MoneyDJ新聞 2022-11-24 10:27:43 記者 邱建齊 報導
景氣能見度不明，被動元件龍頭國巨(2327)第四季產能利用率估將持續往下調，標準品預計從第三季的50~60%進一步下滑至45~55%，特殊品產能利用率則略為從第三季的90%以上降至逾85%。由於明(2023)年農曆年提早，法人看產能利用率持續維持在低水位至明年第二季才回升、標準品庫存去化時間恐拉長至半年左右；但因殺價無助需求提振及搶下市佔率，預估即使是標準品也不會有明顯跌價空間，利基型產品價格仍維持穩定、尤其高階MLCC交期還有6個月左右。
法人指出，第三季庫存約在138天、高於110天的正常水準，明年第一季因農曆年因素工作天數大減，產能利用率將持續維持在低水位，加上整體需求低迷，估計標準品庫存去化時間恐拉長至半年左右；由於通路端存貨約有2~3個月、ODM及OEM存貨則約在1~2個月的正常水位，產能利用率可望在明年第二季回升。
至於產品價格，法人指出，雖然需求持續疲弱，也因就算進一步殺價也難拉升需求，並不預期標準品會有明顯跌價空間；另一方面，有別於標準品多採季度報價，利基型產品則主要為年度重新議價，價格仍維持穩定，尤其目前高階MLCC仍維持約6個月交期。
法人表示，國巨今年初合併奇力新、加上近年整合普思(Pulse)的綜效陸續產生，推升含電感在內的磁性元件毛利率從原先較低水準攀升至接近公司整體平均水準，預期經過時間持續發酵後，明年將產生更多綜效。
(圖片來源：國巨法說資料)
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資料來源-MoneyDJ理財網
