大家都在說Samba退流行，adidas卻默默賺進10億歐元？第3季財報藏著新變化
過去幾年，adidas幾乎與Samba、Gazelle等復古球鞋畫上等號，從街頭穿搭到明星私服，三條線標誌一度成為時尚圈最容易辨認的潮流符號。不過，當復古球鞋熱潮開始降溫，市場也逐漸出現折扣與庫存壓力時，adidas卻交出一份相當有反差的成績單：2026年第3季度營收達72.52億歐元，營業利益更突破10億歐元，創下品牌單季歷史新高。
看起來像是一次漂亮的逆襲，但仔細拆開財報會發現，真正值得關注的變化，可能早已不只是Samba還紅不紅，而是adidas正在重新調整自己的時尚生意。
Samba熱度降溫，adidas卻沒有跟著失速？
當Samba、Gazelle等經典鞋款被穿到幾乎人手一雙，市場開始出現「復古球鞋是不是要退燒了？」的討論，其實也不算意外。畢竟潮流總有週期，當某個單品成為人人都能辨認的流行符號，下一個新鮮感自然也會隨之出現。從adidas第三季財報來看，鞋類營收以固定匯率計算持平，並沒有跟著整體營收一起大幅成長；相較之下，服飾部門反而交出更亮眼的成績，營收年增19%。
Photo from IG@originals_kr
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不急著打折，adidas想守住經典鞋款的價值
不過，這不代表Samba已經完全賣不動。品牌自營通路的鞋類銷售其實成長6%，其中跑步、訓練鞋款都有雙位數成長，Lifestyle鞋款也維持增加。真正讓adidas感到壓力的，是批發市場庫存偏高與折扣促銷增加，因此品牌選擇採取較保守的出貨策略，避免經典鞋款被過度折價。當市場開始打折，品牌反而選擇不急著追求出貨量，這也是第三季鞋類營收持平背後值得注意的原因。
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比鞋子更會賺！服飾營收暴增19%，運動外套成新亮點
這幾年，運動早已不只是為了維持身材或追求體能表現，更逐漸成為一種生活態度。從健身、跑步到瑜伽，越來越多人開始把運動融入日常，也讓運動服飾的穿著場景不再侷限於健身房。舒適、方便活動，又能輕鬆搭配日常服裝的運動單品，自然也成為衣櫃裡越來越重要的一部分。
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這股風潮也反映在時尚市場上。近年Athleisure（運動休閒風）持續受到關注，運動外套、寬褲、運動背心等單品，從健身穿搭延伸到通勤、出遊與日常街拍。當健康生活成為一種潮流，運動服飾也從功能性商品，逐漸變成兼具實穿性與造型感的日常選擇。
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從adidas第三季財報來看，服飾部門以固定匯率計算年增19%，成為這一季表現最亮眼的品類。除了運動生活風氣帶來的需求，品牌也持續透過經典設計與新系列，讓運動服飾更貼近消費者的日常穿搭。
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跑鞋正在另一個賽道搶回存在感
第三季Performance系列營收成長14%，其中Running跑步成長19%、Training訓練成長17%，Football足球也增加13%。這代表品牌除了時尚市場的經典鞋款與運動服飾，專業運動產品同樣維持強勁需求。
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尤其跑鞋系列Adizero，最近在賽事上的表現更替品牌帶來不少話題。2026年柏林馬拉松期間，adidas選手穿著包辦男女組六個頒獎名次，進一步強化系列的專業形象，也為新一代Adizero Adios Pro 5的推出帶來聲量。
Photo from adidas
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adidas第三季賺進10億歐元，但這次獲利真的全靠賣得好？
回到這次財報，adidas第三季營收達72.52億歐元，年增9%，創下單季營收新高。不過，這次獲利成長也有一個不能忽略的細節：adidas第三季收到約2億歐元的美國關稅退款，對毛利率提升有明顯幫助。
Samba退燒之後，下一個流量密碼是什麼？
從第三季財報來看，Samba熱度是否降溫，或許已經不是觀察adidas表現的唯一指標。鞋類營收持平、服飾成長19%，加上跑步與訓練產品持續增加，都顯示品牌的成長動能正逐漸分散到不同品類。這背後也反映出消費者穿著習慣的改變。當運動、健康與日常穿搭越來越難以切割，運動服飾自然有了更多被選擇的機會。
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至於Samba退燒後，哪一個系列能接棒成為下一個熱門單品，現在還很難說。但至少從這份財報可以看出，adidas第三季的成績，已經不只取決於下一雙爆紅球鞋。
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Text：POPLADY Editorial
Photo Source：IG@originals_kr