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里昂出具「尋找底部」報告:PC庫存還要調整三季

經濟日報
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里昂證券發布台灣個人電腦(PC)硬體報告指出,PC進入正常化階段,調整供需之間的落差,庫存調整可能持續到明年下半年。與一個月的預估相比,最近對於今年成長率下修的幅度更大,且預期會更晚才復甦。

里昂在這篇名為「尋找底部」的報告中預期,PC今年出貨量將下滑16%,明年下滑4%。其中,筆電分別下滑18%及3%,桌上型電腦則分別下滑10%及5%。到2023年第3季,PC產業才會恢復成長,主要是因為基期低及替換需求出現。

里昂的預測大致符合市場目前的預期,但大幅低於國際數據資訊(IDC)的預估。里昂持續避開直接受到PC出貨量下滑的公司,看好非PC動能強勁的企業,重申買進鴻海(2317)、廣達(2382)及瑞昱(2379)。

里昂預估,筆電出貨量今年第3季會大跌20%,第4季會下挫22%,明年上半年仍承受壓力,但下滑幅度會縮減。到2023年第3季,PC出貨量可能回到2%的年成長率。由於新工作模式帶來對於運算的需求提高,預期到2024年之後,整個產業將受惠於基本需求,平穩成長約5%。

報告指出,里昂預估整個PC產業還要再經歷三季的庫存調整,因此持續看多非PC成長動能較強的標的。例如,鴻海的高階PC比重高,廣達的伺服器成長強,瑞昱則已降低PC比重。不過,里昂對祥碩(5269)維持負面看法。

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