掰掰TLAC債券　金管會：銀行不能再賣給一般投資人

金管會銀行局主任秘書王允中今（10）日表示，隨著信託業相關修正辦法最近要發布實施，銀行將不能再賣TLAC債券（具損失吸收能力債券）給一般投資人，專業投資人則是不受限制。

王允中表示，信託業營運範圍受益權轉讓限制風險揭露及行銷訂約管理辦法第11條、第21條及第10條附表二至附表四，已經完成法規預告程序，預告期間外界沒有什麼意見，銀行局準備發布實施。

本次修正重點有二，其一為，信託業已運用信託財產投資於TLAC債券者，僅得接受非專業投資人指示賣出，不得再受託投資。換句話說，銀行只能替一般投資人賣出TLAC債券，不能再受託買入。

信託業者包括銀行、券商、全國農業金庫、信用合作社，券商部分，金管會證期局2020年已修改管理規則，明定證券商受託買賣TLAC債券，委託人以專業投資人為限；銀行等信託業者則是尚未禁止，金管會銀行局趁本次修改信託業管理辦法，一併修正，讓監理法令有一致性的規範。

金管會銀行局信託票券支付組科長顏佳瑩解釋，2008年金融海嘯後，為解決銀行「大到不能倒」的問題，國際上鼓勵全球系統重要性銀行（G-SIBs）發行具有損失吸收能力的債券（Total Loss Absorbing Capacity，簡稱TLAC債券），當這些大到不能倒的銀行遇到危機時，可透過減記債券本金或把債券轉換成股權來吸收銀行的損失。

TLAC債券替大銀行吸收損失，投資風險高

不過，從投資人的角度，TLAC債券的投資風險比一般債券要高，因此金融穩定委員會（FSB）2019年發布TLAC標準技術執行覆核文件，建議應避免非專業投資人（或稱一般投資人）持有過多的TLAC債券，證期局於是在2020年修改規定，要求券商只能賣TLAC債券給專業投資人。

顏佳瑩說，國內目前有32家銀行持有受託買入的TLAC債券，證期局修改規定後，多數銀行自我設限不再銷售TLAC債券，目前僅8家銀行有賣。本次行銷訂約管理辦法修正實施後，銀行將不能再賣TLAC債券給一般投資人。

本次針對信託業的第二個修正重點為，信託業不得推介的對象，刪除年齡為70歲以上的非專業投資人，以避免造成年齡標籤化疑慮。（推薦閱讀：【新新聞】保險業接軌這兩家金控大贏　投資人須認識的英文字：CSM）

70歲以上的一般投資人，將回歸由信託業依規落實充分瞭解客戶（KYC）、充分瞭解商品（KYP）及適合度分析等評估程序，並依客戶評估後的風險屬性及承受能力推介適合的金融商品。