Focus หุ้น mai : JUBILE กำไรหดตัว แนะถือเป้า 9 บาท
#JUBILE #ทันหุ้น - บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ประเมินทิศทาง บริษัท ยูบิลลี่ เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ JUBILE ว่า คาดรายได้ 2Q/68 มีโอกาสปรับตัวขึ้น QoQ แต่อ่อนตัว YoY จากการจัดงานครบรอบ 96 ปี และ Mid-Year Sales ในเดือน พ.ค. และ มิ.ย. ตามลำดับ ขณะที่คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นมีโอกาสอ่อนตัวลงจาก GPM 1Q/68 ที่ 49.2% เนื่องจากการให้ส่วนลดภายในงาน Mid-Year Sales ส่งผลให้เราคาดว่าผลประกอบการ 2Q/68 จะปรับตัวขึ้น QoQ แต่อ่อนตัว YoY
ทั้งนี้ บริษัทรายงานรายได้และกำไร 1Q/68 ที่ 291 ลบ.และ 26.0 ลบ. หดตัว 25%QoQ และหดตัว 30%QoQ ตามลำดับ โดยกำไร 1Q/68 คิดเป็น 20% ของประมาณการ
ธนาคารแห่งประเทศไทยคาดว่าเศรษฐกิจไทยจะเติบโตต่ำลงจากผลกระทบของการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากไทยของสหรัฐ โดยคาดว่าปี 2568 และ 2569 เศรษฐกิจจะขยายตัวเพียง 2.3%ต่อปี (คาด GDP 1H/68 ขยายตัว 2.9% แต่คาด GDP 2H/68 ขยายตัว 1.7%) และ 1.7%ต่อปี ตามลำดับ สืบเนื่องจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวทำให้ความต้องการซื้อเพชรซึ่งเป็นสินค้าฟุ่มเฟือยชะลอตัวตามไปด้วย
** มาร์เก็ตแชร์เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ผลกระทบจากเพชรสังเคราะห์ที่ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้ปี 2566 มีส่วนแบ่งการตลาด 9.3%เพิ่มขึ้นจาก 2.4% ในปี 2563เนื่องจากราคาต่ำกว่าเพชรธรรมชาติกว่า 50% แต่มีคุณสมบัติใกล้เคียงกัน ส่งผลให้ De Beers ซึ่งเป็นผู้ผลิตเพชรธรรมชาติที่ใหญ่ที่สุดในโลกปรับราคาขายเพชรลง 40 % ในปี 2566 (ที่มา Gem and Jewelry Institute of Thailand)
ทางฝ่ายคงคาดการณ์รายได้และกำไรปี 2568ที่ 1.32 พันลบ. และ 128ลบ. ลดลง 7%YoY และลดลง 9%YoY ตามลำดับ เนื่องจากรายได้ 1Q/68 ลดลง 25%QoQ และลดลง 15%YoY ตามเศรษฐกิจที่ชะลอตัว แต่คาดว่ารายได้และกำไร 2Q/68จะกลับมาเติบโต QoQ แต่กำไร 3Q/68จะอ่อนตัวลง QoQ เนื่องจากไม่มีการจัดงานใหญ่ เราคงอัตรากำไรขั้นต้นปี 2568ที่ระดับ 47.7% และคาดว่า SG&A ต่อยอดขายอยู่ที่ 37.2% เพิ่มขึ้น 0.4%จากปีก่อนเนื่องจากรายได้ที่อ่อนตัวลง
ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Prospective PER โดยใช้ค่าเฉลี่ย P/E Ratio ย้อนหลัง 1 ปี ได้ค่าเฉลี่ย 12.0 เท่า ทั้งนี้เราคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี2568 ราว 0.74 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมอยู่ที่ 9.00 บาท แม้จะมี Upside สูงถึง 29% แต่ผลประกอบการที่ชะลอตัวจากปีก่อนและยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวทำให้เราคงคำแนะนำ “ถือ”
รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้
FACEBOOK :
ท้นหุ้น คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
ทันหุ้นออนไลน์ คลิก https://www.facebook.com/thunhoonnews
YOUTUBE : Thunhoon คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial
Tiktok : Thunhoon คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/