ASML โบรกลดคำแนะนำเป็น “ถือ” AMZN โบรกแนะซื้อ เพิ่มเป้าราคา
#หุ้นต่างประเทศ #ทันหุ้น – บทวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุนหุ้นต่างประเทศรายวัน โดย บล.เอเซีย พลัส
ตลาดหุ้นเอเชียบวกเช้านี้ (CSI300 + 0.55%, HSI +0.58%) หลังธนาคารกลางจีน (PBoC) มีมติอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มเติม 74.5 พันล้านหยวนและมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย RRP 14 วันลง 10bps สู่ระดับ 1.85% ซึ่งอาจเป็นไปเพื่อเสริมสภาพคล่องในระบบก่อนวันหยุดชาติจีนในช่วงต้นเดือน ต.ค.
ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบในวันศุกร์ (S&P500 -0.19%) ราคาทองคำยังพุ่งต่อเนื่องในวันศุกร์ +1.22% แตะระดับ 2,622 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ โดยเรามองว่าทองคำเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่น่าสนใจในการกระจายความเสี่ยง ซึ่งมีแนวโน้มให้ผลตอบแทนเป็นบวก (ทั้งในกรณี Soft landing และ Recession) ในระยะ 6 - 12 เดือนข้างหน้า หลัง Fed มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง
ตลาด (FedWatch Tool) กลับมาให้น้ำหนักว่า Fed จะลดดอกเบี้ยใน “อัตราปกติ” ที่ 25bps ในครั้งหน้า (6 - 7 พ.ย.) หลังล่าสุดได้มีการหั่นดอกเบี้ยลงในอัตรา 50bps ในการประชุมสัปดาห์ก่อน แต่แสดงความมั่นใจว่ายังไม่เห็นสัญญาณ Recession ซึ่งในครั้งนี้ Fed มี มุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจที่ “แตกต่างอย่างมาก” หากเทียบกับรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินในอดีตที่เริ่มต้นการปรับลดดอกเบี้ยลงครั้งแรกในอัตรา 50bps
สัปดาห์นี้ติดตาม
1) รายงานตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ โดยเฉพาะ PMI ภาคการผลิตและภาคบริการของประเทศหลัก รวมทั้งดัชนีการใช้จ่ายส่วนบุคคลของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวเลขที่ NBER ใช้ประเมินโอกาสเกิด Recession และ
2) การเลือกตั้งหัวหน้าพรรค LDP ของญี่ปุ่น โดยการเลือกหัวหน้าพรรค LDP คนใหม่ (27 ก.ย.) อาจนำไปสู่การยุบสภาและเลือกตั้งทั่วไป ครั้งใหม่ซึ่งตลาดคาดว่าอาจเกิดขึ้นเร็วสุดได้ในช่วงเดือน ต.ค. และอาจเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ทำให้ BoJ อาจยังไม่รีบเร่งตัดสินใจในเรื่องนโยบายการเงิน หลัง BoJ มีมติคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ค่าเงิน JPY อ่อนค่า เนื่องจากนาย Ueda ส่งสัญญาณว่า “รอประเมินโมเมนตัมเศรษฐกิจโลก รวมถึงสหรัฐฯ” ให้มั่นใจก่อนสักระยะ ขณะที่ยังหนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อ หากภาพเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามที่ประเมินไว้
ข่าวหุ้นอัพเดท: ASML, FedEx, Novo Nordisk, PDD, Mercedes Benz, Mercado Libre, Kering, Infineon, Amazon
STOCK HIGHLIGHT
ASML(ASML NA) ปรับตัวลง 2.29% หลังนักวิเคราะหจาก Morgan Stanley ปรับลดคำแนะนำลงจาก Overweight มาอยู่ที่ Equal-weight และปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 925 ยูโร มาอยู่ที่ 800 ยูโร เนื่องจากมีความกังวลต่อความเสี่ยงในการเติบโตของรายได้จากความไม่แน่นอนด้านอุปสงค์ของผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ
- ถึงแม้ความต้องการชิปหน่วยความจำยังอยู่ในระดับที่สูง แต่นักวิเคราะห์เริ่มมองเห็นถึงการชะลอตัวของ DRAM cycle ซึ่งอาจทำให้ผู้ผลิตชิปปรับลดการใช้จ่าย
.
FedEx(FDX US) ปรับตัวลง 15.23% หลังบริษัทเผยผลประกอบการไตรมาส 1 (สิ้นสุด สิงหาคม 2024) ออกมาต่ำกว่าคาด และยังปรับลดกรอบบนของการคาดการณ์กำไรสำหรับทั้งปีบัญชี 2025 ลงมาต่ำกว่าคาด มากไปกว่านั้นยังถูกนักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley ปรับลดคำแนะนำลงมาอยู่ที่ Underweight
- โดยรายได้รวมออกมาอยู่ที่ $2.16 หมื่นล้าน หดตัวลง 0.47% YoY ต่ำกว่าคาด 1.61% รายได้หลักยังมาจากรายได้ในส่วนของ Federal Express ที่ออกมาอยู่ที่ $1.82 หมื่นล้าน หดตัวลง 0.66% YoY มากไปกว่านั้น Average Daily Volume ยังมีการหดตัวลง 11.43% YoY ขณะที่รายได้ต่อ package มีการเพิ่มขึ้น 1.15% YoY มาอยู่ที่ $15.86 ทั้งนี้ รายได้จาก FedEx Freight ออกมาอยู่ที่ $2.33 พันล้านหดตัวลง 2.35% YoY ต่ำกว่าคาด 1.78%
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานออกมาอยู่ที่ 5.61% หดตัวลงจาก 7.33% ในปีก่อนหน้าและ 8.47% ในไตรมาสก่อนหน้า ต่ำกว่าคาดที่ 7.41% ในขณะที่กำไรสุทธิต่อหุ้นออกมาอยู่ที่ $3.60 หดตัวลง 20.88% YoY และต่ำกว่าคาด 24.59%
- สำหรับประมาณการทั้งปี ผู้บริหารคาดว่ารายได้จะมีการเติบโตในอัตรา "low single-digit" เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และยังได้ปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นลงจากที่เคยมองไว้ในกรอบ $20 -22 มาอยู่ที่ $20 - 21 โดยค่าเฉลี่ยออกมาต่ำกว่าคาดที่ $20.53
- ผลประกอบการที่ออกมาต่ำกว่าคาดของ FedEx ส่งผลให้หุ้นขนส่งในยุโรปปรับตัวลง นำโดย PostNL -2.27%, Deutsche Post -4.37%, Bpost -5.38%
.
Novo Nordisk(NVO US) ปรับตัวลง 5.46% หลังบริษัทเผยผลการทดลองทางคลินิกระยะ 2a ของยาลดน้ำหนัก monlunabant ออกมาต่ำกว่าความคาดหวังของตลาด ส่งผลให้ Viking Therapeutics คู่แข่งสำคัญของ Novo Nordisk ปรับตัวขึ้น 3.39%
- ผลการทดลองแสดงให้เห็นว่า monlunabant มีประสิทธิภาพในการลดน้ำหนักอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกลุ่มควบคุมที่ได้รับยาหลอก "placebo" โดยยาขนาด 10 มก. สามารถลดน้ำหนักได้ 7.1 กก. หลังใช้เป็นเวลา 16 สัปดาห์ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขนาดยาไม่ได้ส่งผลให้ประสิทธิภาพเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้นักลงทุนมีความกังวล
- ผลข้างเคียงที่พบส่วนใหญ่เป็นอาการทางระบบทางเดินอาหาร ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในระดับเล็กน้อยถึงปานกลาง
.
PinDuoDuo (PDD US) ปรับตัวลง 0.08% หลังนักวิเคราะหจาก Barclays รายงานว่า Temu แพลตฟอร์ม "e-commerce" ที่เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมากำลังเผชิญกับความท้าทายครั้งสำคัญในตลาดสหรัฐอเมริกา โดยข้อมูลจาก Barclaycard แสดงให้เห็นว่าจำนวนผู้ใช้ใหม่ของ Temu ในสหรัฐฯ ได้ลดลดลงเกือบครึ่งในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมา และกลับมาอยู่ในระดับเดียวกับไตรมาสแรกของปี2023
- นอกจากนี้ อัตราการรักษาลูกค้า (Net retention rate) ของ Temu ก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้าใหม่ของไตรมาสแรกปี 2024 ที่มีเพียง 34% ที่กลับมาซื้อซ้ำในไตรมาสที่สอง ต่ำกว่าปีก่อนหน้าที่ 46%
- นักวิเคราะห์จาก Barclays มองว่าแนวโน้มนี้อาจสะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของ Temu โดยลดความสำคัญของตลาดสหรัฐฯ และมุ่งเน้นการเติบโตในภูมิภาคอื่นแทน ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการแข่งขันที่รุนแรงและต้นทุนในการได้มาซึ่งลูกค้าใหม่ที่สูงขึ้นในตลาดสหรัฐฯ
.
Mercedes Benz (MBG GY) ปรับตัวลง 2.12% หลังผู้บริหารปรับลดคาดการณ์กำไรลง สะท้อนถึงความท้าทายที่เพิ่มขึ้นในจีน ซึ่งเป็นตลาดสำคัญของบริษัท
- บริษัทปรับลดคาดการณ์อัตราผลตอบแทนต่อยอดขาย (return on sales) สำหรับหน่วยธุรกิจ Mercedes-Benz Cars ลงเหลือ 7.5% ถึง 8.5% จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 10% ถึง 11% โดยผู้บริหารยังมองไม่เห็นถึงสัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน ซึ่งส่งผลต่อการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัวลง มากไปกว่านั้นผู้บริหารยังคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานสำหรับครึ่งปีหลังจะมีการหดตัวลงจากปีก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญและต่ำกว่าระดับที่เคยคาดการณ์ไว้
.
Mercado Libre (MELI US) ปรับตัวลง 0.27% ขณะที่นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของบริษัทขึ้นจาก $2175 มาอยู่ที่ $2500
- นักวิเคราะห์มองว่า 1) การเติบโตอย่างเข็งแกร่งของ GMV โดยเฉพาะในบราซิล ซึ่งเพิ่มขึ้น 33% YoY ในช่วงครึ่งปีแรก แซงหน้าคูแข่งในตลาด สะท้อนถึงความสำเร็จของกลยุทธ์การลงทุนในโลจิสติกส์, ฟินเทค และการพัฒนาแพลตตฟอร์ม 2) โอกาสการเติบโตของ Mercado Ads ธุรกิจโฆษณาของบริษัท ซึ่งปัจจุบันยังมีสัดส่วนรายได้ที่ต่ำเมื่อเทียบกับ GMV รวม 3) การขยายตัวของ Mercado Credito "portfolio" สินเชื่อ ด้วยผลิตภัณฑ์ใหม่และการเข้าสู่ตลาดใหม่อย่างเม็กซิโก แม้จะมีการชะลอตัวในปี 2023 แต่เริ่มเห็นการฟื้นตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 4) ความสามารถในการเติบโตของรายได้ในอาร์เจนตินา ท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจในประเทศ
.
Kering (KER FP) ปรับตัวลง 3.33% หลังนักวิเคราะหจาก Morgan Stanley ยังคงคำแนะนำ Neutral แต่ปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 310 ยูโร มาอยู่ที่ 265 ยูโร
- โดยนักวิเคราะห์มองว่ารายได้ในช่วงครึ่งปีแรกที่หดตัวลง 20% YoY มาอยู่ที่ 4.10 พันล้านยูโร ซึ่งได้รับผลกระทบจากยอด direct retail ที่หดตัวลง 20% ส่งผลให้นักวิเคราะห์ปรับลดกำไรสุทธิต่อหุ้นของปี 2024 และ 2025 ลง 5% และ 6% ตามลำดับ
- มากไปกว่านั้นนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าผลประกอบการของช่วงครึ่งปีหลังจะออกมาต่ำกว่าที่บริษัทคาดไว้ โดยคาดว่ารายได้จะลดลง 8% YoY ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานจะหดตัวลง 35% YoY แย่กว่าที่บริษัทคาดว่าจะหดตัวเพียงแค่ 30%
.
Infineon (IFXGY) ปรับตัวลง 5.72% หลังนักวิเคราะหจาก Morgan Stanley ยังคงแนะนำที่ Overweight แต่ได้มีการปรัปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 45 ยูโรมาอยู่ที่ 37 ยูโร
- โดยนักวิเคราะหมองว่า Infineon มีสัดส่วนรายได้ในยานยนต์ที่สูง ซึ่งนักวิเคราะห์ยังไม่เห็นถึงสัญญาณการฟื้นตัวจากรายได้ในกลุ่มนี้ และอาจส่งผลให้คาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของรายได้ในปีหน้ายังมีความอ่อนแอ
- อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดว่าจะเห็นสัญญาณของจุดต่ำสุดของรายได้และอัตราทำไรในปีบัญชี 2024 และการฟื้นตัวแบบเต็มรูปแบบในปี 2025
.
Amazon (AMZN US) ปรับตัวขึ้น 0.91% หลังนักวิเคราะห์จาก Evercore ISI ปรับราคาเป้าหมายของบริษัทขึ้นจาก $225 มาอยู่ที่ $240และยังคงคำแนะนำไว้ที่ Outperform
- นักวิเคราะห์เชื่อวารายได้จาก Amazon Prime Video มีศักยภาพในการเติบโตผ่านรายได้จากโฆษณา หลังบริษัทได้มีการเพิ่มการการถ่ายทอดสดกีฬา NFL, NBA และการแข่งขัน PPA World Championships ซึ่งสามารถดึงดูดผู้ชมและโฆษณาได้มากขึ้น
- นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า Amazon Prime Video จะมีรายได้รวมระหว่าง $3.0 - 5.9 พันล้านในปี 2025 คิดเป็นการเติบโตอีก 3 -9% จากประมาณการเดิม นอกจากนี้ ยังอาจมีกำไรจากการดำเนินงานระหว่าง $1.8 - 3.3นล้าน ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำไรจากการดำเนินงานรวมของ Amazon อีก 3 - 5%
Source: Bloomberg, Seeking Alpha, Investing, Infoquest, Reuters
ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/
TELEGRAM คลิกhttps://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1
Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?/