เจาะลึกหุ้น Tencent หลังกำไรโตแรง AI – เกม – WeChat หนุนผลงานโตยาว
Tencent หรือ TCEHY กลายเป็นหุ้นที่นักลงทุนให้ความสนใจอีกครั้ง หลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025 ออกมาแข็งแกร่ง โดยการลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน AI ประกอบกับความแข็งแกร่งของระบบนิเวศ WeChat และธุรกิจเกมระดับโลก ส่งเสริมให้นักวิเคราะห์มีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับการเติบโตในระยะยาวของบริษัท โดยในบทความนี้ Wealthy Thai จะพาทุกท่านมาสำรวจแนวโน้มของหุ้น TCEHY ด้วยกัน
ในไตรมาส 1 ปี 2025 TCEHY มีรายได้รวมที่ 180,000 ล้านหยวน (ประมาณ 25.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) เพิ่มขึ้น 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 47,800 ล้านหยวน (ราว 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) เพิ่มขึ้น 14% YoY โดยการเติบโตนี้มีปัจจัยหลักมาจาก (1) รายได้ธุรกิจเกมทั้งในประเทศ (+24%) และต่างประเทศ (+23%) (2) รายได้จากโฆษณา (+20%) และ (3) รายได้จากธุรกิจบริการ FinTech & Business (+5%) รวมถึง (4) ผลจากการลงทุนใน AI
สำหรับแนวโน้มในระยะต่อไป แม้บริษัทจะไม่ได้ให้แนวโน้มทางการเงินเป็นตัวเลขชัดเจน แต่ก็เน้นย้ำถึงการเดินหน้าลงทุนใน AI อย่างต่อเนื่องในระยะยาว ซึ่งคาดว่าจะช่วยสร้างผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอนาคต พร้อมชี้ด้วยว่า ในช่วงที่ผ่านมา เทคโนโลยี AI ได้เริ่มสร้างผลดีที่ชัดเจนแล้วในธุรกิจโฆษณาและเกมของบริษัท
ด้านมุมมองนักวิเคราะห์ Goldman Sachs ได้คงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมาย 12 เดือนขึ้นเป็น 595 ดอลลาร์ฮ่องกง จากเดิม 590 ดอลลาร์ฮ่องกง หลังการรายงานผลประกอบการ โดยชี้ว่า TCEHY มีจุดแข็งจากโมเดลธุรกิจที่หลากหลายและการลงทุนใน AI อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในธุรกิจโฆษณา อีคอมเมิร์ซ เกม และคลาวด์ ทั้งยังมีระบบนิเวศ WeChat ที่แข็งแกร่งและมีเกมที่ดังระดับโลก ซึ่งคาดว่าจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้ของบริษัทในระยะยาว
ทั้งนี้ Goldman Sachs คาดว่า Tencent จะมีการเติบโตของรายได้อยู่ที่ 11% YoY สำหรับทั้งในไตรมาส 2 และตลอดทั้งปี 2025 โดยกำไรต่อหุ้น (EPS) คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 18% YoY ในไตรมาส 2 และ 15% YoY สำหรับปี 2025
ในอีกมุมหนึ่ง Astrada Advisors แสดงความเห็นอย่างระมัดระวังมากกว่า โดยชี้ว่าการเติบโตของรายได้ในไตรมาส 1 อาจไม่ยั่งยืน เนื่องจากขาดนวัตกรรมใหม่ในธุรกิจเกม และมีการพึ่งพาทรัพย์สินทางปัญญาเดิมมากเกินไป และแม้จะเห็นโอกาสในด้าน AI และโฆษณา แต่ปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอ และการขาดความชัดเจนในภาวะผู้นำด้าน AI อาจเป็นข้อจำกัดต่อโอกาสในการเติบโตในอนาคต
อย่างไรก็ตาม เรตติ้งเฉลี่ยของหุ้น TCEHY จากนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังอยู่ที่ “ซื้อแบบระมัดระวัง (Moderate Buy)” โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 90 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังมีอัพไซด์มากกว่า 30% จากราคาปัจจุบัน