BANPUเทรดPBVสุดต่ำ ซื้อราคานี้ถูกกว่าเข้าBPP

ทันหุ้น – สู้โควิด – BANPU โดนพิษถูกถอดจาก MSCI ทำซื้อขายบน PBV เพียง 0.5 เท่า แวลูเอชั่นต่ำกว่าลูก BPPกูรูชี้ โดนถอดจาก SET50 อีกรอบ แนะ “เชิงกลยุทธ์” ลงทุนหลังประกาศหุ้นเข้า-ออก มิ.ย. พื้นฐานธุรกิจถ่านหินแม้จะยังมีความท้าทาย แต่บริษัทอยู่ระหว่างปรับตัวเข้าสู่ธุรกิจพลังงานสะอาด แนะ “เก็งกำไร” เป้า 7.80 บาท อัพไซด์ 22%

นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุ หลังจากที่หุ้นบริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) หรือ BANPU ถอดออกจากการคำนวณดัชนี MSCI และนักลงทุนสถาบันรีบาลานซ์ (Rebalance) พอร์ตการลงทุนไปเมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม 2563 ที่ผ่านมา ทำให้ราคาหุ้นได้ร่วงลงไปอย่างหนัก อย่างไรก็ดี ราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะกลับมาเคลื่อนไหวบนปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจ ซึ่งประกอบด้วยธุรกิจถ่านหิน, ธุรกิจโรงไฟฟ้า, และธุรกิจพลังงานสะอาด

ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินแนวโน้มธุรกิจถ่านหิน และธุรกิจก๊าซจะยังถูกกดดันจากทิศทางราคาที่ทรงตัวในระดับต่ำ โดย ราคาถ่านหินนิวคาสเซิลเฉลี่ยอยู่ที่ 58 ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต่อตัน ปรับตัวลดลง 14% เมื่อเทียบกับงวดไตรมาส 1/2563 (QoQ), และลดลง 28% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน (YoY), และความต้องการใช้ก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ ที่พึ่งผ่านพ้นช่วง High season กดดันราคาก๊าซ ณ ปัจจุบันเฉลี่ยอยู่ที่ 1.8 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อล้านบีทียู (mmbtu) ปรับตัวลดลง 3% QoQ, และลดลง 28% YoY

แต่ธุรกิจไฟฟ้าผ่าน บริษัท บริษัท บ้านปู เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BPP มีแนวโน้มขยายตัวจากการเข้าสู่ไฮซีซั่น, โรงไฟฟ้าหงสาดีกลับมาเดินเครื่องผลิตไฟฟ้าได้เต็มที่ หลัง ได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหว, และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนหลังสามารถควบคุมการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ได้สำเร็จ จะเป็นปัจจัยหนุนผลการดำเนินงานของ BANPU

ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำ “เก็งกำไร” ด้วยราคาหุ้นที่ซื้อ-ขายบน PBV เพียง 0.5 เท่า ราคา ณ ปัจจุบันหุ้นมี Upside gain ประมาณ 22% และการปรับตัวเข้าสู่ธุรกิจพลังงานสะอาดของกลุ่มบริษัท แม้ ณ ปัจจุบันยังไม่สามารถทำกำไรให้กับกลุ่มบริษัทได้มาก แต่ถือเป็นการปรับตัวเข้าสู่กลุ่มธุรกิจยั่งยืนในอนาคต

นายธีรวุฒิ กานต์นิภากุล ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายตราสารอนุพันธ์ บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ราคาหุ้น BANPU ลงมาหนักมาก จากการปรับพอร์ตของ MSCI ขณะที่ BPP ซึ่งเป็นบริษัทลูกราคาไม่ได้ลงมา

ทำให้ขณะนี้ มูลค่าของ BANPU ต่ำ มีมาร์เก็ตแค๊ปเหลือเพียง 32,477 ล้านบาท ส่วน BPP ที่ BANPU ถือหุ้นทั้งสิ้นอยู่จำนวน 78.57% มีมาร์เก็ตแค๊ป 41,471 ล้านบาท หมายความว่า นักลงทุนที่ต้องการซื้อ BPP ถ้ามาถือ BANPU จะมีราคาที่ถูกกว่านั้นเอง

แนะเข้าซื้อครึ่งหลังของเดือน

นายณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ระบุ หุ้น BANPU มีปัจจัยที่ต้องจับตาคือการประกาศหุ้นเข้า-ออกดัชนี SET50 ซึ่งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) จะประกาศช่วงกลางเดือนมิถุนายนนี้ เนื่องจากมูลค่าการซื้อขาย ณ ปัจจุบันอยู่ในอัดดับต่ำกว่าลำดับที่ 50 อย่างไรก็ตามยังต้องดูหลักการคำนวณโดยรวมประกอบด้วย

“หากมอง ณ ราคาที่น่าสนใจ ก็อยากให้พิจารณาเข้าลงทุนหลังตลท.ประกาศหุ้นเข้า-ออก SET50 ก่อน เพราะราคาน่าจะปรับตัวจากจุดต่ำขึ้นมา จนกว่าดัชนี SET50 ชุดใหม่มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการในเดือนกรกฏาคม”