Nick Timiraos：「現階段利率水平已高於所有中性利率預估值」
前(28)日Fed傳聲筒華爾街日報(WSJ)記者Nick Timiraos，在報導中指出，中性利率無法直接觀察到，只能靠推斷，5年前，Fed將聯邦基金利率調高至2.4%後，Fed官員看到經濟成長及通膨轉弱的跡象並開始降息，暗示中性利率或許就在這個水位或更低，
而Fed在2023年升息至5.3%、創2001年以來新高，美國經濟卻似乎未受影響，暗示中性利率可能變高了。然而，這或許只是高利率尚未對金融系統造成影響。鎖住低利率貸款的家庭及企業，對近來攀高的利率相對無感，只是，對於中性利率的辯論，短期內可能沒甚麼影響，因為Fed現階段利率水平已高於所有中性利率預估值，代表利率會壓抑經濟成長及通膨，接下來更有可能下調而非上修，昨(29)日四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.32~0.64%。
PCE高於前值，美元指數收復10日線
昨(29)日美國4月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數錄得-14.5，低於市場預期的-11.3，與前值的-14.4，
產出指數錄得4.8，高於前值的-4.1，
產能利用率指數錄得4.2，高於前值的-5.7，
新訂單指數錄得-5.3，高於前值的-11.8，
訂單成長率指數錄得3.8，高於前值的-19.8，
未完成訂單指數-5.9，高於前值的-16.6，
裝船指數錄得5.0，高於前值的-15.4，
交貨時間指數錄得-0.3，高於前值的-6.1，
製成品庫存指數-5.8，低於前值的4.7，
原材料支付價格指數錄得11.2，低於前值的21.1，
製成品價格指數錄得5.5，低於前值的11.0，
工資與福利指數錄得30.6，高於前值的20.4，
就業指數錄得-0.1，低於前值的1.5，
工時指數錄得-2.3，高於前值的-7.9，
公司展望錄得-6.3，高於前值的-16.2，
一般商業活動錄得-14.5，低於前值的-14.4，
綜上來看，美國4月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數，由分項來看，產出由-4.1翻正至4.8，略有增強，其餘指數好壞參半，在產能利用率、裝船指數分別翻正至4.2、5.0，但在商業活動指數穩定處於-14.5，續處負值，加上公司展望雖由-16.2回升至-6.3，也仍處負值區，顯示製造業前景仍富有挑戰，
而本週美國時間4/30~5/1將逢Fed利率會議，加上本週也將公布大、小非農數據，以及失業率表現，在大環境因素為「美國經濟尚無衰退跡象，通膨短線反彈」的背景下，美元指數震盪等待利率會議給予的風向球，昨(29)日美元指數終場收跌0.41%，回測月線。
(資料來源：美國4月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
等待Fed利率會議風向，英鎊/美元上探年線
昨(29)日英國無重點經濟數據，在英國抗通膨成效優於美國，且英國消費者信心回升至2年高的背景下，有利英國央行(BOE)先於Fed出現降息，不過本週剩餘時間有Fed利率會議與非農數據公布，英鎊/美元仍等待事件結束作為風向校正依據，昨(29)日在美元指數收跌回測月線的背景下，英鎊/美元趁勢發力收漲0.55%，上探年線反壓。
歐元區復甦步履蹣跚，歐元上探月線反壓
昨(29)日德國4月CPI月率初值錄得0.5%，低於市場預期的0.60%，高於前值的0.40%，
德國4月CPI年率初值錄得2.2%，低於市場預期的2.30%，持平前值，
德國4月調和CPI月率初值錄得0.6%，符合市場預期並持平前值，
德國4月調和CPI年率初值錄得2.4%，高於市場預期與前值的2.30%，
歐元區4月消費者信心指數終值錄得-14.7，符合市場預期並持平前值，
歐元區4月工業景氣指數錄得-10.5，低於市場預期的-8.6，與前值的-8.9，
歐元區4月經濟景氣指數錄得95.6，低於市場預期的96.7，與前值的96.2，
綜上來看，德國4月CPI年率初值低於市場預期，並持平前值，為2021/05以來低，主要為服務業通膨放緩，被食品價格反彈，以及能源成本小幅下降所抵銷，德國4月調和CPI年率初值表現則由3月份的2.30%，升至2.4%，顯示德國現階段通膨表現，符合歐洲央行(ECB)官員先前提及「通膨回落至2%目標的路途波折」的看法，也令市場持續校正6月份降息機率，以及2024全年降幅預期，
此外，相對引起觀望的還有歐元區4月消費者信心指數終值持平前值，但工業景氣指數、經濟景氣指數表現雙雙低於前值，於工業信心指數部分，主要受到庫存略有回升，訂單評估嚴重惡化導致，也反應製造業復甦仍然在後續幾個月內呈現疲軟態勢，且由製造業產能利用率錄得78.9%來看，為2020以來低，零售業、建築業、服務業三項信心指數有皆有修正，反應2Q24歐元區經濟開局不佳，也令市場較為審慎評估經濟前景表現，昨(29)日歐元/美元終場收漲0.25%，上探月線反壓。，維持「收復5日、10日線，站穩有利多方嘗試向上收復2/14前低並消化月線反壓。」的看法。
等待利率會議風向，金市未能收復月線
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔，2024降息年的主軸預期並未改變，Fed降息預期延後，市場持續審慎定價2024降息幅度、歐洲央行(ECB)降息預期最快落於6月，
而中東以伊衝突短線並未再出現報復回攻，新衝突事件出現之前擔憂轉弱，本週美國時間4/30~5/1為Fed利率會議，加上將公布大小、非農數據，以及美國失業率表現，黃金/美元多方昨(29)日於美元熄火回測月線的背景下，也在等待風項，終場震盪收跌0.10%，以2,335.41美元/盎司作收，仍未能搶回月線
短線變化上，維持「現階段Fed降息預期遞延，且金市進入月線攻防，如本週未能搶回月線並站穩，宜部分降倉保護已有獲利。」的既有看法，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨回彈的疑慮，仍相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。
中東未有新衝突，美、布油延續震盪等待風向
油市上，中期供給面部分，OPEC+於3/3舉行會議後，同意讓市場減少供應220萬桶/日的舉措維持至2Q24(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，03/25 OPEC+與會代表認為，沒有必要在4月的聯合部長級監督委員會(JMMC)會議上建議對石油供應政策進行任何調整，
短中期需求面部分，美國夏季駕駛季節為2Q24(自5月下旬的陣亡將士紀念日假期到9月初的勞動節假期)的需求底部架構支撐。中東事件上，美國正在努力促使以色列與哈瑪斯停火。於4/28，美國總統拜登Joe Biden以及以色列總理尼坦雅胡(Benjamin Netanyahu)通話，討論以哈停火協議草案，希望能以停火6週，換取所有以色列人質回家。只是，白宮聲明僅提及，「兩位領導人審議了目前爭取釋放人質以及加薩立即停火的談判。」並未宣布達成停火協議，
而同日，白宮國家安全會議發言人約翰·科比(John Kirby)在對ABC《本週》(This Week)的政論節目上表示：「繼續推動臨時停火協議，將是國務卿安東尼·布林肯(Antony Blinken)的首要任務。美國希望停火持續大約六個星期。這將允許所有人質離開。」昨(29)日美油、布油終場分別收跌1.11%，0.94%，技術面續於月線下震盪，
維持「確認搶回站穩月線之前，不宜搶回已隨破線獲利了結的倉位」看法，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
訪中洽談FSD，Tesla大漲15.31%，突破季線反壓
S&P500指數11大板塊漲9跌2，非消費必需品、公用事業2大板塊終場分別收漲2.33%、1.36%，表現較佳，通訊服務、金融2大板塊終場分別收跌1.16%、0.15%，表現較弱。成分股中，Tesla、Albemarle終場分別收漲15.31%、7.57%，表現最佳，Franklin Resources、Alphabet終場分別收跌6.44%、3.37%，表現最弱。尖牙股表現，Meta跌幅2.41%，Amazon漲幅0.75%，Netflix跌幅0.31%，Apple漲幅2.48%，Alphabet跌幅3.37%。
道瓊成分股漲多跌少，Boeing、Apple終場分別收漲3.75%、2.48%，表現較穩。Intel、UnitedHealth終場分別收跌1.63%、1.27%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Wolfspeed、ON Semiconductor終場分別收漲6.10%、4.06%，表現較佳。Intel、Marvell終場分別收跌1.63%、1.25%，表現較弱。
值得留意的是，Tesla先前4/23公布2024財年第一財季營運報告時，執行長Elon Musk曾直接在電話會議上提及，平價車款預期將於2025年初投產，且不排除提前至2024年底投產的可能性，消弭財報利空，以及先前乘聯會數據中，Tesla在中國市場的市佔丟失前三名的利空，提供股價反彈契機，
不過，前(28)日執行長Elon Musk傳出主要為了全自動輔助駕駛(Full-Self Driving，FSD)系統(為智慧駕駛輔助系統Autopilot的進化版)，進入中國市場一事，訪中與大陸國務院總理李強會晤，主要為Tesla與百度在地圖領域達成合作，符合大陸監管部門要求，百度也於先前在4/22日曾公開表示Tesla將在5月率先搭載百度地圖3D領先版，
而FSD從2020年開始小規模推送，至今已經歷11次大規模更新，最新的版本是FSD V12。近期Tesla FSD落實「端到端」架構順利減少資訊損耗，系統駕駛決策將不再「死板」，更像人類，給予市場在評估中國Tesla市佔搶不贏比亞迪，並且有小米加入參與競爭的現況，另外一個突破點，昨(29)日Tesla股價向上跳空大漲15.31%，強勢突破季線反壓，劍指半年線。
勞動節前熄火，加權量縮跌近百點
由資金面來看，昨(29)日美元指數終場收跌0.41%，回測月線，維持「失守月線前，相對不利新台幣表現。」看法，而市場關注的台積電ADR昨(29)日震盪收漲0.14%，多方持續嘗試搶回月線，失守季線前，維持「收復季線將相對有利多方搶回站穩兩萬大關」看法，日經今(30)日早盤開高延續震盪，韓股今(30)日早盤開高續強，有利多方季線上的防守，加權早盤電、金雙雙開高，但將逢5/1勞動節，加上月結算日因勞動節休市延後至5/2，於勞動節後將迎大、小非農數據公布，非金電部分熄火，量能未出，電、金於今(30)日表現也屬震盪保守態勢，
盤面部分，台積電(2330)殺尾翻黑收跌0.63%，多方延續月線上整理，重點權值部分，鴻海(2317)熄火收跌1.58%，未能突破4/9前高，聯發科(2454)震盪收跌2.27%，多空爭奪千元大關與半年線，連接器嘉澤(3533)、光學鏡頭大立光(3008)震盪收跌1.37%、0.68%，電源IC廠矽力*-KY(6415)開高走高大漲9.67%，突破4/15前高嘗試築底，成為高價股黑馬，不斷電系統旭準(6409)震盪收漲1.97%，連4紅嘗試止跌，受惠AI的伺服器導軌川湖(2059)收漲3.36%，持續消化月線反壓，高速傳輸IC大廠祥碩(5269)收漲0.26%，續沿半年線整理，此外，AI族群信心指標世芯-KY(3661)震盪收跌0.16%，月線未失，先行修正的創意(3443)震盪收漲0.74%，持續消化季線反壓，緯穎(6669)震盪收平，續守月線，散熱高力(8996)、尼得科超眾(6230)續強，雙雙強攻漲停，奇鋐(3017)收漲4.47%，資金轉回點火修正整理已久的IC通路文曄(3036)，翻紅後漲幅一度擴大至6.25%，收復月線，受Tesla轉強激勵，電池康普(4739)強攻漲停，帶動電池族群腳步以外，在車用零組件的怡利電(2497)、車王電(1533)也有資金轉進急拉，雙雙強攻漲停，軸承部分，富世達(6805)突破月線後漲幅擴大，終場大漲8.8%，非金電部分，軍工也仍有無人機題材的中光電(5371)在月線取得支撐後，翻紅收漲5.1%，不過，短線強漲的營建隨宏璟(2527)開低遭摜跌停後引發觀望，國建(2501)、國揚(2505)、大將(1453)跌逾7%，中工(2515)、鄉林(5531)跌逾5%，連帶令搭上資產活化題材的塑膠中石化(1314)、造紙士紙(1903)同有熄火，加權終場收收跌98.92點，以20396.6點作收，成交量3,626.33億。3大類股指數終場全數收跌，33大類股指數跌多漲少，電子通路、綠能環保2大類股指數終場分別收漲1.48%、0.94%，表現較佳，造紙、運動休閒2大類股指數終場分別收跌2.02%、1.32%，表現最弱。
OTC櫃買指數中，千金股全數收跌，信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)、鈊象(3293)終場跌幅分別為1.75%、0.00%、0.83%、2.44%，散熱雙鴻(3324)未能跟上上市族群腳步，僅震盪收漲0.5%，中小營建裡，永信建(5508)由於稅後淨利高達10.66億，創歷史次高，年增3.12倍，且3Q24將再有高雄仁武的大昌建案和鳳山的鳳東建案完工加入銷售行列，帶動股價強攻漲停，化工族群部分，資金聚焦的電池題材，美琪瑪(2721)強攻漲停，但聚和(6509)上逢季線、半年線、年線反壓，買盤力道未能沿續，漲幅由5.03%收歛至1.59%，中小散熱腳步不一，力致(3583)漲逾4%，但雙鴻(3324)震盪消化前壓，終場僅收漲0.5%，CoWoS萬潤(6187)多單點火，大漲7.34%，矽光子先前受到財報利空影響的聯亞(3081)續軋一度漲停，終場大漲7.45%，但同樣未能帶動整體族群腳步，OTC櫃買指數終場收跌0.08%，消化月線反壓。
(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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【法人動向】
三大法人合計：+32.66億元
外資：+23.39億元
投信：+17.86億元
達相對谷底，旺宏(2337)外資連2買
NOR、ROM與Nand Flash供應商旺宏(2337)今(30)日召開法說會，公布1Q24營收57.60億，營業毛利11.42億，營業淨損13.02億，稅後淨損為10.79億，毛利率19.8%，營益率-22.6%，EPS -0.58元。吳敏求提到，旺宏(2337)自2023經歷景氣下行，如今1Q24營運與4Q23狀況接近，大抵走穩，且毛利總額有微幅上揚，應達相對谷底，
以主要產品線而言，ROM因任天堂遊戲機已推出第8年，在新機種釋出前，將難以維持高營業額，整體而言高峰已過，後市將依新機上市時程而定。NOR Flash方面，在伺服器應用需求增加下，內部資料顯示，目前已回到接近2022年水平，並且中國3月開出部分通訊標案，預計相關效益將在2Q24顯現，將有助大陸市場業績復甦，今(30)日股價開低翻紅後逐步擴大漲幅，終場收漲2.99%，上探季線。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
Q2有望認列土開利益，順達(3211)外資連6買
鋰電池模組廠順達(3211)1Q24營收年減12%，但在毛利較佳的非IT業績佔比突破1成的帶動下，本業雙率同步年增，毛利率11.07%寫15季新高，EPS以1.37元優於1Q23的0.76元，但因機場捷運 A7土地資產開發每坪成本約16萬，1H24完工取得使用執照後陸續辦理過戶，順達(3211)與富宇建設簽定每坪價格約65萬元、扣除稅費後即為可認列的土地開發利益並有機會在2Q24認列，激勵今(30)日股價向上跳空一度大漲6.76%，
展望部分，順達(3211) IT部分預估2024年全球平板電腦出貨持平，NB或將微幅成長，依照接單狀況來看，預期2024年營收會較2023年下滑，也因營收規模下降及分散區域製造，毛利率及營益率都會較有壓力，仍宜留意追價風險。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
快速小結
整體而言，美股主指續彈等待Fed利率會議與大小非農數據公布，技術面上，費半率先突破月線反壓，S&P500跟進突破，重返多頭，那指持續消化月線反壓，道瓊嘗試突破月線，維持「道瓊站穩10日線有利消化接踵而來的月線反壓」看法。亞股部分，日經今(30)日震盪收漲，延續5日線與月線反壓之間的震盪，韓股今(30)日續強收漲，站穩季線後有利劍指3/26前高，加權今(30)日終場收跌98.92點，於月線上震盪，OTC櫃買指數收跌0.08%，消化月線反壓，維持「美國各大科技巨擘上調AI資本支出前景的背景下，有利資金轉回點火電子受惠族群，形成電、金、傳輪動固守加權萬二的情況，於股價已先行修正並且止跌收復月線的AI個股，可重新列入觀察清單。」的看法。
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