“ญี่ปุ่น” ลดออกพันธบัตรอายุ 20-40 ปี กว่า 3.2 ล้านล้านเยน หวังบรรเทาความปั่นป่วนตลาด
"ญี่ปุ่น" ลดออกพันธบัตรอายุ 20-40 ปี กว่า 3.2 ล้านล้านเยน หลังตลาดหวั่นผลตอบรับแย่ซ้ำรอยเดือนก่อน นักวิเคราะห์ชี้ยังต้องจับตาแรงกดดันจากราคาน้ำมัน เงินเฟ้อ และการเลือกตั้งในประเทศ
วันที่ 23 มิถุนายน 2568 เวลา 07.52 น. เว็บไซต์ Yahoo Finance รายงานว่า ในช่วงเช้าวันจันทร์ที่กรุงโตเกียว "ราคาพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น" ร่วงลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.02% มาอยู่ที่ 1.415%
แม้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะทำให้สถานการณ์ในตลาดซับซ้อนยิ่งขึ้น แต่แผนการลดการออกพันธบัตรอายุ 20, 30 และ 40 ปี รวมมูลค่าทั้งสิ้น 3.2 ล้านล้านเยน หรือประมาณ 22,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในเดือนมีนาคม 2569 ซึ่งถูกนักวิเคราะห์ในโตเกียวประเมินในเบื้องต้นว่า เป็นปัจจัยช่วยบรรเทาความกังวลในตลาดพันธบัตรกลุ่มนี้ได้ในระดับหนึ่ง
นายนาโอยะ ฮาเซกาวะ หัวหน้านักกลยุทธ์ตราสารหนี้ของบริษัท Okasan Securities กล่าวว่า “ตลาดพันธบัตรยังคงถูกกดดันจากความกังวลเรื่องราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และการประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปีที่จะมีขึ้นเร็ว ๆ นี้ …แต่ทิศทางของอุปสงค์และอุปทานสำหรับพันธบัตรอายุยาวเริ่มชัดเจนขึ้นหลังจากแผนการปรับลดล่าสุด”
สำหรับแผนดังกล่าวมีการลดการออกพันธบัตรอายุ 20 ปีในระดับที่มากกว่าที่ร่างเอกสารก่อนหน้านี้ที่สื่อ เช่น Bloomberg ได้เห็นถึง 2 เท่า ทั้งนี้การประมูลพันธบัตรอายุนี้เมื่อเดือนที่แล้วได้รับผลตอบรับที่ย่ำแย่ ทำให้เกิดแรงขายในพันธบัตรอายุยาวทั่วโลก
นายโชกิ โอโมริ หัวหน้านักกลยุทธ์ของบริษัท Mizuho Securities ให้ความเห็นว่า “กระทรวงการคลังเร่งประกาศแผนปรับลดการออกพันธบัตรเร็วกว่าที่คาด เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่การประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปีในวันที่ 24 มิถุนายนจะล้มเหลว และเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดความผันผวนแบบที่เห็นในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา …ด้วยประกาศเหล่านี้ การประมูลพันธบัตรอายุยาวจึงมีแนวโน้มกลับมามีเสถียรภาพมากขึ้น”
อย่างไรก็ตามแม้มาตรการปรับลดการออกพันธบัตรจะช่วยบรรเทาความกังวลในตลาดบางส่วน แต่ก็ยังไม่สามารถลบล้างความท้าทายที่ญี่ปุ่นกำลังเผชิญ นั่นคืออัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นสูงสุดในรอบหลายปี และการเลือกตั้งในช่วงฤดูร้อนนี้ ซึ่งอาจนำไปสู่การใช้จ่ายของภาครัฐที่เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้การลดการออกพันธบัตรอายุยาว อาจทำให้ภาระถูกโยกไปที่พันธบัตรระยะสั้นมากขึ้น แทนที่จะเป็นการแก้ปัญหาโดยตรง
นางมาริ อิวาชิตะ นักกลยุทธ์ตลาดตราสารหนี้อาวุโสของบริษัท Nomura Securities กล่าวว่า การที่สภาพคล่องลดลงและความผันผวนของพันธบัตรอายุยาวจะดีขึ้นหรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าการประมูลพันธบัตรอายุ 20 และ 30 ปีที่กำลังจะมีขึ้นจะมีดีมานด์แข็งแกร่งเพียงใด ทั้งนี้มองว่าการลดการออกพันธบัตรอายุ 20 ปีเพิ่มเติม เป็นปัจจัยบวกสำหรับตลาดโดยรวม โดยการประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปี มีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 3 กรกฎาคม 2568
นายคัตสึโตชิ อินาโดเมะ นักกลยุทธ์อาวุโสของ Sumitomo Mitsui Trust Asset Management กล่าวว่า เขารู้สึกประหลาดใจที่กระทรวงการคลังเลือกลดการออกพันธบัตรอายุ 20 ปีอย่างมาก แทนที่จะเป็นพันธบัตรอายุ 30 ปี ซึ่งก็มีปัญหาเรื่องอุปสงค์และอุปทานเช่นกัน พร้อมเสริมว่ายังมีความเป็นไปได้ที่กระทรวงจะลดการออกพันธบัตรอายุ 30 ปีเพิ่มเติมในอนาคต
โดยการปรับแผนการออกพันธบัตรในครั้งนี้ ถือเป็นมาตรการที่สองของฝ่ายนโยบายในการรับมือกับปัญหาที่เกิดขึ้นในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา
ก่อนหน้านี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้ประกาศว่าจะชะลอการถอนตัวออกจากตลาดตราสารหนี้ในปีหน้า เพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาด
ขณะที่เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังญี่ปุ่นแถลงเมื่อวันศุกร์ว่า แผนดังกล่าวจะได้รับการรับรองอย่างเป็นทางการในวันจันทร์หรืออังคารนี้
สำหรับประเด็นการซื้อคืนพันธบัตร (buyback) เจ้าหน้าที่ระบุว่ามีผู้เล่นในตลาดบางส่วนเสนอให้ภาครัฐเข้าซื้อพันธบัตรอายุยาวคืน แต่ก็มีอีกส่วนที่กังวลว่าการซื้อคืนจะกระทบต่อความเป็นอิสระของตลาด ทั้งนี้ รัฐบาลยังไม่มีแผนดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรในขณะนี้ และหากจะทำจริงก็ต้องใช้เวลาเตรียมการ
อนึ่งรายละเอียดแผนการปรับลดและเพิ่มการออกพันธบัตรของญี่ปุ่น ดังนี้
- พันธบัตรอายุ 40 ปี ลดลง 0.5 ล้านล้านเยน เหลือ 2.5 ล้านล้านเยน
- พันธบัตรอายุ 30 ปี ลดลง 0.9 ล้านล้านเยน เหลือ 8.7 ล้านล้านเยน
- พันธบัตรอายุ 20 ปี ลดลง 1.8 ล้านล้านเยน เหลือ 10.2 ล้านล้านเยน
- พันธบัตรอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้น 0.6 ล้านล้านเยน เป็น 31.8 ล้านล้านเยน
- พันธบัตรอายุ 1 ปี เพิ่มขึ้น 0.3 ล้านล้านเยน เป็น 38.7 ล้านล้านเยน
- พันธบัตรอายุ 6 เดือน เพิ่มขึ้น 1.8 ล้านล้านเยน เป็น 4.2 ล้านล้านเยน
โดยส่งผลให้ยอดรวมการออกพันธบัตรทั้งหมดในตลาดลดลง 0.5 ล้านล้านเยน เหลือ 171.8 ล้านล้านเยน สำหรับปีงบประมาณนี้
อ้างอิง : finance.yahoo.com