ILM หุ้นค้าปลีกเฟอร์นิเจอร์ปันผลดี จับตาปี 68-69 ชูผลตอบแทนสูง 6-7%

หุ้นปันผลสัปดาห์นี้ Wealthy Thai ขอนำเสนอ ILM หรือ บริษัท อินเด็กซ์ ลิฟวิ่งมอลล์ จำกัด (มหาชน) เจ้าของร้านค้าปลีกจำหน่ายเฟอร์นิเจอร์และของตกแต่งบ้านครบวงจรในประเทศไทยที่หลายคนน่าจะคุ้นเคยกันดีอย่าง "Index Living Mall"
โดย ILM ถือเป็นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนจากปันผลสม่ำเสมอ อีกทั้งยังอยู่ในระดับสูง ทำให้เป็นหนึ่งในหุ้นที่นักลงทุนระยะยาวหรือนักลงทุนสายปันผลให้ความสนใจ โดย ILM จ่ายปันผลเฉลี่ยปีละ 2 ครั้ง และมีนโยบายจ่ายปันผลไม่น้อยกว่า 50% ของกำไรสุทธิตามงบการเงินรวมของบริษัท หลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคล และหลังหักเงินสำรองต่างๆ ทุกประเภทที่กฎหมายและบริษัทกำหนดไว้ในแต่ละปี
ทั้งนี้ ในปี 2567-2569 นักวิเคราะห์ประเมินว่าบริษัทจะจ่ายปันผลสูงราว 6-7% และเป็นอัตราที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดการณ์ว่าปี 2567 ILM จะจ่ายปันผลรวมที่ 1.05 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 6.3% ซึ่งบริษัทจ่ายปันผลระหว่างกาลไปแล้วในอัตราหุ้นละ 0.25 บาท ดังนั้นหากอ้างอิงประมาณการข้างต้น ในงวดผลประกอบการ 1 ม.ค. – 31 ธ.ค. 67 บริษัทน่าจะเหลือปันผลที่ต้องจ่ายอีก 0.80 บาท
ส่วนปี 2568 คาดว่าจะจ่ายปันผลเพิ่มขึ้นเป็น 1.11 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 6.6% และปี 2569 คาดว่าจะจ่ายปันผล 1.20 บาท คิดเป็น Dividend Yield สูงถึง 7.2%
ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการในช่วงที่เหลือของปีนี้ คาดไตรมาส 4/67 กำไรจะอยู่ในระดับทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า โดยรายได้ยังทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/66 แม้จะมีการเติบโตจาก Online และ สาขาใหม่ แต่รายได้งานโครงการและงานบริการลดลง หลัง Banana IT มีการยกเลิกพื้นที่เช่า
ประกอบกับค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ตามการขยายสาขาใหม่ 3 แห่งในไตรมาส 4/67 อย่างไรก็ตาม บริษัทได้รับสิทธิประโยชน์ BOI จากการติดตั้ง Solar เข้ามาช่วยราว 6 ล้านบาท
สำหรับทิศทางธุรกิจในปี 2568 บริษัทวางเป้าหมายการเติบโตในระดับ 2 หลัก (Double digit) ส่วนบล.กรุงศรี คาดว่ารายได้ของ ILM จะเติบโต 5% จากปี 2567 โดยในปีหน้าจะมีสาขาใหม่ ประกอบด้วย 1. Little walk ศิริราช (พรานนก) ขนาด 4,000 ตร.ม. ปัจจุบันมี pre-occupancy rate ที่ราว 50% และ Little walk รามคำแหง ขนาด 5,000 ตร.ม. มี pre-occupancy rate ที่ราว 35% ซึ่งใช้งบลงทุน 120-150 ล้านบาทต่อสาขา และคาดจะใช้เวลาคืนทุนราว 6 ปี
2.สาขาในต่างจังหวัดจำนวน 3 สาขา ซึ่งเป็นหัวเมืองใหญ่ที่ ILM ยังไม่มีสาขาเปิดดำเนินการ ขนาดเฉลี่ย 7,000-8,000 ตร.ม. ใช้งบลงทุนประมาณ 180 ล้านบาทต่อสาขา และคาดใช้ระยะเวลาคืนทุนใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในอดีต 7 ปี ซึ่งบริษัทมองว่าสามารถ Breakeven ได้ภายในปี 2568 ซึ่งเป็นปีที่เปิดเลย
ในส่วนของคำแนะนำการลงทุน บล.กรุงศรี ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย ปี 25568 ที่ 21.50 บาท โดยมอง ILM ยังมีจุดดี คือ ปันผลสูงเฉลี่ย 5-6% ในขณะที่ Valuation ยังถูกซื้อขาย