเศรษฐกิจ
- ถ้าแบ่งสถาบันการเงิน จะแบ่งได้ 2 หลักใหญ่ คือ อยู่ภายใต้แบงค์ชาติ และไม่ได้อยู่ภายใต้แบงค์ชาติ
- ธุรกิจแบงค์ที่อยู่ภายใต้แบงค์ชาติ มีเงื่อนไขเยอะมาก ทำให้ความคล่องตัวไม่สูงพอ ในขณะที่อีกแบบมีความคล่องตัวสูงกว่า
- KTC เป็นอย่างหลัง และมี KTB เป็นแม่ ถือว่าเป็นแบงค์ใหญ่พอสมควร
- ธุรกิจสถาบันการเงิน โดยภาพร่วมแล้วจะไม่มีใครเก่งกว่าใคร ทุกคนเท่าเทียมกันไม่ว่าจะเป็นประเทศไหนๆ
- KTC เป็นธุรกิจที่โตช้าเท่าๆกับแบงค์
- รายได้โตช้าก็ แต่กำไรโตเร็วมากในช่วงที่ผ่านมา สาเหตุที่เป็นเช่นนั้นเพราะ
- หนี้เสียของบริษัทค่อนข้างต่ำ
- ลูกหนี้ที่เคยมีปัญหา สามารถไปเก็บเงินคืนได้ ตรงนี้จะมีส่วนเพิ่มพิเศษประมาณ 500 ล้าน
- อดีต KTC เป็นหุ้นที่เคยมีปัญหามาก่อน พอเปลียนผู้บริหาร อะไร อะไรก็เปลี่ยนไป
- คำถามใหญ่ คือ รายได้ที่โตของ KTC เป็นการเติบโตที่หยั่งยืนหรือไม่ ?
- ราคานี้ของ KTC ค่อนข้างเป็นราคาแพงไปเหมือนกัน
- เป็นหุ้นประเภทสถาบันการเงินที่โตช้า หรือโตไปตามอุตสาหกรรม
- อยากฝากไว้ว่าการเติบโตของสถาบันการเงิน อาจจะเป็นเรื่องอันตรายก็ได้
------------------------------------------------
ขอบคุณแหล่งข้อมูล : รายการ Business Model ทางช่อง MoneyChat
ดูฉบับเต็มได้ที่นี้เลยครับ
stock2morrow
ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่