安聯今日發布《全球財富報告》，將近 60 個國家的家戶資產負債狀況置於顯微鏡放大審視，其中台灣以高達 148,750 歐元（約台幣 523 萬元）的人均金融資產淨值，穩居亞洲第二富有經濟體，遙遙領先日本，展現經濟的韌性與成長潛力。
安聯人壽 11 月 1 日將舉辦「2024 安聯經濟趨勢論壇」，邀請安聯亞太區及全球貿易高級經濟師黃黎洋深入剖析《全球財富報告》，同隸屬安聯集團的安聯投信投資長張惟閔及品浩太平洋投資管理公司全球信用債暨 ESG 信用債策略首席經理人 Jelle Brons 進行專題演講及關鍵對談。
出乎意料的緩解
2023 年可謂是貨幣緊縮之年，但事實證明，各個經濟體都深具韌性，甚至市場大漲不休，全球家庭金融資產呈現強勁成長，7.6% 的增長不僅足以彌補去年 -3.5% 的損失，還綽綽有餘。整體來說，至 2023 年底，金融資產總額高達 239 兆歐元，但三大資產類的增長率卻差異顯著。
一方面，證券 11.0% 和保險/退休金 6.2% 受益於股市繁榮和利率上升，增速明顯快於過去十年的平均水準。另一方面，相較於前幾年新冠疫情相關的高人氣，銀行存款成長率跌至 4.6%，創過去 20 年來的最低增幅之一。
2023 年的復甦廣泛，只有紐西蘭和泰國兩個國家呈現負成長率，所有地區的成長相對均勻，尤其是亞洲和北美，成長都超過 8%，其中美國增長 8.6%，甚至較中國 8.2% 強勁，但對比已開發的經濟體來說，新興經濟體大大的喪失其成長優勢，去年僅領先 2 個百分點。
安聯首席經濟學家 Ludovic Subran 表示，較貧窮國家增長相對較弱，這反映世界分裂的新現實，直到 2017 年，也就是中美貿易戰爭爆發的那一年，較貧窮國家仍比較富裕國家多 10 個百分點或更高的成長優勢，雖然大家都將為脫鉤付出代價，但最受衝擊的就是新興經濟體。
錢存銀行已退燒
2023 年已不見幾年前與新冠相關的強迫性儲蓄行為，儲蓄回歸正常化的趨勢，存款率下滑 19.3% 至 3 兆歐元，完全歸因於銀行存款。總體來說，全世界的銀行存款僅收到 190 億歐元，銳減97.7%。
造成此原因的罪魁禍首為美國家戶提出價值 6,500 億歐元的存款，然而股票和債券仍廣受儲戶的青睞；資金強勢回歸證券，流入數目不少於 10.0%，但人氣有顯著變化；眾多市場紛紛減持股票，因利率的轉向，儲戶在債券方面獲利頗佳，而保險/退休金相對強勁，全世界的新增儲蓄僅降 4.9%。
債務將超越金融資產
2023 年亞洲家戶的金融資產成長 7.5% 至 63.8 兆歐元，較歐洲高出 1/4。對此，各個資產類別均有貢獻，最大助力來自銀行存款9.3%，保險/退休金展現韌性，挹注 5.5%，而在對比全世界的股票市場蓬勃發展之餘，證券成長 5.9% 相對令人失望，中國 -0.8% 成為阻礙發展的主要絆腳石。
共同作者 Michaela Grimm 表示，過去 20 年來，亞洲的負債增長已經超越金融資產。此差距每年平均為 1.5 個百分點。然而在大多數已開發的市場裡，情況恰恰相反。亞洲負債比率 62.8% 在 2023 年首次超過歐洲 59.5%，顯示亞洲家戶債務的日益增加，令人十分擔憂。
（首圖來源：Unsplash）
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