MoneyDJ新聞 2021-09-30 17:04:20 記者 邱建齊 報導
農畜牧食品龍頭大成(1210)今(30)日舉行法說會，由公司投資長夏銜譽在線上進行簡報並回覆投資人提問。全台單一最大食品加工廠馬稠後食品廠(見圖,大成法說資料)已經興建完畢，不過受到疫情影響，技師從國外來台受到一定時間上的遞延，要看到新產能在報表上有較顯著貢獻，時間點預估應會落在明(2022)年下半年。至於在疫情期間，受到影響較大的業務主要有三塊，分別為餐飲、植物油與白肉雞；植物油因主要通路都是比較大型業務客戶，在疫情相對比較嚴峻時，月銷售量從正常水位降低約剩3成，最低時，日銷售量降低到2成以下，現在就算有效控制疫情，但仍未回復到8成。
對於馬稠後的規劃，夏銜譽表示，由於大成目前食品加工營收配比，87%都是業務用區塊，消費者只佔13%，總的來看，兩者毛利相差非常大，因此希望馬稠後新廠運作後可把配比進行調整，希望能將業務端87%的佔比快速減少，挪比較多比重到消費者這塊，提升整體獲利率。
大成今(2021)年上半年合併營收大幅年增32.74%至497.55億元，但營業成本佔營收比重也從去(2020)年同期的85.06%上升3.68個百分點至88.74%，明顯壓縮毛利率從14.94%降至11.26%，EPS 1.52元、低於去年上半年的1.66元。
就各事業群來看，農糧事業群上半年營收年增高達91.7%，夏銜譽表示，主要為去年第三季根據會計師建議，把子公司中華食物網併進合併營收、歸屬於農糧事業群；中華食物網每月營收金額大致落在7~9億元之間，對今年第二季合併營收貢獻約20多億。第二個因素為大成集團2019年設立大成穀物公司，以求更精確控制採購、有效管理庫存及成本，也會將進口的穀物外售給其他使用者。第三個因素是去年到今年原物料上漲幅度非常大，為了讓利潤不受太大壓縮，盡可能把成本上揚的部份轉嫁到中下游。
肉品事業群上半年營收年增29.7%。夏銜譽指出，由於全國肉品年消費量從2016年的46萬噸，到去年已成長到接近62萬噸、增長幅度大，大成也在這樣的趨勢下持續擴大肉品事業群，營收增長主要是來自市場的成長。
食品事業群上半年營收年增3.4%。夏銜譽表示，這塊是大成積極想去成長的一塊，有助利潤的穩定，這也是幾年前就規劃馬稠後這個全台單一最大食品加工廠的主要原因。
餐飲與商場事業群上半年營收則年增3.8%。夏銜譽表示，此事業群從去年疫情爆發後，一直處在滿辛苦的狀態，尤其台灣疫情爆發後，整個經營環境結構有改變，民眾對飲食習慣從外食轉到在家煮調的比例增加，公司內部也檢視要隨此結構改變，準備把這一塊慢慢調整到新的市場結構。
東南亞事業群上半年營收則年增13.2%。但第二季營收出現負數，夏銜譽表示，主要有針對一些帳齡較長的呆帳去檢討分析後進行認列，上半年共約提撥接近500萬美金呆帳。接下來會花比較多時間檢討緬甸地區的經營，9月有公布緬甸現階段先停工，若大環境無法有效改善或在經營上不容易，例如只能採用現金交易的狀況還是不見改變，若最後評估結果是確定整個離開，則還是會有進一步呆帳的提撥。
東亞事業群主體是中國大陸，上半年營收則年增22.0%。隨著中國原料上揚，加上肉價起伏非常大，尤其最近豬價與雞價快速下滑，最近還有停電、限電因子，整個經營環境頗具挑戰。
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資料來源-MoneyDJ理財網