台塑集團身為上游原料廠商，提供包含塑膠原料、玻纖布、聚酯纖維，銅箔等，橫跨領域相當廣泛，幾乎日常生活相關都需要用到，所以也因為如此，對於景氣的衝擊也較為敏感。
其中台塑集團中的南亞(1303-TW)屬於較早開始投入PCB製造的公司，其產品等級分布如下圖可以發現，較為低接的產品相較於高階製程的產品多，所以供給的客戶，大部分以消費性電子居多。
營收占比部分:主要分成塑膠加工、電子材料、化工產品與聚酯產品，其中電子材料部份佔營收比重較大，成功讓產品種類分散風險，但因為也屬於電子代工的上游，加上技術以中低階為大宗，所以較以產量為其主要優勢。
近期南亞(1303-TW)表示:因電子材料產品因需求減弱、電子商品換新意願降低，致營收占比較去年同期減少，但隨著下半年景氣復甦，產業鏈庫存水準有望逐漸正常化。
化工產品部分，則因下游PC受大陸徵收反傾銷稅，加上巴拿馬運河航運堵塞，還有中國市場的競爭壓力，影響BPA及部份產品銷售。
聚酯產品方面目前則是受美國地區通膨及升息影響，壓縮民生消費支出，營收占比減少。
綜合以上原因，我們也同步觀察法人目前看法，大多還是以傾向保守居多
所以在短期方面除了景氣問題之外，在長期方面台塑集團跟全球資本市場宣導的ESG概念也有明顯背道而馳的問題，未來整個集團在環保部分與減碳都是重要的課題，下圖為環境資訊中心整理的污染占比，可以發現台塑集團在企業當中整體佔比不小。
即使台塑在環保議題受到爭論，但因為民生用品為基本需求是不爭的事實，所以台塑集團創立的長庚醫院算是回饋台灣社會的義舉，由於是背後有大財團撐腰的醫院，所以醫院財務結構相對健全，也降低了集團在工業上汙染的爭議。
2024年起，台灣正式進入排碳有價時代，企業面臨課碳費議題，環境部也首度公開碳費收費方式，擬給予2.5萬噸免費額度，對於集團來說也是該面對的重點部分。
台塑 3/6 日公告，去年每股純益1.15 元，每股擬配息1 元，配發率約87%，若以今日收盤價70.5 元計算，現金殖利率約1.4%，去年平均配發率也有七成以上。
以集團高配發率來看，若未來相關消費性電子的PCB產量也能提升，對於存股族來說將會是利多，所以如何能夠在穩定中求成長將會是南亞(1303-TW)未來需要面對的課題。
留言 0