隨著投資ETF的風氣愈趨熱絡，無論是在種類還是數量上，都有愈趨多元、指數愈趨複雜的現象。以國內ETF市場來說，除了最傳統的市值型ETF如元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）外，現在也有愈來愈多的ETF會把更多因子納入指數之中，例如含有高息因子的高股息ETF，含有E（環境）、S（社會）、G（公司治理）因子的ESG型ETF等…。

也因為地球環境日益惡化，經濟與環境如何兼顧、取得平衡的問題也逐漸受到重視，不少企業也開始落實ESG作為，高喊「No ESG , no money」的口號，意指「沒有執行ESG的企業就會沒有生意」，同時投資人也能透過投資這些落實ESG的企業，作為行動支持。

而這次要介紹的，是含有ESG因子的市值型ETF，也就是「ESG＋市值型」。但一檔ETF究竟是否屬於ESG範疇並非業者自己說了算，必須經主管機關（金管會）認定才行，想知道更多ESG型ETF的朋友，可至證交所或櫃買中心的ESG專區查詢。

國內「ESG市值型」ETF有4檔

截至本文撰寫時間（2023年7月25）止，盤點國內上市櫃ETF中，目前共有4檔是屬於這類ESG市值型的ETF，依掛牌時間先後，分別是富邦公司治理（00692）、元大臺灣ESG永續（00850）、群益台灣ESG低碳（00923）以及中信上櫃ESG 30（00928）。

首先來看看這4檔ETF的基本資料。首先是追蹤指數的部分，當中的00692掛牌時間最早，追蹤「公司治理100指數」，使用的評鑑系統為「公司治理評鑑」，是從上市公司中挑出公司治理評鑑前20%，再依獲利與營收成長表現等財務指標選出100家公司。

另一檔00850追蹤的是「台灣永續指數」，採富時ESG評鑑系統，與00692一樣是從上市股票中，選出符合環境（E）、社會（S）和公司治理（G）的公司，成分股數不固定。00923則追蹤「台灣ESG低碳50指數」，成分股數為50檔。最後，4檔中唯一投資上櫃企業的00928，追蹤「特選上櫃ESG 30指數」，成分股為30檔。

而在主要的內扣費用——經理費率與保管費率上，00692經理費率為4檔中最低，為0.15%，00850、00923與00928分別為0.3%、0.32%、0.4%；保管費率則同為0.035%。

在收益分配上，這4檔ET都有配息設計，除了00850是當中唯一一檔季配的ETF外，其他3檔為半年配。不過00850並非一開始就是採季配息，和元大高股息（0056）、元大台灣高息低波（00713）一樣也有歷經「指數轉骨」的過程！00850在2023年5月時，與0056一起從年配轉為季配，同時也納入收益平準金，除息月份為每年的2月、5月、8月及11月（延伸閱讀：0050、0056、00878規模再創高！0056、00713、00731「轉骨」亮點一次揭曉-Smart智富ETF研究室）。

ESG市值型ETF》產業持股差異

令人好奇的是，雖然這4檔都屬是ESG市值型ETF，但它們的選股邏輯與採用的評鑑系統不太一樣，所選出來的產業與持股會有不同嗎？

從上圖可得知，除了00928外，其他3檔投資上市公司的00692、00850與00923，選出來的主要產業與持股落差其實並不大，前3大持股多以資訊、電子半導體、金融為主，主要持股大多是台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）等大型股…。

而00928因為是以上櫃企業為投資主體，全數持股都是上櫃公司，在產業布局上以電子科技類股權重最高來到近4成，其次為光電和醫療生技。主要持股像是光電股元太（8069）、中光電（5371），百貨零售的寶雅（5904），以及半導體相關的環球晶（6488）和世界（5347等…，看得出與其它3檔ETF有些許差異。

ESG市值型ETF》報酬表現

看完了產業的持股差異後，再來我們看看這幾檔ESG市值型ETF的報酬表現。畢竟這類ESG市值型ETF能不能賺錢，是投資人最關心的重點。

由於00923和00928掛牌時間較短，分別在今年3月和5月掛牌、時間過短，所以ESG市值型ETF就只剩下00692和00850這2檔做比較觀察。同時我們這次也將「純市值型」ETF代表的0050以及加權股價報酬指數（大盤含息）同期表現也一併列入觀察，會出現什麼樣的結果？

00692、00850表現不俗

以2023年6月30日回推觀察含息報酬，共有「今年以來」、「近1年」、「近3年」、「近5年」這4組。

首先是今年以來的報酬觀察，在台股反彈下全都繳出20%以上的報酬，3檔ETF中以00692的21.44%表現最突出，小贏同期大盤！再來觀察近1年和近3年的情況，則以00850表現最好，近1年的含息年化報酬率為18.8%、近3年為18.7%。而在近5年表現上，因為只有00692成立至今有5年以上的時間，所以在ESG市值型ETF中只剩下它1檔，近5年也繳出14%以上的含息年化報酬，一樣贏過大盤同期，表現十分亮眼。

眼尖的朋友可能發現，在這4組中，純市值型ETF 0050在報酬上都較為遜色，尤其是在近1年的含息年化報酬的差距最顯著，與大盤竟差了8個百分點！推測原因可能和0050的最大持股台積電有關。

因為0050成分股中有近5成的比重都是台積電，而其股價在近1年期間處於震盪與修正情況，相對於其他強勢的中小型股來說較為疲軟；雖然00692、00850也持有台積電，但並不像0050那樣比重偏高，且含有其他成長動能較強勁的中小型股，因此可能造成彼此在報酬上的差距。

ESG市值型ETF》配息殖利率

看完了ETF的近年報酬表現後，最後我們來看看，多數股民最關心的項目——配息殖利率表現。

在殖利率表現上，以近5個完整年度觀察年均殖利率數值，而標的選擇同樣以00692、00850和0050做觀察。不過00850掛牌至今未滿5年，所以在平均殖利率部分以3年計。

從上表中可發現，3檔ETF中以00692的平均殖利率最高、來到4.65%，00850為3.84%，0050則是3.49%。另外也可以從表中看到0050年均殖利率並不高，推測可能和0050的成分股中，比重近一半的台積電有關，因為台積電殖利率不算高。但整體而言，和00692、00850的殖利率表現也沒有過大的差異。

另外，對上櫃市場有興趣的朋友，4檔ETF中唯一以上櫃公司為投資主體、加入ESG因子的00928也可作為投資參考；若只想單純用ETF參與櫃買市場，還有一檔老牌的ETF可選擇——元大富櫃50（006201），有興趣的朋友也可再自行研究囉！

以上資訊僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資請自行審慎評估、自負盈虧。

延伸閱讀
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