亞系外資針對台灣MEMS(微機電)麥克風廠鈺太(6679)出具最新研究報告，看好其第二季營收成長動能持續強勁，且今年獲利有機會翻倍成長。唯年初以來，股價已上漲達八○％，因此將其投資評等由買進，調降至優於大盤，目標價則維持四○○元水準。
亞系外資表示，鈺太年初以來，股價已上揚八○％，優於市場上其他PC無晶圓廠個股。目前，鈺太有三○％營收貢獻，來自於非PC應用板塊，包括電視、遊戲機、TWS，甚至是汽車板塊，增添後市獲利成長空間。外資預計強勁的PC需求、緊張的產能情況，可能將於今年放緩，智慧電視、汽車電子將成為鈺太下一個營運亮點。
鈺太今年首季獲利強勢衝上一．二五億元水準，年增率高達一．一七倍，單季EPS三．○七元，成功創下歷史新高。鈺太五月營收達二．四五億元，已連續三個月創業績歷史新高紀錄，月增率九．三六％；前五月累計營收一○．九億元，年增率達六六．五五％。
亞系外資表示，鈺太具筆記型電腦應用領域營運優勢，後續有機會繼續延伸此一優勢，將數位麥克風擴延至智慧電視、車用領域。今年，鈺太仍將會有六五％至七○％營收貢獻，來自於筆記型電腦；預估未來三至五年，鈺太將保持二○％至三○％營收複合平均年成長率。
亞系外資指出，受惠於D-mic(數位麥克風)應用更趨廣泛之下，因此對鈺太毛利率表現帶來正向助益，預計鈺太第二季毛利率將可達三九％至四○％，而且今年都有機會維持此一水準，這同時顯示出鈺太的全年毛利率，與去年相較下，有機會成長五個百分點左右，全年EPS也有機會交出翻倍成長佳績。
文章來源 : 理財周刊1090期
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