就在 2018 年新 3 款 iPhone 銷售不如預期、蘋果首次下修 2019 年第 1 季財測之後，加上市場預期半導體市場將面臨反轉，以及美中貿易摩擦等不確定因素的影下，17 日將舉行的晶圓代工龍頭台積電 201 8年第 4 季法說就顯得格外重要。針對外資如此重視的法說會，前外資半導體重量級分析師陸行之也提出 5 點觀察重點，要大家好好審視台積電的未來狀況，並觀察未來整體市場的趨勢。
整理陸行之所提出的 5 點台積電法說會觀察重點，包括
2019 年第 1 季季衰退是否不超過市場預期的 13%。
2019 年第 1 季的毛利及營業利潤率是否能守住市場預期的 47.5% 及 36.8%。
除了蘋果及華為外的 7 奈米外，高通、AMD、賽靈思（Xilinx 的 7 奈米是否能在 2019 年第 3 季前，量產出貨補破蘋果的缺口。
台積電是否不會下修其全年營收成長 5% 到 10% 的預估。
台積電是否不會下修其 2018/2019 資本支出低於 100 億美元。
陸行之還進一步表示，如果每題 1 分，有 3 分及以上就是及格，不到 3 分就 「嘿嘿嘿」。
事實上，根據台積電日前所公布的 12 月份及 2018 年全年自結營收數字，在12 月份營收部分，2018 年 12 月台積電營收達到 898.31 億元，較 11 月份減 8.7%，也較 2017 年同期減 0.1%。合計，第 4 季營收來到 2,897.7 億元，較第 3 季增加 11.3%，較2017 年同期的 2.775.7 億元，增加 4.3%，順利達成財測目標，並且創單季營收新高紀錄。
至於，在 2018 年全年營收方面，則是一舉突破兆元大關，來到 1 兆 314.74 億元，較 2017 年增加 5.5%，創歷史新高紀錄。根據之前台積電在法說會上的預估，2018 年第 4 季的營收金額約在 93.5 億美元到 94.5 億美元之間，季增 10.1% 到 11.3%，毛利率 47% 到 49%，營業利益率 36% 到 38%。而若以新台幣兌美元匯率為 30.8 元的基準來計算，營收將達新台幣 2,879.8 億元到 2,910.6 億元之間，較第 3 季增加 10.6% 到 11.8%。因此，第 4 季實際營收金額達到 2,897.7 億元的情況下，是順利達成財測區間數字。
因此，能不能延續 2018 年的好表現，或者如陸行之所提問，雖然有所衰退、但是整體 2019 年首季的表現仍將在市場可接受的範圍內，這些內容都有待在法說會上來確認。《科技新報》也將會帶來第一手的報導，敬請期待。
（首圖來源：科技新報攝）
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