SIRI โบรกฯ ชี้ฐานลูกค้าแกร่ง หนุนโดดเด่นกว่ากลุ่มอสังหาฯ
#ทันหุ้น - บริษัทหลักทรัพย์ ส่องหุ้น บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) หรือ SIRI บริษัทฯ รายงานยอดจองซื้อ (Presales) Q3/67 ที่ 1.0 หมื่นลบ. (-3% QoQ, +36% YoY) ลดลงเล็กน้อย QoQ และเติบโตเด่น YoY แม้มูลค่าโครงการเปิดตัวใหม่ลดลงอยู่ที่เพียง 8.8 พันลบ. (-34% QoQ, -21% YoY) อีกทั้ง ตลาดอสังหาฯ ยังอยู่บนความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคชะลอตัว รวมถึงสถาบันการเงินที่เข้มงวดในการอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยใหม่เป็นอย่างมาก
หากแบ่งยอด Presales Q3/67 ตามประเภท 1) โครงการแนวสูง อยู่ที่ 4.4 พันลบ. (+6% QoQ, +60% YoY) เติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากโครงการเปิดใหม่ที่ได้รับการตอบรับดี ซึ่งโครงการไฮท์ไลท์ ได้แก่ Via 61 บนทำเลใจกลางเมืองสุขุมวิท 61 ใจกลางทองหล่อ-เอกมัย (ราคา 11-45 ลบ./หน่วย)และ 2) โครงการแนวราบ อยู่ที่ 5.9 พันลบ. (-9% QoQ, +22% YoY)
ณ สิ้น Q3/67 บริษัทฯ มียอด Backlog สะสมอยู่ที่ 2.2 หมื่นลบ. (แนวราบ 42%) ซึ่งส่วนที่มีกำหนดการโอนภายในปี 2567 มูลค่า 1.3 หมื่นลบ. (แนวราบ 66%)
2 ต.ค. 67 ที่ผ่านมา บริษัทฯ ทำการขายส่วนลงทุนในธุรกิจโรงแรม The Standard ทั้งหมด (SIRI ถือ 71%) ให้แก่กลุ่ม Hyatt Corporation เสร็จสมบูรณ์แล้ว (เดิมกำหนดการธุรกรรมเสร็จสิ้นสมบูรณ์ 30 ก.ย.67 หรือภายใน Q3/67)
มุมมองโบรกฯ
แม้บริษัทฯ ชะลอการเปิดโครงการใหม่ใน Q3/67 และยอด Presales Q3/67 ลดลง QoQ แต่สามารถเติบโตเด่น YoY จากความสามารถในการระบายสินค้าพร้อมขายเดิมทั้งโครงการแนวราบและแนวสูง อีกทั้งโครงการแนวสูงเปิดใหม่ในไตรมาสได้รับการตอบรับดีโดย 9M67 บริษัทฯ มี Presales สะสม 3.1 หมื่นลบ. (+19% YoY) คิดเป็น 76% ของเป้า Presales ของฝ่ายวิจัยที่ 4.0 หมื่นลบ. (+7% YoY) และ 68% ของเป้า Presales ของบริษัทฯ ที่ 4.5 หมื่นลบ.
ฝ่ายวิจัยคาดผลประกอบการ Q3/67 ลดลง YoY จากฐานสูงที่มีการโอนแนวราบระดับบนจำนวนมาก และ GPM โดนกดดันจากกลยุทธ์ทางด้านราคาในตลาดที่รุนแรงขึ้น ขณะที่คาดทรงตัวระดับสูง QoQ จากโครงการแนวสูงสร้างเสร็จใหม่เริ่มส่งมอบ 6 แห่ง มูลค่า 5.3 พันลบ. (ยอดจองซื้อเฉลี่ย 60%) และการโอนต่อเนื่องของแนวราบระดับบน ปัจจุบันบริษัทฯ มี Backlog รอโอนภายในปี 2567 ราว 1.3 หมื่นลบ. คิดเป็น Secured revenue 78% ของประมาณการรายได้ปี2567 ของฝ่ายวิจัยที่ 3.9 หมื่นลบ. (+5% YoY)
การขายส่วนลงทุนในธุรกิจโรงแรม The Standard จะรับรู้รายได้ส่วนแรก (Upfront) มูลค่า 150 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (5.0 พันลบ.) และหลังหักค่าใช้จ่ายดำเนินการฝ่ายวิจัยคาดจะบันทึกกำไรพิเศษจากเข้ามาใน Q4/67 ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทฯ มีฐานะการเงินแข็งแกร่งขึ้น สามารถนำเงินไปชำระหนี้ และพัฒนาโครงการอื่นคล่องตัวมากขึ้น
SIRI มีสัดส่วนสินค้าและรายได้หลักมาจากระดับบนเป็นหลักทำให้ได้รับผลกระทบ จากความผันผวนของเศรษฐกิจจำกัด รวมถึงมีฐานลูกค้าแข็งแกร่ง และเอกลักษณ์แบรนด์โดดเด่นช่วยหนุนการเติบโตให้โดดเด่นกว่ากลุ่มอสังหาฯ ฝ่ายวิจัยจึงคงแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ที่ 2.10 บาท
ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/
TELEGRAM คลิกhttps://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1
Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?/