ตลาดหุ้นเอเชีย 2024 ไต้หวันทำผลงานดีสุด เกาหลีใต้แย่สุดดิ่ง 8.03% เศรษฐกิจจีน-นโยบายทรัมป์ปัจจัยเสี่ยงปี 68
ตลาดหุ้นเอเชีย 2024 ไต้หวันทำผลงานดีสุด เกาหลีใต้แย่สุดดิ่ง 8.03% ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมือง โดยเฉพาะจากสหรัฐและจีน ยังเป็นปัจจัยสำคัญในปี 2568
วันที่ 23 ธันวาคม 2567 สำนักข่าว CNBC รายงานว่า หุ้นภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกมีการปรับตัวดีในปี 2567 โดยตลาดหลักส่วนใหญ่ปิดปีในแดนบวก เนื่องจากธนาคารกลางต่างๆ ผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะเดียวกันการเติบโตของ AI ก็ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน
ดัชนี TAIEX ของไต้หวัน เป็นผู้นำการเพิ่มขึ้นในภูมิภาค เพิ่มขึ้น 28.85% เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม 2567 ขณะที่ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกง เข้ามาเป็นอันดับ 2 ด้วย 16.52%
Mike Shiao ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนประจำภูมิภาคเอเชีย ยกเว้นญี่ปุ่น ของบริษัทจัดการการลงทุน Invesco กล่าวว่า เอเชียประสบความสำเร็จในการลดอัตราเงินเฟ้อได้เร็วกว่าภูมิภาคอื่นๆ ของโลก ซึ่งช่วยปูทางไปสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงิน และขณะนี้ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มผ่อนปรนมาตรการแล้ว ประเทศต่างๆ ในเอเชียจะมีช่องทางมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568
การที่ตลาดให้ความสำคัญกับหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี ทำให้ดัชนี Taiex ปรับตัวสูงขึ้น บริษัท Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ซึ่งเป็นบริษัทขนาดใหญ่ พุ่งสูงถึง 82.12% ในปี 2567 และซัพพลายเออร์รายใหญ่ของ Apple อย่าง Foxconn ซึ่งจดทะเบียนในชื่อ Hon Hai Precision Industry เพิ่มขึ้น 77.51%
ในขณะที่ความต้องการศูนย์ข้อมูลและเซิร์ฟเวอร์ AI อาจลดลง หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปี 2567 แต่ความต้องการโทรศัพท์มือถือ พีซี และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่รองรับ AI อาจเพิ่มขึ้นในปี 2568 ตามข้อมูลแนวโน้มของธนาคาร DBS
DBS ตั้งข้อสังเกตว่าโดยทั่วไปแล้วภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกจะประสบกับวัฏจักรการขยายตัวที่กินเวลาราว 30 เดือน โดยวัฏจักรปัจจุบันซึ่งเริ่มต้นในเดือนกันยายน 2566 มีแนวโน้มที่จะขยายออกไปจนถึงสิ้นปี 2568
แม้ว่าหุ้นเทคโนโลยีจะช่วยหนุนตลาดหุ้นไต้หวันได้ แต่ก็ไม่สามารถช่วยตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ซึ่งเป็นตลาดใหญ่แห่งเดียวในเอเชียที่ปิดปีในแดนลบได้ “โครงการเพิ่มมูลค่าองค์กร” (Corporate Value-up Programme) ของประเทศ ดูเหมือนจะไม่สามารถหนุนตลาดหุ้นได้ โดยความกลัวเรื่องภาษีศุลกากรและความวุ่นวายทางการเมืองทำให้ความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้น
โดยดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ ลดลง 8.03% เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม 2567 ทำให้เป็นตลาดหลักทรัพย์ในเอเชียที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุด
Paul Kim หัวหน้าฝ่ายหุ้นของ Eastspring Investments กล่าวในแนวโน้มปี 2568 ของบริษัทว่า "เศรษฐกิจขนาดใหญ่ โดยเฉพาะสหรัฐและจีน จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจของเกาหลีใต้ที่ขับเคลื่อนโดยการส่งออก โดยผู้ส่งออกรายใหญ่ อาทิ ฮาร์ดแวร์เทคโนโลยีสารสนเทศและผู้เล่นยานยนต์อาจเผชิญกับความท้าทาย”
ขณะที่การถอดถอนประธานาธิบดี ยุน ซอก ยอน ออกจากตำแหน่งคงจะสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนไม่น้อย โดย Lorraine Tan ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยหุ้นประจำภูมิภาคเอเชียของ Morningstar ให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อต้นปี 2567 ว่า รัฐบาลจะมีบทบาทสำคัญในตลาดของประเทศ โดยเน้นย้ำว่าการปฏิรูปที่อาจเกิดขึ้นได้ในด้านกฎระเบียบขององค์กร มาตรการกระตุ้นทางการเงิน และความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางเกาหลี อาจช่วยส่งเสริมสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและกระตุ้นอุปสงค์ในประเทศได้
สำหรับแนวโน้มปี 2568 ได้แก่
George Maris ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนและหัวหน้าฝ่ายหุ้นระดับโลกที่ Principal Asset Management กล่าวว่า ในปี 2568 มี 2 ประเด็นหลักที่นักลงทุนจะนึกถึงคือ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และภาวะเศรษฐกิจของจีน
นโยบายของรัฐบาลทรัมป์ชุดใหม่มีแนวโน้มที่จะผลักดันแนวโน้มการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อในเอเชียในปี 2568 ตามข้อมูลของ Nomura โดยคาดว่าอัตราภาษีจะเพิ่มขึ้นในช่วงต้นปี 2568 ซึ่งจะทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นและการเติบโตของการลงทุนจะช้าลง
Nomura กล่าวว่าภาษีศุลกากรและอุปสรรคทางการค้าที่สูงขึ้นจะส่งผลให้การส่งออกจากเอเชียลดลง ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นและการตอบโต้กลับอาจทำให้การลงทุนทางธุรกิจในภูมิภาคล่าช้า
Freida Tay ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้สถาบันที่ MFS Investment Management ซึ่งเป็นบริษัทจัดการการลงทุนระดับโลก กล่าวว่า เศรษฐกิจการผลิตและพึ่งพาการค้า เช่น ในเอเชีย น่าจะได้รับผลกระทบเชิงลบมากกว่า เนื่องจากภาษีศุลกากรทำให้การไหลเวียนของการค้าลดลงและกดดันการเติบโตให้ลดลง
Nomura คาดการณ์ว่าในปี 2568 เอเชียจะต้องเผชิญกับสภาวะการเงินโลกที่เข้มงวดมากขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ในการประชุมครั้งสุดท้ายในปี 2567 ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลงในปี 2568 ในขณะเดียวกันก็ได้เพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ
Nomura มองเห็นแนวโน้มนโยบายการเงินที่แตกต่างกันทั่วทั้งภูมิภาค โดยกล่าวว่าประเทศต่างๆ เช่น จีน ออสเตรเลีย เกาหลีใต้ และอินโดนีเซีย ซึ่งมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนมากกว่าจะเห็นการผ่อนปรนนโยบายการเงินในปี 2568
ขณะที่นโยบายการเงินที่ผ่อนปรนมักจะทำให้สกุลเงินของประเทศอ่อนค่าลง ทำให้การส่งออกมีราคาถูกลงและอาจสนับสนุนการเติบโตเมื่อต้องเผชิญกับภาษีศุลกากร ในทางกลับกัน ประเทศที่มีการเติบโตที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อสูง และยังมีเงื่อนไขการเงินที่ผ่อนปรน จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เช่น ญี่ปุ่นและมาเลเซีย โดยทั่วไปแล้วปี 2568 เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนมากมาย
นักวิเคราะห์ของ Nomura ระบุว่า “ความปั่นป่วนรออยู่ข้างหน้า” สำหรับภูมิภาคเอเชีย โดยชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าความต้องการ AI ที่แข็งแกร่งและการส่งออกที่เพิ่มขึ้นน่าจะช่วยสนับสนุนการเติบโตในไตรมาสแรกได้ แต่ภูมิภาคนี้ดูเหมือนว่าจะเผชิญกับสถานการณ์ที่เลวร้ายกว่า ตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 เนื่องมาจากผลกระทบจากตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ กำลังการผลิตส่วนเกินของจีน และวงจรเซมิคอนดักเตอร์ที่ชะลอตัว
อย่างไรก็ตามมองว่าการเติบโตจะเหนือกว่าเศรษฐกิจเอเชียที่มีบัฟเฟอร์อุปสงค์ภายในประเทศที่แข็งแกร่งกว่า เช่น มาเลเซียและฟิลิปปินส์ ในขณะที่อินเดีย ไทย และเกาหลีใต้มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับอุปสรรค
นอกจากนี้ภาวะเศรษฐกิจของจีนยังเป็นพื้นที่สำคัญที่นักลงทุนชาวเอเชียให้ความสนใจ เนื่องจากผู้ค้ากำลังจับตามองถึงความมุ่งมั่นที่จริงจังต่อการเติบโตอย่างยั่งยืน ในปี 2567 ตลาดหุ้นจีนได้ทำลายสถิติร่วงลงติดต่อกัน 3 ปี โดยดัชนี CSI 300 เพิ่มขึ้น 14.64% ขณะที่จีนมุ่งเน้นไปที่การเสริมสร้างเศรษฐกิจ
นักวิเคราะห์ของ Nomura คาดหวังว่าจีนจะกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อช่วยพยุงเศรษฐกิจของประเทศ ขณะเดียวกันก็เน้นย้ำว่าจีนจำเป็นต้องสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังเผชิญปัญหา แก้ไขระบบการคลัง เพิ่มการสนับสนุนสวัสดิการสังคม และผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เพื่อที่จะบรรลุการฟื้นตัวที่แท้จริงและยั่งยืน
“นี่เป็นคำสั่งที่สูงในช่วงเวลาที่การส่งออกของจีน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเติบโตในปี 2567 อาจเผชิญกับอุปสรรคสำคัญจากการกลับมาของทรัมป์ แม้ว่าจีนอาจยึดมั่นกับเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ประมาณ 5% แต่คาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงเหลือ 4.0% ในปี 2568 จาก 4.8% ในปี 2567” โนมูระกล่าว
อ้างอิง : cnbc.com