作者 : 國泰證期顧問部分析師吳佩奇
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受到歐洲央行可望在6月開始降息激勵，歐元區5月ZEW經濟景氣指數自上個月43.9升至47，投資者情緒連續10個月增長。美國4月CPI月增0.3%符合市場預期，年增從3.5%微降至3.4%顯示物價壓力正在逐漸減弱，市場預期Fed 9月降息1碼機率升至80%。
由於聯準會主席鮑爾重申不會升息，加上台積電4月營收強勁，美股財報持續提振市場情緒引導美股持續震盪走高。台股在台積電走勢強勁以及電子、金融、傳產同步強漲帶動下，16日台股盤中創新高至21515.52點。
然而受到獲利了結賣壓影響，17日由於台積電開高走低，台股盤中由紅翻黑，尾盤拉回幅度擴大，加權指數收在21258.47點，成交量為4156億元。
在類股部分，由於AI投資逐漸變現，北美四大雲端服務供應商上季原估 2024資本支出年增15-20%，本季再上修10%至33%。除了台積電直接受惠於這一波AI熱潮外，其他週邊產業前景亦表現亮眼。
鴻海(2317)法說會估計在AI伺服器及一般伺服器、電腦終端及元件其他三大類別皆將同步呈現季增、年增15%以上。第二季營收QoQ+13%，YoY+14%，優於過往的QoQ-10~0%，業績呈現淡季不淡。
廣達(2382)法說會除了繳出第一季毛利率、營益率及淨利率三率三升的亮眼成績外。預估在缺料緩解下今年AI伺服器出貨放量，AI佔整體營收將達25%水準。PCB產業部分，在AI PC處理器導入NPU(神經處理器單元)、增加核心數等設計趨勢下，預期第二季中低階消費市場需求將回升。而在高階伺服器、AI SERVER、網通市場方面，在CoWoS(先進封裝)產能瓶頸化解的情況下，高階產品需求相對穩健，預估今年整體ABF載板需求將較去年增加一成。
而電子股下游代工股因華碩財報與展望亮眼而轉強，尤其提及AI PC需求強勁，下半年滲透率將大幅拉升，因此間接激勵其他PC組裝股。
近期金融股股利政策陸續出爐，部分個股現金股利配發優於預期，加上高殖利率ETF募集熱潮持續，激勵金融股價表現。中東地緣政治不確定性仍高，貨櫃海運搶艙潮再起，帶動航運股表現。
水泥、金融也因具有高殖利率題材出現補漲走勢。整體來說，雖然聯準會主席鮑爾表示通膨下滑不如預期，限制性政策可能維持更長時間，但鴿派談話使得美元指數轉弱。
新台幣近期匯率走穩，有助於外資在台股的資金動能。雖然目前仍為多方掌控盤勢，但由於台股短線漲多後正乖離偏高，在獲利了結賣壓影響之下，盤勢震盪幅度難以降低，追高仍需留意風險。
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