愛普*持有美金資產致Q2轉虧，silicon interposer熱賣，H2營收彈升可期

【財訊快報／記者李純君報導】愛普*(6531)因美金資產部位影響，在第二季新台幣強升的拖累下，業外虧損金額大，致使單季由盈轉虧，以股票面額5元計算，單季每股虧損3.36元，但值得注意的是，CoWoS已經蔚為先進封裝主流，由力積電生產，愛普銷售的silicon interposer大熱賣，後續營收彈升幅度將很可觀。愛普第二季成績單出爐，單季營收13.29億元，年增40.63%，營收大幅成長主要受惠於IoTRAM及S-SiCap出貨增長。第二季毛利率42%，較上季減少約4個百分點，本季的匯率升值影響了毛利率2.8個百分點，其餘1.2個百分點的毛利率下降主要來自於各產品線銷售組合變化。
此外，第二季營業利益為2.7億元，在營收增長力道的加持下，營業利益季對季及年對年金額增加55%及19%。但第二季受到新台幣對美元大幅升值的影響，業外匯兌產生損失約9.8億元，主要來自於愛普在6月底所持有約2.2億美元淨資產部位所產生的帳面評價損失，以致稅後淨利轉為虧損。愛普第二季營業利益率20%，單季歸屬公司業務的本期利益為虧損5.46億元。
各產線部分，IoTRAM產品線營收延續前季成長趨勢，季對季增加了28%，年對年更增加了31%，IoTRAM一直以來是愛普營收的主軸，第二季在通訊模組、穿戴裝置及影像與其他這三大IoT應用領域的營收，都有雙位數百分比的成長；今年更推出了新世代規格，也就是ApSRAM，目前已經獲得多個客戶的採用，ApSRAM預計今年年底進入量產，在明年會對營收有貢獻。
S-SiCap產品線營收佔比自上季的7%提升至13%，金額為1.7億元，季對季增加158%，年對年則增加210%，對營收有明顯的挹注，成為另一股營收增長的強勁動能。愛普表示目前客戶積極下單，隨著IPC量產專案數的累積，持續穩定放量生產，今年S-SiCap產品線的營收有望逐季成長。
VHM產品線營收貢獻佔比與前季相當，今年重點專注在主流應用的產品實現。與客戶合作的第一個針對Edge AI應用的多層堆疊架構產品已經定案，將於下半年開始執行。VHM產品開發到量產需要2～3年的時間，為中期發展之重要推力。
後續展望，公司認為，延續上半年成長趨勢，預期愛普下半年業績將會有顯著增長。雖然總體經濟仍有許多不確定性，包括美國高科技的管制以及關稅戰，特別是匯率的變動風險，都讓經營環境增添許多變數。愛普正面看待後續產品發展及專案進度，在S-SiCap的IPC業績大幅成長，以及IoTRAM市場需求擴大的帶動下，業績成長樂觀可期。

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