前 2 月預售屋金額年增 150%，冠德(2520)、富旺(6219)受惠
根據信義房屋統計，在 2023 年平均地權條例上路後房屋愈賣愈好，2024 年前 2 月預售實價揭露共計 1.9 萬戶，年增翻倍，整體銷售金額更有 150% 的成長幅度，主因受惠自用買氣穩健，加上許多案子都訴求低自備，成功吸引市場買氣。
在營建產業呈現量價齊揚的榮景之下，我們持續看好冠德(2520)、富旺(6219)可以受惠。展望冠德 2024 年營運：1)總銷 130 億元的「冠德心天匯」，目前銷售率近 7 成，將於 24Q2 開始交屋入帳，考量銷售熱絡有望於年底前完銷；2)其他成屋包含總銷 50 億元的「冠德安沐居」、總銷 200 億元的「冠德信義」、總銷 20 億元的「冠德大直湛」，預估將於 2024 年分別去化 30%、15%、20% 案量；3)轉投資根基(2546)在建工程訂單創新高將穩定挹注營收。
預估冠德 2024 年 EPS 為 8.39 元(YoY+89.8%)，並預估 2024 年每股淨值為 43.46 元，2024.04.17 收盤價 44.95 元，股價淨值比為 1 倍，考量獲利有望創新高，股價淨值比有望朝 1.3 倍靠攏。
展望富旺 2024 年營運：1)預計 24Q2 將有 3 大新建案開始交屋，分別是總銷 7.5 億元的「微美居御金特區」、總銷 6.8 億元的「悅時代」、總銷 4.7 億元的「讚時代」；2)預計 24Q3 將有總銷 23.15 億元的「微美居鉑金特區」開始交屋；3)預計 24Q4 將有總銷 4.42 億元的「富旺華時代」開始交屋；4)規劃 2025～2026 新完工建案總銷將逐年成長；5)台中高鐵商城最快將於 24Q4 底開始試營運，每年租金可穩定貢獻約 7,800 萬營收。
預估富旺 2024 年 EPS 為 5.25 元(YoY+160%)，並預估 2024 年每股淨值為 17.76 元，2024.04.17 收盤價 38.30 元，股價淨值比為 2.2 倍，考量獲利將逐年創新高，股價淨值比有望朝 2.8 倍靠攏。
