'บัวหลวง' สแกน 15 บจ.ประกาศงบ Q1/68 แนะหุ้นควรลงทุน-เลี่ยง
#ทันหุ้น - บล.บัวหลวง ส่องผลประกอบการ 15 บจ. ประกาศงบ Q1/68 แบ่งเป็น (+) Beat หรือ กำไรดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาด จำนวน 7 บริษัท ได้แก่CPALL GFPT BTG TFG MINT CENTEL BCP (0) In-line หรือ กำไรเป็นไปตามที่ฝ่ายวิจัยคาด จำนวน 2 บริษัท ได้แก่PTTGC MTC (-) Missed หรือ กำไรต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาด จำนวน 6 บริษัท ได้แก่KCE HANA BAM PTT PSH SPALI
(+) CPALL รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 7.59 พันล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 7.56 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% YoY และ 9% QoQ ทำสถิติสูงสุดใหม่ และดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด 12% และ 10% ตามลำดับ เกิดจาก SG&A ต่ำกว่าคาด พร้อมทั้งประกาศซื้อหุ้นคืนวงเงินไม่เกิน 7.5 พันล้านบาท ไม่เกิน 150 ล้านหุ้น (เทียบเป็นเฉลี่ย 50 บาท/หุ้น) ช่วง 16 พ.ค. – 14 พ.ย. 2568 ส่วนแนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรจะเติบโต YoY ต่อ จาก SSSG แต่ก็ดูอ่อนแอกว่า Q1/68 คาดอ่อนแอ QoQ ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 3% และยังคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 70 บาท
(+) GFPT รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 638 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 628 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42% YoY และ 102% QoQ สูงกว่าที่เราและตลาดคาด 12% และ 10% ตามลำดับ เกิดจากส่วนแบ่งกำไร (McKey และ GFN) มากกว่าคาด แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะเพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ จากยอดส่งออกและส่วนแบ่งกำไรลดลง ฝ่ายวิจัยยังแนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย11 บาท
(+) BTG รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 1.9 พันล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 1.82 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุน YoY และเพิ่มขึ้น 89% QoQ สูงกว่าที่เราและตลาดคาด 13% และ 8% ตามลำดับ แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะ เติบโต YoY, QoQ จากราคาขายเฉลี่ยเพิ่ม ต้นทุนลดลง ฝ่ายวิจัยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 27.8 บาท (จาก 23 บาท) แนะนำซื้อ
(+) TFG รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 2,037 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 2,114 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยฯ จาก 92 ล้านบาท ใน Q1/67 และเติบโต 75% QoQ สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด จาก GM มากกว่าที่คาด แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะ เติบโต YoY, QoQ ต่อ จากราคาหมูในไทยและเวียดนาม รวมทั้งต้นทุนลดลง ฝ่ายวิจัยปรับราคาเป้าหมายเป็น 6.20 บาท (จาก 5.0 บาท) และแนะนำซื้อเก็งกำไร
(+) MINT รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 417 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 50 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนหลัก YoY แต่ลดลงจากกำไรหลัก 2.9 พันล้านบาท (ตามฤดูกาล) กำไรหลักสูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด เกิดจากธุรกิจโรงแรมและอาหารเติบโต YoY และดอกเบี้ยจ่ายลดลง แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะ เพิ่มขึ้น YoY, QoQ จากธุรกิจโรงแรมดีขึ้น และดอกเบี้ยลดลง ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 35 บาท
(+) CENTEL รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 748 ล้านบาท ลดลง 1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 15% QoQ สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด 13% และ 5% ตามลำดับ จากธุรกิจโรงแรมเป็นหลัก แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ จากรายได้ส่วนเพิ่มของพัทยา-ภูเก็ต RevPar สูงขึ้น และธุรกิจอาหารดีขึ้น ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 35 บาท
(+) BCP รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 2,115 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 1,487 ล้านบาท ลดลง 60% YoY และ 26% QoQ กำไรสุทธิสูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาด 9% (เป็นไปตามตลาดคาด) จากค่าใช้จ่ายน้อยกว่าคาด แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะ เพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ ฝ่ายวิจัยยังแนะนำ wait-and-see
(0) PTTGC รายงานขาดทุนสุทธิ Q1/68 ที่ 2,567 ล้านบาท และขาดทุนหลักที่ 3,917 ล้านบาท พลิกกลับ YoY จากการรายงานกำไรหลักใน Q1/68 แต่ขาดทุนลดลง QoQ ผลขาดทุนสุทธิเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด แนวโน้ม Q2/68 คาดขาดทุนหลักจะทรงตัว YoY แต่ขาดทุนน้อยลง QoQ จากส่วนต่างปิโตรเคมีที่เพิ่มขึ้น ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 24 บาท และปรับเพิ่มคำแนะนำเป็นซื้อ (จากถือ)
(0) MTC รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY และ 2% QoQ เป็นสถิติสูงสุดใหม่ และเป็นไปตามที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะ เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ ทำสถิติใหม่ต่อ ฝ่ายวิจัยยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 50 บาท
(-) PTT รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 23,315 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 18,216 ล้านบาท ลดลง 47% YoY แต่เพิ่มขึ้น 40% QoQ กำไรสุทธิต่ำกว่าคาด 10% (แต่เป็นไปตามที่ตลาดคาด) เกิดจากค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เฉลี่ยมากกว่าคาด แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะ ลดลง YoY จากธุรกิจก๊าซและเคมีฯ แต่เพิ่มขึ้น QoQ จากหลายธุรกิจ ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 34 บาท
(-) KCE รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 230 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 176 ล้านบาท ลดลง 58% YoY และ 13% QoQ ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด 29% และ 39% ตามลำดับ จากอัตรากำไรขั้นต้น (GM) ต่ำกว่าคาด แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะ ลดลง YOY แต่เพิ่มขึ้น QoQ จากออเดอร์ช่วงพักการขึ้นภาษีสหรัฐฯ ฝ่ายวิจัยยังคงแนะนำ wait-and-see
(-) HANA รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 478 ล้านบาท หักรายการพิเศษ (รอบนี้มีรายการพิเศษขนาดใหญ่จากการกลับรายการที่เคยตั้งด้อยค่าสินค้าราว 205 ล้านบาท ซึ่งเราคิดว่าไม่ใช่รายการปกติในงวดนี้) จะได้กำไรหลักจะอยู่ที่ 78 ล้านบาท ลดลง 78% YoY แต่เพิ่มขึ้น 617% QoQ (จากฐานต่ำ) ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดที่กำไรหลัก 250 และ 170 ล้านบาท ตามลำดับ แนวโน้ม Q2/68 คาดกำไรหลักจะ ลดลง YoY แต่ฟื้นตัว QoQ แต่ฝายวิจัยยังแนะนำ wait-and-see
(-) BAM รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 217 ล้านบาท ลดลงถึง 49% YoY และ 59% QoQ กดดันจากกำไรจากการขาย NPLs และ NPA ลดลง กำไรต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด 12% และ 32% ตามลำดับ เกิดจาก NPA ต่ำกว่าคาด และการตั้งสำรองมากกว่าคาด ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิ Q2/68 จะลดลง YoY (แนวโน้มการจัดเก็บเงินสดลดลง) แต่ฟื้นตัว QoQ (กำไรจากการขาย NPL และ NPA สูงขึ้นตามฤดูกาล) ยังคงแนะนำขาย
(-) PSH รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 13 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 24 ล้านบาท ลดลง 66% YoY แต่พลิกจากขาดทุน QoQ กำไรที่ออกมาต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาดที่ 38 และ 61 ล้านบาท จาก GM น้อยกว่าคาด และส่วนแบ่งขาดทุนจาก JV มากกว่าคาด แนวโน้ม Q2/68 คาดจะขาดทุนหลัก (แย่ลง YoY, QoQ) และคิดว่าเป้าหมายทั้งปีค่อนข้างท้าทาย ฝ่ายวิจัยยังแนะนำขาย
(-) SPALI รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 405 ล้านบาท ลดลง 34% YoY และ 80% QoQ ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด 19% และ 14% ตามลำดับ เกิดจากรายได้รวม และ GM จากการให้เช่าต่ำกว่าคาด แนวโน้ม 2Q25 คาดกำไรหลักจะอ่อนแอทั้ง YoY, QoQ จาก GM แม้โอกาสการโอนเพิ่ม เราแนะนำเลี่ยงลงทุนก่อน