台積電賺破5千億，EPS、資本支出創新高！魏哲家為何有信心能再成長15%？

正當外資法人都相當看好台積電今年的表現、上修資本支出至220億美元（約6,600億新台幣）時，台積電仍是有辦法再帶給大家一個驚喜，財務長黃仁昭在今（14）日法說會上表示，2021年台積電的資本支出預估將達到250-280億美元（約7,500-8,400億新台幣），相比2020年的172億美元（約5,160億新台幣）資本支出來說，相當於年增至少45%。

以今年國防部所編列的年度國防預算3668億新台幣來看，雖也是創下新高，但是被稱作護國神山的台積電，以這個250-280億美元資本支出的態勢，完全展現出作為「矽屏障」的晶圓代工龍頭高度。

而這筆驚人的資本支出，目前規劃將有80%用於包含3奈米、5奈米及7奈米等先進製程，10%用於先進封裝及光罩技術，剩餘的10%則將用於特殊製程。雖然法說會上，法人將資本支出劍指英特爾轉單的需求，但總裁魏哲家仍表明台積電不評論單一客戶，僅表示資本支出的決定主要有4大原則：技術領先、彈性並反映需求的製造能力、保有客戶信任及獲取適當報酬。

EPS創新高！5G、HPC仍是重要成長引擎

2020年第四季合併營收為3615.3億新台幣，稅後純益為1427.7億元新台幣，每股純益為5.51元，累積2020全年稅後純益5178.85億元新台幣，每股純益（EPS）為19.97元，創下歷史新高。

而自去年第四季開始，5奈米製程出貨佔第四季晶圓銷售金額的20%，7奈米及16奈米製程出貨則分別佔全季晶圓銷售金額的29%、13%，先進製程（含16奈米及更先進製程）的營收打全季晶圓銷售金額的62%。

黃仁昭表示，主要受惠於5G智慧型手機的問市及高效能運算（HPC）相關應用對於台積電5奈米先進製程的需求所致。邁入2021年第一季，台積電預期以高效能運算的相關應用為首，加之汽車電子領域回溫、智慧型手機的季節性影響較近年來緩和等因素，預期第一季合併營收預計將介於127-130億美元（約3,810-3,900億新台幣）之間，毛利率預計介於50.5%到 52.5%間，營業利益率預計介於39.5%到 41.5%之間。

2021晶圓代工年成長15%，3奈米開發進度良好

展望2021年，董事長魏哲家也表示，預期半導體（不含記憶體）市場的成長約有8%，而晶圓代工（Foundry）產業則有約10%的成長，至於台積電、他則有信心達到約15%（mid-teens）的年成長。而今年智慧型手機的態勢，魏哲家也指出全球智慧型手機數量將比2020年成長10%，其中5G智慧型手機的市佔也會從去年的18%大幅成長到逾35%。

另外，魏哲家也觀察到高效能運算平台對台積電長期成長越來越重要，也是台積電未來營運成長的一大動能，基於台積電擁有獨步全球的先進製程撐腰，預期2020-2025年間，台積電以美金計算將有10-15%的年複合成長率（CAGR）

2020年最重要的莫過於5奈米的量產，同時也已經貢獻了2020年全年營收約8%的成果。今年，台積電也要迎來3奈米的試產、並預計在2022年量產，相較於5奈米，3奈米製程能提高70%的邏輯密度、155的效能表現並降低30%的功耗，魏哲家也表示目前3奈米開發進度良好，也看到不少高效能運算跟智慧型手機的應用都有比5奈米、7奈米同期時更多客戶的投入，其中高效能運算將可能是3奈米的首個應用客戶，他有信心3奈米將會是台積電另一個重要且持久的里程碑。

至於目前美國設廠的進度以及中國南京廠的規劃，台積電表示美國亞利桑那州已經開始動工，並預計到2024年將能達到2萬片的產能；同時預期中國市場對於半導體的需求將持續看漲，也計畫將增加南京廠的產能，但目前細節尚未可知。而外傳台積電將赴日設廠一事，台積電也回應表示，目前仍在評估可能的選項，以強化和日本生態系統合作夥伴在3DIC材料的探索。

從2010的張忠謀時期，看今年資本支出為何飆高

法說會上，不少法人都聚焦在今年飆高的資本支出一事，黃仁昭也以2010年當時台積電創新高的資本支出為例，表示台積電所遇見的不是今年、明年，也不是為了哪些市場傳言的轉單效應，而是3-5年後的未來在做佈局，也希望在耕耘技術的本位上，能提供客戶一流的技術支援及產能需求。

回顧2010年，當時仍是台積電創辦人張忠謀執掌的時期，也正逢2008年金融海嘯沒多久，全球產業都還在復甦的過程，張忠謀仍堅持要提高資本支出至48億美元（約1,440億新台幣），這是比2009年的27億美元（約810億新台幣）資本支出要高出近78%，原因無他，因為張忠謀看見了未來不管是在個人電腦、手持裝置甚至是消費性市場都將有大幅的成長，因此要大興土木就是要發展45/40奈米以及28奈米的成熟量產，因應未來需求；同時他也遇見了越來越多IDM廠選擇退出、改以委外代工的形式，若能在技術上持續領先，也將奠定台積電以晶圓代工身份在市場的地位。

而2010年當年資本支出從年初的48億一路上修，最終以59.36億美元（約1,781億美元）作結，也帶領台積電迎來了一個盛世。當2011年28奈米量產時，就貢獻了1.5億美元（約45億元新台幣）的營收。

如今的台積電是否也正要迎向下一個產業的盛事，也正為了接下來的需求做足技術上的準備，或許從資本支出的上調便能嗅出一二，而台積電也表示，若要進入一個成長幅度更高的區間，就必須有更多的資本支出投入，2010-2014年間的資本支出較過去增加3倍，換來2010-2015年的15%年複合成長率，如今站在5G、HPC相關應用的產業大方向之下，這個階段較高的資本密集是協助台積電未來可以飛得更高的準備。

責任編輯：錢玉紘

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