電動車取代油車觸媒轉化器，白金榮景只剩迴光返照

結婚 50 年稱金婚、70 年為白金婚，這樣看來，世人心中白金（鉑）比金還更值錢，不過金價近年來水漲船高漲破 1 盎司 2,500 美元，白金則從過去 2008 年 1 盎司達 2,000 美元，如今卻在 1,000 美元上下震盪，遠遜於黃金，為何如此？

基本原因還是供需。白金主要工業需求是汽車觸媒轉化器，但只有燃油汽車才需要觸媒轉化器，利用催化功能去化燃燒不完全的碳氫化合物、一氧化碳以及氮氧化物等，減少有害廢氣，不用內燃機燃油的電動車，自然就不需要觸媒轉化器。

於是電動車市占逐漸提升，可預期白金需求就逐漸下降，最終電動車完全取代燃油車時，觸媒轉化器需求也跟著歸零。如此長期大趨勢下，白金榮景可說一去不復返。

需求減少，價格自然疲軟，不只白金，難兄難弟鈀 2023 年跌價四成，今年又再跌一成，也是同樣原因。銠 2021 年最高曾有 1 盎司 3 萬美元值錢身價，現在只剩約 4,750 美元。

白金價跌，白金礦業自然只能吃土，南非白金礦業公司 Northam 上半年每股總體獲利大減 81.6%，股價軟趴趴，不過其實白金供應也在減少，南非為白金最大供應國，產出高峰是 2006 年 530 萬盎司，之後逐年下降，如今約 390 萬盎司，五年內可能再降至 350萬盎司。

這是因市場自然平衡，預估白金沒「錢途」，導致新礦投資不足，產能自然年年減少，每五年產能會減少 50 萬盎司。飛羚白金（Impala Platinum）執行長 Nico Muller 表示，礦產價低，就不太可能開闢新礦脈。

另一方面，油電混合車讓觸媒轉化器金屬：白金、鈀、銠，有了迴光返照機會，油電混合車還是有內燃機引擎，也就還是需要觸媒轉化器。因各國補助政策改變，充電樁基礎建設不足等原因，純電動車大幅成長趨勢頓挫，上半年年成長率僅 11%，插電式油電混合車大幅成長 44%。

總體內燃機車輛 2023 年原本預估零成長，但油電混合車成長超過預期，成長 9%，使汽車業鉑族金屬總體需求打破下降趨勢，2023 年成長 8% 達 1,310 萬盎司。每多百萬輛內燃機車輛，就約增加 15 萬盎司鉑族金屬需求。

油電混合車比純燃油車更需要觸媒轉化器，因油電混合車需要時才啟動引擎的使用方式，產生廢氣污染更多。

消費者從電動車回頭流向油電混合車，使電動車上游電池材料緊缺狀況大幅改善，反而是鉑族金屬陷入短暫供不應求，但油電混合車雖然可幫鉑族金屬續命一陣子，終究是過渡產品，最終還是會走向純電動車，白金價格還能支撐一段時間，最後還是會歸於平淡。

（首圖來源：Periodictableru, CC BY 3.0, via Wikimedia Commons）

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