บิตคอยน์ แค่ย่อ ส่วน ETH สาหัส CEO Forward Labs มองตลาดคริปโทฯ เข้าช่วง “เก็บของ”
สามเดือนที่ผ่านมาตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลรวมถึงตลาดทุนโดยรวม อยู่ในภาวะที่ค่อนข้างแย่กว่าที่หลายๆ คนคาดหวังไว้ว่าจะเป็น Bull Market แต่สิ่งที่เจอกลับดูเป็น Bear Market ชัดเจนกว่าที่คิด ชานน จรัสสุทธิกุล Co-Founder และ CEO ของ Forward Labs วิเคราะห์ ตลาดอาจเข้าช่วงเก็บของเงียบ ๆ
ตลอดสามเดือนที่ผ่านมา ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงตลาดทุนโดยรวม อยู่ในภาวะที่ค่อนข้างแย่กว่าที่หลายๆ คนคาดหวังไว้ว่าจะเป็น Bull Market แต่สิ่งที่เจอกลับดูเป็น Bear Market ชัดเจนกว่าที่คิด
เราลองมาดูกันครับว่าอะไรเกิดขึ้นบ้างในช่วงที่ผ่านมา และอะไรอาจเป็นสาเหตุที่กดดันตลาดคริปโทเคอร์เรนซี่ให้ยังไม่วิ่ง
สถานการณ์ยูเครน-รัสเซียเริ่มเห็นภาพ แต่ยังไม่จบ
หนึ่งในปัจจัยที่ส่งผลต่อกระแสการลงทุนทั่วโลกก็คือความไม่แน่นอนจากสงครามยูเครน-รัสเซีย ซึ่งเริ่มมีความคืบหน้าในระดับหนึ่ง โดยเฉพาะในฝั่งความร่วมมือระหว่างยูเครนกับสหรัฐฯ
ยูเครนเริ่มตอบรับข้อตกลงด้านความมั่นคงกับสหรัฐฯ โดยมีวาระร่วมกันในการสนับสนุนทางการเงิน ถึงแม้ว่าข้อตกลงดังกล่าวยังไม่ได้รับการลงนามอย่างเป็นทางการ ล่าสุด ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้เสนอข้อตกลงใหม่ที่ครอบคลุมมากขึ้นให้กับยูเครน โดยข้ามขั้นตอนกรอบข้อตกลงเดิมและมุ่งเน้นไปที่รายละเอียดเกี่ยวกับการควบคุมกองทุนการลงทุนร่วมกัน อย่างไรก็ตาม รายละเอียดของข้อตกลงใหม่นี้ยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ
ทรัมป์กลับมาขึ้นภาษีอีกครั้ง กดดันตลาด
หนึ่งในประเด็นที่กดตลาดอย่างแรงช่วงปลายไตรมาสก็คือ “ภาษีทรัมป์” ที่กลับมาสร้างแรงกระเพื่อมอีกรอบ โดยเฉพาะกับสินค้านำเข้าจากจีนและแคนาดา รวมถึงการปรับภาษีศุลกากรใหม่ที่ส่งผลให้ตลาดเกิดความกังวลเรื่องสงครามการค้า ซึ่งส่งผลกระทบต่อทั้งตลาดหุ้นและตลาดคริปโต
ทรัมป์ยังคงเดินเกมตามสไตล์ “America First” ไม่แคร์เพื่อนบ้าน เน้นกอบโกยผลประโยชน์เข้าประเทศตัวเองให้มากที่สุด ซึ่งทำให้บรรยากาศการลงทุนโดยรวมไม่สดใสเท่าไรนัก
BTC ไม่ได้แย่ แต่ ETH กับ Altcoins สาหัส
ต้องบอกว่า BTC ไม่ได้แย่อย่างที่หลายคนคิดนะครับ ราคาจาก 60,000-70,000 ดอลลาร์ ก่อนเลือกตั้ง มาทะลุ 100,000 ดอลลาร์ แล้วลงมาที่ช่วง 80,000-90,000 ดอลลาร์ ตรงนี้ถือเป็นแค่การ “ย่อ” ไม่ใช่การล้ม
แต่ที่สาหัสคือ ETH กับ Altcoins ที่อิงกับ ETH เพราะตอนนี้ ETH อ่อนค่ามากเมื่อเทียบกับ BTC และถ้าไปดู Net Inflow ของ ETH ETF จาก SoSoValue จะเห็นเลยว่าติดลบต่อเนื่อง เพราะนักลงทุนสถาบันยังขายออกอย่างต่อเนื่อง และ macro ยังไม่นิ่ง
Trump Family ปิดจบโครงการ WLFI แล้ว
โครงการ WLFI ที่ระดมทุนผ่าน ETH โดย Trump Family ก็ประกาศปิดจบไปแล้ว โดยผู้ซื้อหลักๆ ที่รู้จักกันดีก็อย่าง Justin Sun นักลงทุนคริปโทฯชื่อดัง และผู้ก่อตั้งเครือข่ายบล็อกเชน Tron (TRX)
จากรายงานของ FinTax (อ้างอิงจากชุมชน X/Twitter) ทรัมป์น่าจะมีปัญหาทางภาษีจาก Capital Gain ของเหรียญ Trump และ WLFI ที่ตอนแรกวางแผนจะใช้ในทางการเมือง การตีความว่าเอาเหรียญมาหากำไรแล้วลงบัญชีว่า “บริจาค” อาจเข้าข่ายคอร์รัปชันได้ในบางมุมมอง
เรากำลังรอ Bull-Run อยู่หรือเปล่า?
ตอนนี้ตลาดทุนโลกยังอยู่ในโหมด "Risk-Off" เงินไหลเข้าพันธบัตร ทองคำมากกว่าคริปโทฯ โดยเฉพาะทองคำที่ทำ All-Time High ไปแล้ว ยิ่งตอกย้ำว่าตลาดยังมองคริปโทฯเป็นสินทรัพย์เสี่ยง ไม่ใช่ "ทองคำดิจิทัล" อย่างที่เคยวาดฝันไว้
แต่ถ้าย้อนไปดูในปี 2020 ทองคำก็เคยทำ ATH ก่อนที่ตลาดคริปโทฯจะวิ่ง Bull ในช่วงปลายปีเหมือนกันดังนั้นถ้าเศรษฐกิจยังเดินตามวัฏจักรเดิม มีโอกาสสูงที่ Q3 ปี 2025 หรือราวเดือนกรกฎาคม ตลาดคริปโทฯอาจกลับมา Bull-Run ได้อีกครั้ง โดยเฉพาะถ้ามี ETF ตัวใหม่ ๆ หรือผลิตภัณฑ์การเงินที่ดึงดูดเม็ดเงินจากฝั่งสถาบัน
รวมถึงถ้า Fed เริ่มลดดอกเบี้ยในช่วงกลางปีนี้จริง ก็อาจเป็นอีกปัจจัยกระตุ้นที่ทำให้ตลาดคริปโทฯกลับมาได้เร็วกว่าที่หลายคนคาดไว้
นอกจากนี้ยังต้องจับตาพวก narrative ใหม่ ๆ อย่างกลุ่ม AI+Crypto และ Real World Assets ที่เริ่มมีคนพูดถึงมากขึ้นเรื่อย ๆ ถ้าสิ่งเหล่านี้เริ่มมี adoption จริง เม็ดเงินจากนักลงทุนกลุ่มใหม่ก็อาจไหลเข้ามาเติมเชื้อไฟให้ตลาดได้พอสมควร
จากสถานการณ์ที่เกิดขึ้นทั้งหมดนี้ ทำให้มองได้ว่า ตอนนี้ยังไม่ใช่เวลาที่ตลาดจะวิ่ง แต่นี่อาจเป็นช่วง "เก็บของ" เงียบ ๆ ก่อนขาขึ้นก็ได้
หมายเหตุ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลและแสดงความคิดเห็นส่วนตัวเท่านั้น มิใช่คำแนะนำทางการเงิน (Not Financial Advice) ผู้อ่านควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม และพิจารณาความเสี่ยงด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ราคาสามารถผันผวนอย่างรุนแรง และอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดได้ ผู้ลงทุนควรใช้ดุลยพินิจและบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม
บทความโดย
ชานน จรัสสุทธิกุล
Co-Founder และ CEO ของ Forward Labs สตาร์ตอัพฟินเทคด้าน Blockchain และ CEO ของ INTNODE ผู้เชี่ยวชาญวิเคราะห์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล โดยมุ่งเน้นการให้ความรู้และความเข้าใจเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลแก่ผู้สนใจ พร้อมทำให้การศึกษาและทำความเข้าใจในเรื่องนี้เป็นเรื่องง่ายและเข้าถึงได้มากยิ่งขึ้น