近一周台股周線下跌337點或2.1%，跌幅雖比前周的4.9%縮小，卻是暗潮洶湧的一周：全周五個交易日，就有三天創今年新低點，指數連續破底下，周四盤中創下15,102的波段新低點，也跌破去年本土疫情恐慌高峰時的15,159點。近日不耐久盤或被迫出場的融資斷頭賣壓殺出，整體融資餘額連續下滑，累計今年來融資波段減幅已高於指數跌幅。
就籌碼清洗和短期均線乖離而言，台股具跌深反彈契機。不過比起上個月，市場信心再次受創，因為市場擔憂的，已不只是美國聯準會激進的收縮政策，還有經濟衰退的訊號進入雷達區，因此，盤勢若出現反彈，預料走勢也會比較顛頗。
美國5月消費者物價指數（CPI）意外高於市場預期。核心CPI年增率雖然由4月的6.2%減為6.0%，不過整體CPI年增率由8.3%提高至8.6%，月增率由0.3%提高至1.0%，市場隨後拉高今年整體的物價預期，聯準會也在6月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上宣布升息3碼，且依最新點陣圖顯示，2022全年共將升息13碼。換言之，今年3月啟動升息之後，近三次會議分別升息1碼、2碼和3碼，短短三個月累計升息幅度達6碼，而且6月按照計畫開始縮表。
隨著貨幣加速收緊，經濟衰退的疑慮加深，今年原已跌深的美股三大指數再創今年新低，台股等其他市場自然也不好過。
如今，投資人在跌深反彈和經濟可能衰退中陷入抉擇。我們認為，現階段還是風險控管為先，仍應注意資金水位控管，貿然大幅增持部位，恐面臨較大的震盪風險，建議採向下分批承接的策略。
至於留在場上的資金，部分可短線操作盤面的亮點族群，如網通、汽車零組件、生技、綠能、內需餐飲等，部分可投注在長線趨勢向上，如高速運算等且具競爭力的指標企業。短線可觀察生技產業。而生技是家數眾多，市場卻較不熟悉的產業，目前台灣上市櫃的生技公司多達127家，其中多達七成的公司在櫃買市場掛牌，以市值而言，上市生技醫療產業的市值比重不到1%，上櫃權重則高達16-17%，僅次於半導體。
生技醫療產業向來與景氣循環關聯度不高，全球老齡化趨勢下，長線動能向上，配合7月28日~31日將迎來亞洲生技大展，近日生技族群交投有升溫跡象。不過生技業投資門檻高、個股營運內容差異大，可優先關注今年預期有利多的個股。
汽車零組件也可留意。中國國務院在5月23日宣布，將在六大領域實施共33項措施，包括階段性減徵部分乘用車購置稅人民幣600億元，市場預料將汽油車購置稅稅率由10%現水平降至5%，為期1.5年。
本次購置稅優惠政策時程較短，使刺激力道集中，今年下半年的中國大陸車市有望轉為年增表現。此外，上半年因封控產生的低基期，加上缺料緩解、運輸恢復正常等因素，年增表現有望延續至明年上半年，可布局前景佳的汽車零組件股。
（作者是台新投顧總經理）
