“จีน” เร่งแผนกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2568 ให้เร็วกว่ากำหนด ระงับออกมาตรการใหม่ หวังสหรัฐยอมถอย
จับสัญญาณใหม่! "จีน" เร่งแผนกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2568 ให้เร็วกว่ากำหนด แต่ระงับการออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม หวังสหรัฐยอมถอยก่อนในสงครามการค้า ยันยังมีเครื่องมือพร้อมหากสถานการณ์เลวร้ายลง
วันที่ 28 เมษายน 2568 เวลา 14.25 น. สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า จีน ได้เร่งเดินหน้าแผนกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2568 ให้เร็วกว่ากำหนด แต่ยังคงระงับการออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมในระยะนี้ โดยพยายามรักษาความสงบนิ่ง และเดิมพันว่าฝ่ายสหรัฐฯ ภายใต้การนำของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะเป็นฝ่ายยอมถอยก่อนในการทำสงครามการค้าที่กินเวลายืดเยื้อ
คณะกรรมการกรมการเมือง (โปลิตบูโร) ของพรรคคอมมิวนิสต์จีนได้ให้คำมั่นเมื่อวันศุกร์ว่า จะสนับสนุนบริษัทและแรงงานที่ได้รับผลกระทบหนักจากการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจีนเป็นตัวเลขสามหลัก สูงสุดถึง 145% โดยสหรัฐ แต่ไม่ได้ประกาศมาตรการใช้จ่ายขาดดุลเพิ่มเติมในครั้งนี้
การตัดสินใจไม่เพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่นี้ทำให้นักลงทุนผิดหวัง ส่งผลให้หุ้นอสังหาริมทรัพย์จีนร่วงลงถึง 3% ในวันจันทร์ แม้ทางการจะพยายามสร้างความมั่นใจให้ตลาดว่าเศรษฐกิจจะไม่ชะลอตัวรุนแรง
นักวิเคราะห์และที่ปรึกษานโยบายระบุว่า จีนได้เข้าสู่โหมดกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้มข้นขึ้นแล้ว และสามารถคงมาตรการเหล่านี้ไว้ได้อีกหลายเดือนเพื่อบรรเทาความเจ็บปวดจากการสูญเสียลูกค้ารายใหญ่ที่สุดอย่างสหรัฐชั่วคราว
การไม่ออกมาตรการกระตุ้นใหม่ ไม่ได้หมายความว่าจีนจะยอมลดเป้าหมายการเติบโตปีนี้ ซึ่งตั้งไว้ที่ราว 5% เท่าเดิมจากปี 2567 แต่สะท้อนกลยุทธ์คงความยืดหยุ่นท่ามกลางสงครามการค้ากับรัฐบาลทรัมป์
Larry Hu หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนจาก Macquarie กล่าวว่า "มันง่ายกว่ามากที่ทรัมป์จะถอยจากการขู่ขึ้นภาษี มากกว่าที่ปักกิ่งจะถอยจากการประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ" พร้อมเสริมว่าผู้กำหนดนโยบายของจีนยังสามารถประกาศมาตรการเพิ่มเติมได้ตลอดเวลา
โดยจีนได้เริ่มเร่งดำเนินนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่วางแผนไว้สำหรับปี 2568 ให้เร็วกว่ากำหนด ในไตรมาสแรกปีนี้ การใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มขึ้น 4.2% จากปีที่แล้ว ขณะที่รายได้ภาครัฐลดลง 1.1% ส่งผลให้เกิดการขาดดุลงบประมาณ 1.26 ล้านล้านหยวน หรือประมาณ 173,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์สำหรับไตรมาสแรก
นอกจากนี้รัฐบาลท้องถิ่นได้ออกพันธบัตรพิเศษใหม่เกือบ 1 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้นเกือบ 60% จากปีก่อน ขณะที่ธนาคารกลางจีน (PBOC) ก็เร่งปล่อยสินเชื่อให้กับนักลงทุนที่รัฐหนุนหลังเพื่อพยุงตลาดหุ้น ข้อมูลของธนาคารกลางจีนเผยว่าการเติบโตของ "Total Social Financing" ซึ่งเป็นมาตรวัดเครดิตและสภาพคล่องโดยรวมของจีน แตะระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนที่ 8.4% ในเดือนมีนาคม แม้สินเชื่อที่ปล่อยให้กับสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคารลดลงในเดือนมีนาคม แต่คาดว่าเดือนเมษายนจะมีการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง
ที่ปรึกษานโยบายระบุว่าจีนมีนโยบายสำรองและแผนฉุกเฉินเตรียมพร้อมไว้แล้ว โดยจะพิจารณาใช้ตามขนาดของผลกระทบจากภาษีสหรัฐ หนึ่งในที่ปรึกษากล่าวว่า
"เรายังมีพื้นที่เพียงพอสำหรับการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม แต่ไม่ควรเร่งรีบ"
โปลิตบูโรยังส่งสัญญาณเพิ่มเติมด้วยว่ามีแนวโน้มจะลดอัตราดอกเบี้ยและอัดฉีดสภาพคล่อง เช่น การลดสัดส่วนเงินสำรองของธนาคาร แต่แหล่งข่าวใกล้ชิดกับ PBOC ระบุว่าธนาคารกลางยังไม่รีบดำเนินการ เพราะผลกระทบจริงจากภาษียังไม่ชัดเจน
"สิ่งแวดล้อมภายนอกกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว …แต่หากข้อมูลเศรษฐกิจเริ่มแย่ลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ธนาคารกลางจะออกมาตรการกระตุ้นทันที"
ฝ่ายบริหารของทรัมป์ส่งสัญญาณที่ประนีประนอมมากขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยยอมรับว่าภาษีศุลกากรที่สูงเกินไปไม่ยั่งยืน และแสดงท่าทีเปิดรับการลดความตึงเครียดทางการค้า แต่ทางจีนยังคงท่าทีแข็งกร้าว ปฏิเสธคำกล่าวอ้างของทรัมป์ว่ากำลังมีการเจรจา พร้อมเรียกร้องให้สหรัฐยกเลิกภาษีทั้งหมด
Dan Wang ผู้อำนวยการฝ่ายจีนของ Eurasia Group กล่าวว่าการไม่ยอมอ่อนข้อให้ทรัมป์ ช่วยปลุกขวัญประชาชนภายในประเทศ แต่เจ้าหน้าที่จีนตระหนักดีถึงความเสี่ยงที่เศรษฐกิจอาจเติบโตชะลอลง โดยคาดการณ์ว่าจีนอาจต้องใช้นโยบายกระตุ้นใหม่วงเงิน 2 ล้านล้านหยวน เพื่อรักษาการเติบโตปีนี้ไม่ให้ต่ำกว่า 4%
นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์ คาดว่าจะมีมาตรการใหม่มูลค่า 1–1.5 ล้านล้านหยวนในช่วงครึ่งปีหลัง แม้ว่ายังไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบจากภาษีทั้งหมด
Ting Lu หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนของโนมูระ กล่าวว่าหากปักกิ่งประกาศมาตรการกระตุ้นตอนนี้ "จะเท่ากับยอมแพ้ก่อนในการต่อสู้ทางจิตวิทยา (game of chicken)"
จีนจึงต้องการแสดงภาพลักษณ์ที่สงบและเตรียมพร้อมสำหรับสงครามการค้าแทน อย่างไรก็ตามความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด คือหากเศรษฐกิจจีนได้รับแรงกระแทกหนักกว่าที่คาดไว้ในระยะสั้น การฟื้นตัวจะใช้เวลานานขึ้นและอาจต้องใช้มาตรการกระตุ้นขนาดใหญ่กว่าที่วางแผนไว้
Alicia Garcia-Herrero หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ Natixis กล่าวว่า "แนวทางของจีนคือรอดูให้สหรัฐค่อย ๆ ล้มลงเอง"
อ้างอิง : reuters.com